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リスク許容度とは、「心の許容度」と「数字の許容度」の合作です


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

人の気持ちは、
プラスの数字にも
マイナスの数字にも
敏感に反応します。

これって理屈ではありません。

たとえご資産が多く
経済的に余裕がある人でも、

最悪の1年に遭遇した場合、
資産の『マイナス幅』が
5%を超えるなんて
まったく許容できない!


という人もいます。

そう。
これって、
「気持ち的に許せない。」

⇒ これが【心の許容度】です。


実は「リスク許容度」には
もうひとつあります。

それは【数字の許容度】です。

たとえば、
1,000万円相当の
運用をしているあなたが、

最悪の1年に遭遇し
10%のマイナス」となってしまいました。
1,000万円 ⇒ 900万円 です。


あなたは意気消沈し、

「もう自分の運用はダメではないか・・」と


思い詰めています。

そうです、
【心の許容度】的には、
明らかに限界を超えている様子・・。

しかし、
『数字の面』で冷静に俯瞰してみると、
別の景色が見えてきます。


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実は、
あなたは毎月6万円程度、
お金が残せており、

保守的に見積もっても、
年50万円程度のボーナスがあります。

この二つを合わせると、
年間120万円程度は
恒常的にお金が残る人、なのです。



今年は
たまたまマイナス100万円の
投資成績になってしまいましたが、

来年も、
今の生活を維持していれば
年間120万円程度、お金が残ります。

つまり?

つまり、
客観的に「数字」で
あなたの状況を眺めれば、

100万円程度の「投資のマイナス」は
十分『許容できる範囲内』なのです。

これが、
数字の許容度】です。


資産運用でしばしば語られる
「リスク許容度」とは、

【心で感じるリスク許容度】と
【数字から見たリスク許容度】の
合作なのですね。


以下、
こんなふうに想像してみてください・・。

あなたと、同じ年齢で、
同じ職種で
同じ手取り収入で、

その他諸条件も同じ「Bさん」が
いるとしましょう。

10-mr-b.jpg

唯一の違いは
それぞれの『お金の残り方』です。


あなた・・年間120万円程度。
Bさん・・年間30万円程度。


とすれば、
【数字上のリスク許容度】では、

Bさんより、
あなたのほうが
リスク許容度」が高いと云えます。


では、
あなたとBさんが
同年齢、同職種、同じ収入、
お金の残り方も同じとしましょう。

あなた・・独身です。
Bさん・・子どもが3人います。
(配偶者は働いていません)


どちらのほうが
『数字上のリスク許容度』は高いですか?


あなた・・去年、
3800万円のローンを組んで
都心にマンションを買いました。

Bさん・・賃貸に住んでいます。


どちらのほうが
『リスク許容度』は高いですか?


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(※ 以下、おふたりの職種は
違うものとします)

あなた・・お勤めの会社は
営業利益がここ10年純増。
(ライバルも少なく、独自技術で
市場寡占率が高いです)

Bさん・・お勤めの会社は
業界の競争が激しくリストラの可能性も。


どちらのほうが
『リスク許容度』は高いですか?


あなた・・
ご両親はすでに他界されています。

Bさん・・ご両親は資産家。
(おまけにBさんは一人っ子です)


どちらのほうが
『リスク許容度』は高いですか?


このように
あなたというお人の経済的状況は
横断的に診て、
評価されるべきものなのです。


ファイナンシャルプランニングで
しばしば投資と直接関係ない
設問が為されるのは、

あなたの
数字上のリスク許容度を
深く知ろうとする試みに他なりません・・。


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| 投資家の感情リスク | 16:08 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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あなたとお金の親密度を測るための55の質問


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

この仕事(相談業務)を
長くしていますと、
事の本質について考えさせられることがあります。

乗り物のお話・・)

あなたは現在、
クルマに乗っていますか?



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必要上、YESという人もいれば、
嗜好としてYESと答える人もいるでしょう。

また、必要がないので
NOという人もいれば、

単に好きではないからNOです。
という人もいるはず・・。


「クルマは文明の利器なんだから、
それに乗らないなんて、考えられないよ!」


と言う人はいませんよね。

投資も、

最終的に実行するか否かは
その人の個人的な【選択】です。

もう少し突っ込んで申しますと、
投資にも、
向き・不向き』があると考えます。


投資は
(その対象がどんなものであれ)
不確実性を伴う行為です。

アットランダムな
価格変動が起こるのがふつう・・。

このような
自分ではコントロールできない「変動」を、
生理的に受け付けにくい人もいるのです。
(↑ 資産の多寡は関係なく・・)


投資の成果は他力本願的です。

ですので、
あなたの誠実な態度とは裏腹に
資産価格が下がることもあるわけです。


無題


わたしはFPとして
活動しているからこそ思うのですが、

心身ともに
非常に不快に感じることを、
無理して行うことはありません。
(ストレスは生半可なものではありませんし・・)


また、強迫観念的に
投資をしなきゃ!!
と思いすぎるのも要注意でしょう。

世の中に溢れる情報の中には、
【何らかの意図を持って】
提供されるものが少なくありません。


〇 インフレが起こったら
資産の実質価値が目減りするから
投資が必要ですよ!


(でも、インフレが起これば
金利も上昇して、
預金や債券でもらえる利息も増えますよ)

〇 国の年金制度は
あてにならないから投資が必要ですよ!


(んー、たしかに・・。
でも、まず始めるべきは
iDeCoなどの税制優遇制度でしょう。

預金という選択肢もありますし。
節税するだけでも、立派な資産運用なのです)


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★ とにもかくにも
自分を知ること」って大切です。

あなたがお金に関して
どういうタイプの人間なのかを知ることが、

投資に対する向き・不向きや

(もし投資を行うにしても)
どのような投資スタイルが
自分に合っているかを紐解く【ヒント】となるはず。


当オフィスでは、
コンサルティングをお受けいただく方に
あなたとお金の親密度を測るための55の質問』にお答えいただいています。

自分がお金について
どんなイメージを抱いているのか。

これまでお金とどんなふうに
関わってきたのか・・。


断片的ではありますが、
振り返りの体験」をしていただけると思います。


そして、
(ここからはあなたが
投資にYESの場合のお話ですが、)

投資における「主人公」は
常に、いつの時代も、
あなたなのです。


特定口座という『道路』や、
もっと便利な
iDeCoやNISAのような『道路』が
整備され、

その上を走る
投資信託という『道具』が
すこぶる充実しても、

道を、走るのは、誰ですか?


あなた自身ですよ。

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| 投資家の感情リスク | 18:32 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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ミスター・マーケットと内気で心配性なわたし


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

突然ですが、
ミスター・マーケットの姿を見たことがある人、
いますか?

What is Mr.Market ?


ミスター・マーケットって
いったいどんな顔をしているのでしょう?

どんな目で物事を見て、
果たしてどんな声を発するのか。

そもそも、
ミスター・マーケットは
善人なのか、悪人なのか。

わたしには皆目分かりません。

それは
あまりにも巨大で、
複雑で、
捉えどころのない存在なのです。



市場


ただ、
ミスター・マーケットがはじき出す
数字」のことは、
あなたもわたしもよく知っています。

「今日の日経平均株価の終値は
22,549円でした。」とか。


「今日のアメリカ市場、
ダウ工業株30種平均の
終値は25,178ドルでした。」とか。


あの株は
上がっていくらになりました。
この株は
下がっていくらになりました。

あの通貨は上がって下がって
いくらになりました・・。とか。


これらいずれも、
刻一刻と変化する「数字」です。

ミスター・マーケットは
あまりにも多くの人々の、
あまりにも大きなお金を飲み込むため、

いったいどういうプロセスで
それらの「数字」が
はじき出されるのか、
正確に知る者はひとりとしていません・・。



また、ミスター・マーケットは
誰かに味方したり、
特定の誰かを憎んだりはしません。

なんと言いますか、
超然」としているのです。

特定の「色」も、
おそらく喜怒哀楽といった
「感情」も持っていないのでしょう。


ただ、はじき出される「数字」が
アットランダムに
刻一刻と変わるだけ。

もしも、
ミスター・マーケットに
「体温」のようなものが存在するなら、

それを知る術(すべ)は、
「数字」という客観情報以外はなさそうです。


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(ところで、)
あなたはそのミスター・マーケットを
遠くから眺めておくに留めますか?

(それもひとつの選択肢です。
決して否定はしません)

しかし、
それって、

遠くから
「あっ、富士山が見える!」と、
富士の山を見ているのと同じです。

富士山のことを知るためには、
富士山に登るしかありません。



それと同様に、
ミスター・マーケットのことを
知るためには、

文字通り
あなたが「市場」に
参加するしかないのです。



その条件ですか?
カンタンです。

「お金を供すること」です。


このお金のことを、
リスクマネー】と呼びます。


市場に参加するのに、

年齢も
性別も
出身地も
おサイフの分厚い薄いも
宗教も
信条も

なにも関係ありません。

ただし、
一点注意が必要でしょう。

それは、

あなたが頭の中で想像している
『マーケット』とは、

実際の
「ミスター・マーケット」の
ごく一部の姿であるということです。



大事なことなので、
もう一度言いますよ。

あなたが思い描いている
『マーケット』とは、

実際の
ミスター・マーケットの
ごくごく一部なのです。

続く・・)

あ




| 投資家の感情リスク | 13:34 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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お母さんと息子さんと営業マンの関係


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

グーグル検索で
「駅前 アンケート」と入力すると、
次の変換候補として「不動産」が出てきます。

駅前 アンケート 不動産

つまり、

「あのー、今お時間ありますか? 
アンケートにご協力いただきたいのですが・・」


という
例の
あのパターンの多くは、
不動産の勧誘なのです。

(くれぐれもご用心ください!)


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そもそも過剰な営業が必要な商品に、
ろくなモノはありません。

(どんな商品・サービスでも
それがほんとうに良いものなら、
過剰な営業をしなくても
世の中に広まっているはずですから。)


金融機関
(銀行、保険、証券など)は
駅前での勧誘はしないでしょうが、

もっと巧みに
人間の心のひだに訴えかけてきます。

年配のお客様が以前、
コンサルティングの中で、
次のようなことを言われていました。

「その証券会社の営業マンは、
とにかくわたしの話を
よーく聞いてくれたのよ・・。」


これって大きい (-_-;)


仮にこのお客様のお名前を
横山さん(仮名)としましょう。


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横山さんは
お子さんと離れて暮らしており、
息子さん夫婦が帰ってくるのは
年に1回だけ。


営業マンの人が、
子どもの話、孫のこと、
自分の病気や、将来のこと、

まあ、とにかく
いろいろなことをよく
聞いてくれるのです。


ズバリ申し上げますが、

金融機関の営業マンは、
お客様の話を聞くことが仕事。


聞いてもらっているほうは、
自分が話せた分だけ
気持ちがラクになり、

自分の不安に
『共感』もしてもらえているので、

何かしら『お返し』を
しなくてはいけないのでは・・。
と思ってしまいがち。


(そこが、向こうの狙いなのです)


また、横山さんは
息子さん夫婦と、
密に連絡を取り合っていないため、

「お金のこと全般」
「金融商品」「勧誘」とか、
そういう話をする機会がありません。

いわば、

親子間の
「コミュニケーション不足」を
金融機関がうまく利用している。

という見方も出来るわけです。



誤解を恐れずに言いますと、
【わざわざ自宅まで来てくれている】時点で
その営業マンは、

自身が売りたい金融商品を
3種類は携えていると思って
間違いありません。


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息子さん、娘さんは
(お忙しいとは思いますが、)
定期的に親御さんに
連絡」を取るようにしましょう。

そして、
何かの話のついでに、

「お金とか大丈夫?」
「ヘンな勧誘とかない?」

と、
何気に聞いてあげることが大切なのです。


これはわたしの邪推ですが、

もしかすると横山さんは
営業マン(男性)の姿に、
どこか息子さんを
重ね合わせているかもしれないわけです。



たとえば、
母親に電話をした際、

営業マンから
商品の「パンフレット」を
受け取っていることが分かっても、

「お母さん、
どうしてそんなものもらったの!」


と、感情的になってはダメです。


(まずは)お母さんの自尊心を
傷つけないよう、
よーく話を聞いてあげましょう。

【親子ゆえに、
互いに感情的になりやすいのですから。】


また、お母さんが
その商品を断るのに、
直接営業マンに言いにくそうだったら、

娘さん、息子さんであるあなたが、

「間に入って
わたしがその人と話をしてあげようか」
と聞いてみてください。


           
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お母さんも、

 「とにかく息子がダメだって言うんです」
「ファイナンシャルプランナーの人がダメだって言うんです」
というように、


「○○がどうしてもって言うんです」
という形なら、断りやすいのです。


さあ、
今晩あたり、
久しぶりに電話してみませんか?

あ




| 投資家の感情リスク | 18:10 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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人はなぜ高いときに買って、安いときに売ってしまうのか?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

ちゅり男さんのこちらの記事に
触発されました。
人はなぜ高い時に買って安い時に売ってしまうのか?

投資を始めるにあたって、

あなたにはもう、
何となく
分かっているはずです。

「安い時に買って、
高い時に売れば、
利益が出るものだ」と。


この、
理論的に【正しいこと】は、
文章としてはストンと腑に落ちます。

ところが、
いざ『投資というフィールド』に立つと、
これがなかなか【できないのです。】


その理由はカンタンで、
『投資というフィールド』では、

あなたは
ヒトではなく、
ただの生き物、

たとえば
「馬(うま)」に戻ってしまうためです。


??


私たちは
高度な知識社会に住む、
とてもクレバーな生物であると同時に、

食っては寝る、
食っては寝るを繰り返す、
ただの生き物でもあります。

なるほど
見た目の環境は
ずいぶんと洗練されています。

が、しかし、

私たちの脳は、
5万年前、10万年前と
ほとんど変わっていません。


「ただの生き物」なのです。


突然ですが、
ちょっと「馬」になってみませんか?



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あなたもわたしも、
私たち、
みんな「馬」です・・。


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今、サバンナの中で、
20頭ほどで「群れ」をなしています。

(突然ですが、)

馬であるあなたは、
何がいちばん怖いですか?


・・・・・・

「群れからはぐれること?」


そうですよね。

群れからはぐれ、
たった一頭になってしまうと、
そこには「静かな死」が待っているだけ。


じゃあ、
今、群れの中にいるとしたら、
あなたはどの辺りにいたいですか?

「どの辺り?」

そうです。
どの辺りが、
いちばん居心地がよさそうですか?


「真ん中くらいですか。」


そうですよね・・。

では、今、
群れのリーダー(わたし)が
突然走り出したら、
どうされますか?

「・・付いていきます。」


はい、そうです。


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なぜなら、
【群れ】から外れることは
死を意味するため、

リーダー(わたし)が、
ガニ股でちょっとヘンな馬であっても、

とにかく、
「付いて行かざるを得ない」わけです。



株式が安いときって、
みなが株(かぶ)を売って、
マーケットから
逃げ出しているときです。

馬(うま)的にいえば、

あなたも(その他大勢と一緒に、)
逃げ出したくなってしまうわけです。




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逆に、
株式市場が上がっているとき、
つまり、株式が高いときって、

みなが株(かぶ)を買って、
マーケットに押し寄せているとき。

馬(うま)的にいえば、

あなたも(その他大勢と一緒に、)
市場に押し寄せ、
株(かぶ)を買いたくなってしまう。



つまり、
安いときに株式を売って、
高いときに株式を買いたくなるのは、

【群れの心理】としては
当然のこと、なのです。


ここに、
私たちの本性が隠されています。


【高度な知識社会】に住んでいても、
いったん
『投資というフィールド』に入ると、

頭の中は、

【サバンナの中で
まだ走り回っている感覚】になってしまう・・。


あなたが『やるべきこと』は
明快です。

どうぞ、
勇気を持って
【群れ】から離れましょう。


私たちはもはや、
サバンナで
集団生活をしているわけではありません!



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別に、
みなが株(かぶ)を売って、
マーケットから逃げ出しているときに、

慌てなくてもよいのです。

少数派』になったとしても、
ぜんぜん焦る必要はありません。

あなたが生きているのは、
【高度な知識集約社会】ですから、

そこでは逆に、
少数派』を貫いたほうが、
物事の長期的なリターンは高くなると
わたしは考えます。


反対に、
みなが株(かぶ)を買って、
マーケットに押し寄せているときには、

冷めた視点を持ちましょう。

『少数派』になったとしても、

(その他大勢には見えずに)
自分には
確かな風景】が見えているのだと
自信を持ってください。

いつの世も、

「安い時に買って、
高い時に売るのが、投資の王道です。」


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   6月9日()in 東京・田町 13時30分~




| 投資家の感情リスク | 17:22 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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資産管理とは、自分の中に他者を飼い慣らすこと


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

日常からいちばん遠いコトって
どんなことでしょう?

隕石の落下を目撃すること?

タンザニアでカヌーをすること?

田町の交差点で
新垣結衣とすれ違うこと?(← ないですよね(^^;

他人のお金を運用することも、
すごく非日常なことだと思いませんか?


「それはそうでしょう。
他者のお金を運用するなんて、
ぜったいに考えられないわ!

夜眠れなくなっちゃうわよ」


ん?

でも、
果たして(本当に)そうなのでしょうか?

他人のお金を運用する場合、
自分のお金を運用するのと比較して、

逆に『客観化』が
しやすいのではないでしょうか。

他人の・お金、なのですから・・。


〇 「やるべきことを
  きっちりやる。」

〇 「あと余計なことはしない。」

自分のお金を運用する場合と比べて、
かえって、
行動の【ルール化】が
しやすくなる面があるのでは・・。

たとえば、
他人のお金を運用することを、
仕事にしている人がいます。

しかも(民間会社ではなく)
公の機関で・・。


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情報は上から下まで開示され、
運用がうまく行かないときだけ
マスコミから非難され、

それでも、
黙々と仕事をこなす人たち。

そう、(一例ですが、)
GPIFさんがそうです。

GPIFのコンセプトは明快で、

国民のみなさんからお預かりした
国民年金保険料や厚生年金保険料を、
長期的な観点から運用します!


と言っています。


GPIF、
「年金積立金管理運用独立行政法人」の
最新の運用報告のビデオがこちら。





観ていただくと分かりますが、
あまり面白くありません(-_-;)

ビデオ内の
スライドにもありますが、

『基本ポートフォリオに基づき分散投資』

しているだけなので、
まあ、面白くなくて当然でしょう・・(笑)


GPIFはサイト上でも、

国民のみなさまから
お預かりした年金積立金を
長期的な観点から運用しています。


と謳っています。

キーワードはもちろん、
長期的な観点 ということば!


公の機関ですから、
きちんと四半期ごとの成績は開示しますが、

四半期ごとで、
成績がブレて、

(あっ、これって
もっとはっきり言うと)

四半期ごとで、
損失が出たり、
時には大きく落ち込む時期が
続いたりしても、

それは長期投資では
いわば『想定済み』で、

私たちはそんな短期の変動には
目もくれず

〇 『長期な視点で』
〇 『基本ポートフォリオに基づき分散投資』

これを続けていくのみなのです。


と、
GPIFさんは言っているのです。

ココ、伝わっていますか?


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実は、私たちの身近なところに
お手本」って存在するのですね。

GPIFが
やっていることは、

自身に合った『ポートフォリオ』を
しっかり作り、
それを守るために、
定期的に「リ・バランス」を行う。



それ以外は・・、

それ以外は、
何もしないのです。



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晴れの日も、
雨の日も、
嵐が来ようが、ヤリが飛ぼうが、

彼ら・彼女らの
行動指針』が変わることはありません。

それは、
【他人のお金を運用しているからこそ、
為せるワザなのでは・・。】



これからも、
GPIFの紹介ビデオには、
粛々とした「面白なさ」を期待したいです(^^;)

あなたもぜひ、
GPIFの『心の持ちよう』を真似して、
自分の中に他者を飼い慣らしてみてください

運用しているのは、
他人(30年後の自分)のお金なのです。

似顔絵




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