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「eMAXIS Slim オール・カントリー」と「eMAXIS Slim バランス」を混ぜご飯したら・・


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

投資信託の保有のしかたは
さまざまですが、

銘柄の分散
国地域の分散
資産の分散
投資時期の分散を徹底すれば、

どのような資産配分
(ポートフォリオ)になっても、

それらは概ね「ドングリの背比べ」であり、
リスク・リターンの特性に
顕著な差は生じなくなります。


それでも私たちは、
「この資産配分こそ一番わたしにフィットしている!」
という感覚が欲しいもの・・。

アセットクラスごとで、
細かくファンドを組み合わせるのも「よし」ですが、

ざっくり、

「あのファンド」と、
「このファンド」を
半分ずつ組み合わせたら・・、

という単純明快さにこだわっても、
わたしはぜんぜん構わないと思います。


たとえば、
1/2「eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)」と
1/2「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」の混ぜご飯です。



gatag-00011988.jpg



最初にお断りしておきますが、
この「混ぜご飯」= 合成ポートフォリオは

株式の組み入れが68.75%
リートの組み入れは12.5%

そして残りの18.75%が債券となり、
かなり「ハイリスク型」のポートフォリオとなります。





※ 上記数字は四捨五入したもの。


「株式」を詳しく見ていきみましょう。

「eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)」の
8月末現在の月報を見ますと、

(株式の)国地域別は
以下のようになっています。


資産構成 オールカントリー

※ この数字は随時変遷します)


いっぽう「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」の
株式の内訳は

国内株式   12.5%
先進国株式  12.5%
新興国株式  12.5% です。



それぞれを「半分」ずつ混ぜると、
全体から見たイメージは、

株式全体 68.75%)

国内株  9.85%
先進国株 47.05%
新興国株 11.85%


となります。


男性 料理


ちなみに
「混ぜご飯」の平均運用管理費用は
年率0.143%(税込・消費税10%の計算)です。

合成ポートフォリオの「円建て資産」は
およそ22.35%となります。


さて、この「混ぜご飯」の発想を
応用してみましょう。

具体例・その1
『つみたてNISA』と『iDeCo』を同額で積み立てる場合

例)SBI証券:つみたてNISA
「eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)」

SBI証券:iDeCo(セレクトプラン)
「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」

(※ 両入口ともつみたて金額を2.3万円とします。)



具体例・その2
『特定口座』と『つみたてNISA』を組み合わせる。
ただし、特定口座への投資額のほうが多いケース。

例)楽天証券:特定口座
1/2「eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)」
1/2「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」

例)楽天証券:つみたてNISA
1/2「eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)」
1/2「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」



いかがでしょう。
最初は「なんと単純な足し算!」と
思われたかもしれませんが、

両ファンドとも、
銘柄、国地域の分散を極限まで行っているため、
それなりに「味わいのある」混ぜご飯となるのです(^^)

あ




| バランスファンド | 13:17 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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「eMAXIS Slim バランス」、八色弁当のウラの『特徴』とは?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

まるで「八色弁当」のような、
「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」ですが、


会席風お弁当だからです。


深読みしていくと、
次のような『特徴』が浮かび上がってきます。

特徴1.
リート(不動産投資信託)の割合が多い。


これは当ファンドを特徴付ける
一大「キャラ」と云ってよいでしょう。

(リートの比率は25%にもなります。)


世界の富はおおよそ
債券、株式、現金から成っていますが、
(実物の不動産は除いていますよ、)

その割合はだいたい、
債券46%、株式27%、現金27%であり、

1%に満たない比率をREIT(リート)や
コモディティ(商品)で分け合っている状況です。



そう、リートは
市場規模が(まだまだ)小さいのです。

それもそのはず、
日本、香港、シンガポール、
ヨーロッパ各国で

REIT(不動産投資信託)が登場し始めたのは
21世紀になってから・・。

まだ新しく
若々しい資産なのです。
(米国と豪州では歴史は長いですが・・)


世の中をぐるりと見渡してみましょう。

世界中の不動産はまだまだ、
文字通り「実物」として、
数多の法人や個人によって所有されています。

リートは、
実物の不動産を「証券化」した資産のことですから、

リート(不動産投資信託)によって
所有される不動産というのは、
まだ超・珍しいと云えるでしょう。


pixta_3025169_S.jpg


今後、
不動産投資信託(リート)という資産の
『伸びしろ』がどのくらいあるのか?

それは長期的に主要な不動産が
REIT(投資法人)によって
所有されていくか否かにかかっています。


この『不確定要素』を
→ リスクと取るか、
→ 可能性(ポテンシャル)と捉えるかで、

「8資産均等型ファンド」への
評価は違ってくるでしょう。


特徴2.
日本の円建て資産はそこそこ多い。


『8資産均等型ファンド』の特徴は
単純明快な「固定配分」に終始している点です。

平等に投資先を散らして、
どこにも『偏らない』体制を作っている。

その結果、
日本の円建て資産は37.5%と、
そこそこ多くなります。

(換言すれば、
為替リスクを負う部分は
62.5%のみとなるわけですね)


特徴3.
アメリカ株式への投資割合は低め・・


『先進国株式』は、
世界の株式市場の比率で見ると、
8割を超えるシェアを誇りますが、

「eMAXIS Slim バランス」では、
(他の投資対象と同じように)
12.5%しか、保有しないわけです。

この2、3年で
先進国内で最もリターンが高い
「アメリカ株式」も、
(全体から見れば)8%強しか保有していません。

ココ、けっこう驚くところ!)


mig.jpg


ふつう、
パフォーマンスが良い投資対象を選んで、
進んで保有したくなるものでは?

が、どんなに成績が良くても
他の投資対象と同様、
12.5%しか、保有しない。

ここが
「eMAXIS Slim バランス」の隠れた特徴なのです。


つまり?

特徴4.
どの投資対象も「信用」していない。


・すばらしい成績がずっと続くわけがない。
・ひどい成績がずっと続くわけでもない。

各投資対象を【長いスパン】で見ていますね?
そして冷めた目で観ています。


「8資産均等型のファンド」は
短期的な動向に左右されない、
全天候型の性質を有していると云えます。

あっ、先ほど、
「投資先を散らして、
どこにも『偏らない』体制を作っている」と述べましたが、

正確には「8資産均等型」は、

〇 成績がよい投資対象をどんどん買っていくタイプではなく、
〇 成績が悪い投資対象をどんどん買い増していく特性を持ちます。


バリュー戦略の匂いがします。


201403181000392c0_20171205164722d44.jpg


特徴5.
評価が下がり、
価格が下がっていく対象を、
より買い足していくイメージなのです。


これこそ
「eMAXIS Slim バランス」最大の特徴ではないでしょうか?


こちらの記事もご参考に!

〇 虫とり小僧さん!
私がeMAXIS Slim バランス(8資産均等型)を積み立てている理由
〇 ひめだかさん!
8資産均等型に投資していて正解だったのか




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| バランスファンド | 19:06 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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「eMAXIS Slim バランス」、八色弁当のヒミツとは?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

あなたもご存じかもしれません。
まるで「八色弁当」のような、
バランス型の投資信託があることを。


会席風お弁当だからです。

具体的には
eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」が
その代表格となります。

まずはちょっとお勉強)

一口にインデックス投資と言っても、
「DIY型」と「定食型」に分かれます。


DIY型とは複数のインデックス・ファンドを
自分で組み合わせ、自分で管理する型のことです。

一方、定食型では、
最初から各資産の配合を
運用会社さんに委ねています。


「eMAXIS Slim バランス」は
自分の裁量で「おかず」をひとつひとつ
ピックアップするのではなく、

最初から分量が決まった
ザ・定食』を頼むことに他なりません。


バランスファンドは一般的に

〇 「まあ、初心者向けの投資信託だね。」


と解されることが多々あります。

また、
『8資産均等型』の「資産配分」を
実際に見てみると、


201403181000392c0_20171205164722d44.jpg



〇 なんか単純だなあ・・
〇 特徴のない、のっぺりしたカタチだな・・


と思われる人も(もしかすると)
多いのではないでしょうか?


しかし、
一見単純に見えて、

「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」の
型(かた)を凝視してみると、
かなりエッジの効いた
自己主張型】の投資信託であることが分かります。


でもその前に・・。

以前、相談者さまから
こんな質問をいただいたことがあります。

(8資産均等型を指しながら、)
「カンさん、8つも投資対象があると、
運用するのもけっこう大変じゃない?」


えー、そこは大丈夫なのです(^^)

実は「eMAXIS Slim バランス」は
8つの母親ファンドを
均等に「つまみ食い」して組成しているだけです。



これがマザーファンドだ


実際の銘柄(株、債券、REIT)の組み入れは、
マザーファンド』の中で行われるのですね。

かつ、上記8つの母親ファンドは
いずれも潤沢な純資産残高があるため、

ベビーファンドである
「eMAXIS Slim バランス」の維持コストは
かなり低く抑えられています。


ついでに申しますと、
三菱UFJ国際投信の

eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)も
eMAXIS バランス(8資産均等型)も、

また、
つみたてNISA用に開発された
つみたて8資産均等バランスも、

みな【同じマザーファンド】から
作られているため、中身も『同じ』なのです。

(したがって、上記の中で選ぶとすれば、
「eMAXIS Slim バランス」の一択となるでしょう)


さて次に、
「eMAXIS Slim バランス」が
どの程度のリスクを負っているかですが、


201403181000392c0_20171205164722d44.jpg



〇 株式・REIT(リート)62.5%
〇 債券 37.5% と、
分けて捉えるとわかりやすいでしょう。


REITは株式と同等の
リスク・リターンの特性を持つ
ハイリスク型資産」です。

したがって、

「eMAXIS Slim バランス」では
ハイリスク・ハイリターン型の資産割合が
62.5%である、


という認識が重要です。


仮に2008年のリーマンショックのような
暴落に見舞われた場合、

株式・REIT(リート)部分は
マイナス50%
債券部分は「マイナス20%」程度に
なることが予想されます。

計算式としては、
・62.5% ×「マイナス50%」
・37.5% ×「マイナス20%」となり、

「eMAXIS Slim バランス」の期待損失割合は
マイナス38.75%』程度となります。

そう、
バランスファンドと云えども
けっこうリスクは大きいのです。 ← ココ、重要!

続きは次回に。)

あ




| バランスファンド | 12:15 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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全自動運転の「バランスファンド」意外な長所とは?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

仮にわたしが今
マンションのデベロッパー営業マンなら、
全国の「自動車学校」のリストアップをします。

2020年代には
全自動運転車】が出始め、

2030年代には
一定の【シェア】を握ることが予想されるためです。
(そう、自動車免許を取得する人は減っていくのです!)


自動運転


『全自動運転車』とは、
私たちが想像するクルマより
うんとコンパクトで、

いってみれば、
地理的な移動に特化した「快適な箱」です。

あなたが自分で(クルマを)動かし、
調整し、コントロールする部分は
すでに『ゼロ』になっているのです・・。


(もちろん緊急ボタンの位置などは
知っておく必要がありますが・・)


これを【投資】で捉えてみましょう。

あなたが自分でハンドルを握り
アクセルとブレーキを制御する。

これは、
あなたが自分で
『複数のファンド』を組み合わせ、

資産のメンテナンス(リ・バランス)を
自身で行うということ。



あるいはもしかすると、
「配分割合」そのものを
変えることがあるかもしれません。

これを『リ・アロケーション』と云います。

⇒ 要は、あなた自身が
資産の管理をコントロールしているわけです。


19年間にわたって
コンサルティングサービスを実施する中で、
わたしが「強く感じていること」があります。

それは、
自分で資産の管理を
コントロールし続けるって、
けっこう【タイヘン】ということ。。



さっきのクルマの例でいうと、

⇒『バランスファンド』を持つ人は、

「えっ? クルマの運転?
わたし苦手。正直、面倒だわ。

できれば自動運転で
『目的地』まで運んで欲しいなあ・・」
というタイプの人なのです。



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ちょっと考えてみてください。

2020年代を迎えようとしている今、
そもそも【クルマのニーズ】には、
2種類あると思いませんか?

A 自分でクルマを運転したい。

B 『自動運転』で
(クルマが動いている間)
別のことをしていたい。


A、Bとも
同じ「クルマ」という乗り物ですが、

あなたがクルマに求めるコトは
まるで違っています・・。


(それはどちらが
良い・悪いという問題ではなく、
単に『ニーズ』が異なるのです)


わたしは投資信託も
クルマと同じと考えており、

B 『自動運転』で
(資産運用を続けている間)
ワタシは別のことをしていたい・・。


というニーズも
一定割合「存在する」と考えます。

いや、
私たちが思う以上に、
この「Bの潜在ニーズ」は大きいと
近頃感じています。


投資を続けている間、

「自動的に資産割合のズレを
調整してくれ、
いつでも同じリスク・リターンの度合を
保ってくれる。」


そういうニーズに応えるのが
バランスファンド】です。


taiiku_sakaagari.jpg


誤解を恐れずに言いましょう。

多くの投資ビギナーが、
最初は「A 自分でクルマを運転したい」と願います。

自分で『複数のファンド』を組み合わせ、
手動でリ・バランスを行うわけです。

が、問題は?

投資は恐ろしく長く続く作業なので、

〇 途中で
自分でクルマを運転することに疲れてくる、

〇 自分でリ・バランスを行い、
資産をメンテナンスすることに飽きてくる・・、
といったことが【しばしば】起こるのです。



(ここだけの話、)

A 自分で運転するパターンから、
B 全自動運転に、
運用管理のしかたを変えたお客様は
当オフィスの場合、100人を下りません!

『バランスファンド』の長所は、
長期的に資産を増やすという目的のみに特化して、

それに付随する作業やメンテを、
すべて「外注」できることでしょう。


10年前は「けいぞくコスト」が高いのが、
バランスファンドの難点でしたが、
今は驚くほど運用管理費用も低くなっています。

また「バランスファンドでは
年齢の変化に即した
リスク量の変化』に対応できませんが・・」

というご質問もいただきます。
(自分でポートフォリオを保守化できないわけです)


これについては、
【安全資産】+【バランスファンド】で
トータル資産と捉え、

そのトータル資産の中で、

【安全資産】(預貯金・個人向け国債10年もの)
割合を増やしていけば、

資産全体で見た「リスク量」は減らせますし、
(また)その逆もしかり、なのです。



今、お勧めできるバランスファンドとしては、

eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)
iFree 8資産バランス
たわらノーロード バランス(8資産均等型)

世界経済インデックスファンド
セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド
楽天・インデックス・バランス・ファンド
ニッセイ・インデックスバランスファンド(8資産均等型)

三井住友・DCつみたてNISA・世界分散ファンド
フィデリティ・ターゲット・デート・ファンド(ベーシック) 2050
などが挙げられます。


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昨今は、
iDeCo、つみたてNISA、特定口座と
利用すべき窓口が複数化したため、

その中で「自分のポートフォリオ」を作り、
メンテナンスしようとすると
どうしても作業が煩雑になりがちです。

たとえば一例ですが、

〇 SBI証券を利用し、
その中で、

〇 iDeCo(セレクトプラン)
つみたてNISA、特定口座という
「複数の窓口」を利用する場合、

〇 バランスファンドにしてしまえば、
eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)のみを
持つことで
ポートフォリオが完結してしまったりします。


最後に・・
上記「バランスファンド群」の共通点は
いったい何だと思いますか?


株式以外の資産も、
『ミックス』させていることです。

株式のみで運用を続けるには、
相応に高い【リスク許容度】が求められます。

「バランスファンド」の隠れた長所とは、
無理せず、腹八分目を
【長くキープできること】なのです。





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| バランスファンド | 18:13 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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避けるべきバランスファンドとは?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

「バランスファンド」って
型がシンプルで分かりやすく、
資産管理が容易になるので、

もうすぐリタイアを迎える人には
(特に)おススメです。

が「避けるべきバランスファンド」には要注意!

率直に言って、
お勧めできるバランスファンドより
避けるべきバランスファンドのほうが
「圧倒的に多い」とわたしは考えています。

現在運用されているバランスファンドの多くは、
なんと言うか
旧来型の思考」で作られているためです。


以下が「避けるべきバランスファンド」です!

1.投資対象が「4大資産」に限られている


4大資産とは、国内債券、国内株式、
先進国債券、先進国株式のこと。

つまり、先進国のみで
資産配分が完結しているのです。

経済の伸びしろが大きい「新興国」を外して、
果たして世界経済の成長を
包括的に取り込めるのでしょうか?


2.円建て資産に偏っている


国内株式や国内債券に偏っている
バランスファンドが散見されます。
「具体例」を挙げてみましょう。

「株式50%・債券50%」のバランスファンドで、
日本株式に30%を充てているものがあります。

株式部分のみで見ると、
「日本株式30%・外国株式20%」となり、

1ヵ国(日本)の組入れ割合が、
海外の何十ヶ国の株式割合より
多くなってしまいます。


これでは「広く分散を施す」という
バランスファンドの原則から外れてしまいます。

ファンド購入者の属性
(日本人)を考慮しすぎて、
円建て資産が過多になっているのでしょう。


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3.継続コスト(運用管理費用)が割高


運用管理費用は、
リターンを蝕むマイナスリターンです。

その年の収益がマイナスの場合も、
容赦なく差し引かれるため、
あなたの実績リターンに
大きな影響を及ぼします。

運用管理費用が年0.8%(税込)を超える
バランスファンドは避けるべきでしょう。



4.資産配分の比率が任意に変更される


わたしは「市場の動きは予測し切れない
という立場に立ちます。

市場の動きを見て、
あるいは市場の動きを予想して、
バランスファンドの「資産配分」を変えるのは
ナンセンスでしょう。


バランスファンドの「基本組入れ比率」は
固定型であることが望ましいのです。


ここに「株式50%・債券50%」の
バランスファンドがあるとしましょう。

この基本組入れ比率を「固定」すれば、
あなたが背中に負うリスク量は
おおむね一定します。

また、組入れ割合がズレることで、
運用会社は定期的に
リ・バランス」を実施します。


仮に、基本組入れ比率のところで、
運用会社が任意にその割合を変えてしまえば、

そもそも「リ・バランス」の概念は?

なくなってしまいますね。


結果、
あなたが背中に背負う『リスク量』が、
マーケット状況によって
変容することになります。


一度深呼吸をして
1~4を精査し、

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また、現在のファンド純資産額などを考慮すると、
お薦めできるバランスファンドは、

「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」
「iFree 8資産バランス」
「たわらノーロード バランス(8資産均等型)」

「世界経済インデックスファンド」
「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」などになってくるでしょう。


そう、バランスファンドって
かなり絞り込めるのです。


※「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」「世界経済インデックスファンド」は、
時価総額比率やGDP比率の変化によって
配分比率は変遷しますが、

基本の組入れ割合(株式50%・債券50%)が
変わることはありません。

えっ、今日のコンテンツですか?


実はほぼ電子書籍
『ラクして増やそう!バラつみ投資』からの
ご紹介です(^^ゞ


わたしの書籍って
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| バランスファンド | 10:57 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

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6500の素材から成る『ミックスピザ8(エイト)』!


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

今日は
青井ノボルさんの記事、
eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)の隠れた魅力
に触発されてお話しします。

8資産均等型のバランスファンドといえば、
PIZZAですよね。
PIZZAのように、
綺麗に8つの資産へ均等に投資ができます。




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まさにそう!

しかも、
株式、債券、REITの
各素材(銘柄数)を合わせると
ナント6500にもなります。


ただ、
(青井さんも書かれているように、)
この種の『バランスファンド』って

とかく
地味、無難、中庸、とりあえずの存在?
みたいに見なされがちです。

これって悪いこと?


いいえ、わたしはそうは思いません。


これから先、
社会の中で
資産形成の重要性が認知され、

どんどん
地味でふつうで
ちょっと奥手な人が、
『投資信託』を始めるようになれば、

結果として
バランスファンド』が
選ばれるケースが増えてくるのでは・・。


青井さんの以下のことばが印象的です。

色々考えてみたけど、
最終的に「えいやっ」で決める。
一度決めたら、
徹底的にほったらかしたまま継続する。

動機や理由がどうであれ、
続けることが最大の課題です
結果的に、長期投資ができれば
万々歳なのだと思います。


なるほど・・。

上記の文章って?


「投資を長く続けること」を
【主語】にされていますね。


私たちはとかく
どんなファンドに投資すべきか?」を
主語にしがちですが、

ファンド選びにいくら時間を割いても、
長くそれ(投資)を続けられなければ、
絵に描いた餅に過ぎません(-_-;)


すなわち、
投資を長く続けるためには、
どんな「やり方」が良いの?

どんな「投資信託」が
候補に上ってくるのだろう?

という【設問】が
あってしかるべきなのです。

青井さんはこう言われます。

ほったらかし投資を追求していくと、
辿り着く答えの一つ。
それこそが、
eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)です。


たしかに・・。


「eMAXIS Slim バランス」の
『運用管理費用』
0.17172%(税込)を見ると、

2007年1月に、
『マネックス資産設計ファンド(育成型)』
というバランスファンドが登場し、

0.95%(税抜)でも
「おっ、コストそこそこ低いな!」と
と思っていた頃とは
(まさに)隔世の感です。


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以下、
ちょっと【マニアックな分析】です。

「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」は
8つのスライス(投資対象)に分かれたピザです。

ひとつひとつの
スライス(投資対象)の中身って?


実は、
株式にしろ、債券にしろ、REITにしろ、


201403181000392c0_20180204190001151.jpg


8つのスライスの中で

個々の素材は、
『時価総額』の比率に応じて
組み入れられています。


そんな8つのスライス(投資対象)を
すべて均等で持つ』というのは、

よーく考えてみると
かなりアクティブな考え方・・。


たとえば、

〇 株式:債券:REIT(リート)の比率は、
  37.5 : 37.5 : 25 ですが、




201403181000392c0_20180204190001151.jpg


REITは
株式、債券の市場規模に比べると、
ごくごく小さな割合なのに、

25%も組み入れるため、
REITを意識的に
多く組み入れている
(オーバーウェイトしている)ことに。



あるいは、
新興国はどうでしょう?

株式、債券いずれも、
〇 日本:先進国:新興国 でいうと、
  12.5 : 12.5 : 12.5 で「等分」です。


別の言い方をすれば、
37.5のうち、
新興国が 12.5であるわけですから、

株式、債券ともに、
およそ33%が「新興国」!

(これも意識して
多めに組み入れていることになります・・)


換言すれば、
「eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)」は
(時価総額の比率という考え方から見れば)

意識して「先進国」を
アンダーウェイトしているとも言えます・・。



8つの投資対象を
いつも等分に持つ。


これは、
高くなった資産は少なく買い、
安くなった資産を多く買うという「調整」を、

コンスタントに
継続して行っていく型(かた)である、とも云えます。

特に・・、
パフォーマンスが振るわない、
いちばん成績が悪くなっている資産を
多めに買うことになるのが、

この『8資産均等型』の
隠れた特徴ではないでしょうか・・?

青井ノボルさんの記事、
eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)の隠れた魅力

あ




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