夜ぐっすり眠れる資産運用のために・・。
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
この４月に誕生日を迎えられた方、おめでとうございます。
ところで、おいくつになられましたか？
「・・・・」 （放っておいて！）
えー、この１年は、長かったですか、
それとも短かったでしょうか？
いろんなことが起こりましたか？
それとも無事平穏な１年でしたか・・。
同じ１年でも、凪の１年もあれば、嵐の１年もあります。
（それは株式市場も同じです・・）
先日、セミナーを行った際に、参加者の方にこう訊かれました。
「カンさん、中国株式ＥＴＦをお持ちですよね。
ものすごく値が下がって、たいへんでしょ？」
んー、果たしてわたしはたいへんなのでしょうか。
確かに、大陸中国の市場を代表する【平均値】
上海総合株価指数は、
最高値からその価値が「半分」になりました。
いや、正確にいいますと、
07年4月の 3,100ポイント台から、
同年10月終わりの 6,000ポイント台で「約2倍」になり、
（その間、たった7ヶ月です）
それから、08年4月22日に、
2990ポイントまで急降下していますから、
（わずか6ヶ月の間に）
指数の価値は「半分」になっています。
結果、この１年間でいいますと、
若干のマイナス という成績ですが、
まあ、ナガシマスパーランド顔負けの
「ジェットコースター」ぶりです。
一方、わたしが投資を行っている
MSCI チャイナ・トラッカーファンド は、
07年5月の18.68香港ドルから、
同年11月には、32香港ドルまで上昇し、
その後、08年3月の終わりに19香港ドル台にまで
下落しています。
（MSCI チャイナ・トラッカーファンドは、
香港市場 に上場する中国企業（Ｈ株・レッドチップ）の中から
銘柄を抽出している MSCI China 指数 との連動を目指します）
この１年間でいいますと、
チャイナ・トラッカーファンドは
利益も損失もなし、という状況ですが、
直近の5ヶ月に限ってみれば、価格が40％も下落しています。
上海株価指数に近い「ジェットコースター」ぶりです。
しかし、同じ「ジェットコースター」でも、
上海株価指数のそれと、
チャイナ・トラッカーファンドのそれとは、
「質」が異なるとわたしは思います。
大陸と香港市場の違い
そもそも大陸中国のマーケットは、
ほぼ国内の投資家のみを対象とした市場であり、
■【窓が外に向かって開かれて】いません。
大陸のマーケットは未だ「官製市場」であり、
政府のさじ加減ひとつで、マーケットの状況が変わります。
（従って、わたしは大陸中国の株式市場には投資していません）
中国政府はかつて、
大陸の株式市場に特別な「囲い」を作って
Ｂ株市場 を創設しましたが、
今やその存在価値はほとんどなくなっています。
わたしは、Ｂ株市場がメイン市場（Ａ株市場）に吸収され、
大陸のマーケットが、外国人に解放された時にはじめて、
投資を行うことを検討し始めるでしょう・・。
同じ中国の企業が上場するマーケットとして、
「香港市場」が挙げられますが、
実は 大陸 と 香港 の間には、
【深くて長〜い河】が横たわっているのです。
大陸市場に上場するハードルと、
香港市場に上場するハードルとでは、
その「高さ」が異なります。
中国企業がめでたく香港市場に上場しても、
香港マーケットでは世界中の投資家の目に晒され、
また、迅速な情報開示が求められます。
それでも、香港市場に上場する中国企業は
「中国の会社」ですから、
大陸中国のマーケット状況に影響を受けるのです。
注・・）
なぜ、わたしが冒頭のような
「数字」を羅列したかといいますと、
長い投資生活の中では
【こんなこともあり得るのだ】ということを、
生きた教材の「１ページ」として
あなたに覚えておいてほしかったからです。
（これから２０年投資を行うということは、
嵐か凪か、上昇気流かという１年を、
２０回も繰り返すということですから・・）
さて、あなたははじめて中国株式に投資を行う
ビギナーですか？
もしそうであれば、わたしは
香港市場の「核」そのものに投資を行う
トラッカーファンド オブ ホンコン（銘柄コード 2800）
をおすすめします。
このＥＴＦは香港市場の「核」である
ハンセン指数 との連動を目指し、
香港市場を代表する４３社を組み入れています。
１０年前に比べますと、
ハンセン指数の「中国企業化」は進んでいますが、
それでも組み入れ銘柄４３社のうち、
Ｈ株、レッドチップなどの中国企業は１９社です。
（ハンセン指数の過半は、
香港資本の企業によって占められているのです）
そのハンセン指数ですが、
07年4月の 19386ポイントから、
同年11月初めには 31958ポイントまで上昇し、
08年3月には 21,084ポイントまで下落しています。
（上昇率64％、下落率33％です・・。
それでもリスクが大きい投資であることに
変わりはありません・・）
くれぐれも投資を【ポートフォリオ】で捉えていただき、
中国株式は「ひとつのパーツ」として扱ってください。
そうすれば、あなたのポートフォリオそのものが
半分になってしまうことはありません・・。
■ 関連記事
中国のポテンシャル（潜在力）について その３）
わが愛しのETF チャイナ・トラッカーファンド その２）
500年振りに中心が東アジアに帰ってきます
■ お知らせです。
晋陽ＦＰ事務所はGW期間中、
4/29、5/3 は営業致します。
（この機会に【お試しコンサルティング】をご検討くださいませ）
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 7 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 7 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 5 です。
お申込みはお早めに・・）
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
おとといご紹介した
「AERAマネー 今日から始める投資」の中で、
わたしはうっかり見落としていたのですが、
rennyの備忘録さんの【こちら】の記事を見て、
目がテンになりました。
なんと、AERAマネー
「決定版 ETF＆インデックスファンド３０」の中で、
日本の販売会社の中に、しっかり【マネックス証券】が
印字されているではありませんか・・。
（今、もう一度本を手に取って、確かめました）
マネックス証券のところには、※印が付けられていて、
「※」印の取り扱いは6月2日（予定）からで、売買単位等は未定
と記されています。
「ETF＆インデックスファンド３０」をよ〜く見ると、
マネックスの取扱い予定ETF は、
楽天証券のそれを丁寧にフォローしています。
（米国債券ETF、グローバルセクターETFも取り扱う模様です・・）
これで、楽天証券、イー・トレード証券、マネックス証券という
３つのネット証券が海外ＥＴＦに本格参入することになります。
「競争が、起こりますね」
「潜在ニーズが、掘り起こされますね」
ETF に対する認知度が高まることを期待するとともに、
東京証券取引所（国内ＥＴＦ）に対して、
よい刺激になるのではないかと予想します。
■ お知らせです。
晋陽ＦＰ事務所はGW期間中、
4/29、5/3 は営業致します。
（この機会に【お試しコンサルティング】をご検討くださいませ）
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 7 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 7 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 5 です。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
昨日（4月21日）発売の、
「日経マネー6月号」世界まるごとETF特集 の中で、
わたくしカンがコメントしています。
世界に広く投資を行いたい・・、
しかし、ほんの10年前までは、
「道具」も限られていれば、「情報」そのものも限られていました。
どちらかといえば、「セレブ用専用商品」であった
海外株式（特に 新興国株式）に風穴を開けたのが、
2003年4月に、アメリカ市場に上場したETF、
MSCI エマージング・マーケット Index Fund
（銘柄コード EEM）
です。
このＥＴＦ、新興国25カ国にまんべんなく投資を行い、
韓国、台湾もエマージングカントリーとして含んでいます。
（ひとつひとつの国の「カントリーリスク」を軽減できますね。
また、当ＥＴＦは
2005年6月に1口を3口に「口数分割」しています・・）
このＥＴＦの【過去収益のチャート】をみれば、
この５年間に、新興諸国がいかに成長したのかを
実感することができます。
上記記事の中では、
当ETFが「勝てるＥＴＦ２０連発！」の中で、
堂々の第１位となっていました。
また、記事中では、最近発売された
【ETF投資入門 上場投信・徹底活用ガイド 太田 創 著】
が紹介されています。
ムック本ではなく、ＥＴＦのみを単独で扱った書籍としては、
おそらく初めてのものになるのではないでしょうか。
（わたし自身も現在、「日本人が知らなかったＥＴＦ投資」
という本を書いていますので、
上記本の登場は、大いに励みになります・・）
最後に、世界まるごとETF の記事中で、
以下のような記述があります。
ＥＴＦ投資を行う上で、基本となる約束事ですので、
しっかり押さえておきましょう。
「ＥＴＦは指数に連動した値動きをするため、
急激な値上がりはあまり見込めない。
複数のＥＴＦを組み合わせてリスクを分散させ、
利益を確実に狙う戦略が有効になる」
（ご興味ある方は、ご一読をお勧めします）
■ 関連記事
MSCI エマージングマーケット・インデックスファンド の【正体】とは？
■ お知らせです。
晋陽ＦＰ事務所はGW期間中、
4/29、5/3 は営業致します。
（この機会に【お試しコンサルティング】をご検討くださいませ）
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 9 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
本日（4月21日）発売の アエラ臨時増刊
「AERAマネー 今日から始める投資」で
わたくしカンがコメントしています。
具体的には「女は黙ってアセットアロケーション」
というコーナーで、ETFについてお話しています。
・自分のリスク許容度を知ることが重要です
・世界をひとつの市場（いちば）と捉えて
資産配分をしましょう（無国籍の地点に立ちましょう）
・その際、最適な道具がETFです
・いったんＥＴＦを保有したら、
ほとんどすることがありません・・など。
アセットアロケーション（資産配分）には
まず「基本のフレーム」があり、
そこから、あなた自身のこだわり、未来観を
どう【肉付け】していくのかがポイントになると思います。
（タイプ別 おすすめポートフォリオのページには、
かなり個性的な？ポートフォリオが並んでいますよ・・）
さて、わたしは普段、アエラの読者ではないので、
どんな「マネー増刊」になるのかなと思っていたのですが、
のっけからかなり「骨太」でした。
たとえば同本の中に、
こんな「宣言文章」があります。
「この雑誌は、世界に広く分散して、
１０年２０年となるべく長い時間、
投資をし続けようと提案する本である」
（ただ、最後のほうの「ＦＸ５カ条の法則」の記事と、
ＦＸ業者の広告につながるような？コラムは、
上記主旨とずれているのでは、と個人的には思いました・・）
わたし自身は、三菱UFJ証券チーフエコノミストの
水野和夫さんが登場する「読書術」の記事と、
水野さんが選ぶ「ブックリスト」に目が釘付けになりました。
（なんと広範な知識の修練をされているのかと・・）
そのほか、本の中では、
ブログ「海外豚積み投資日記」管理人の方が、
アメリカのETF運用会社「ウィズダムツリー」について
コラムを書いています。
また、「VMaxの投資のブログ」管理人の方が、
「投資の賢人」として、複数コラムを書いています。
さて、投資に興味を持っているあなたは、
もしかしたら、
「投資という作業を通じて、自分の世界が広がっていくのかな」
と感じているのではないでしょうか？
それは、正解 です。
儲かる、儲からないは別としても、
投資をあなたの「ライフスタイル」の一部に採用することは、
あなたの人生を意義深くすることにつながると
わたしは思います。
AERAマネーの冒頭に、
次のような文章が載っています。
「投資はいったん始めると、もれなく付録がついてくる。
自分の能力が拡張していく感覚。
自分と世界とがダイレクトにつながるという感覚だ・・」
（ご興味ある方は、ご一読をお勧めします）
■ お知らせです。
晋陽ＦＰ事務所はGW期間中、
4/29、5/3 は営業致します。
（この機会に【お試しコンサルティング】をご検討くださいませ）
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 9 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
ちょっと基本に帰りますね。
わたしは ETF とは、
「インデックスファンドが株式市場に上場したもの」
と捉えています・・。
もし、アクティブETF というものが登場したら、
ETFの概念を、括り直す必要があります。
「でもカンさん、もう出ましたよ・・」
3/25 Bear Stearns Asset Management が、
アクティブな債券ETF、
・The Bear Stearns Current Yield Fund
（銘柄コード YYY） の運用を始めています。
当ETF は、さまざまな短期債券を組み入れ、
一般的なMMFのリターンを上回ることを目指すアクティブ型のETF です。
また、PowerShares は、4/11
・Active Alpha Multi-Cap Fund （銘柄コード PQZ）
をはじめとする、３本のアクティブ株式ETF と、
1本のアクティブ債券ETF を上場させました。
たとえば、Active Alpha Multi-Cap Fund では、
およそ2000本の大型株ユニバースから、
利益成長率が高く、かつ割安な会社50社程度を
ピックアップしています。
（アクティブに銘柄を選んでいるということ・・）
これからは、
インデックスETF、アクティブETF という言い方が
普及する可能性があります。
■ 弊所は今後とも、銘柄を極力選ばない、
インデックスファンドが株式市場に上場したETF を
お勧めしてまいります・・。
■ 関連記事
インデックス運用は 精神修養の場？
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 9 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
今、ブログによる良質な情報が、
サービス提供側の意識を変えています。
金融サービス業界は（ようやく）、
【消費者の声】を気にするようになったのです・・。
（これはとても良いこと）
今日は、
ブログ「カウンターゲーム」のとよぴ〜さんが書かれた記事、
【皆様のチカラ（意見）を貸してください】をご紹介します。
実はとよぴ〜さんは、
日経新聞から取材を受けられるそうで、
その内容は、
・新しいＥＴＦが次々と上場しているが、
個人投資家の立場から意見をお聴きしたい
（新しく上場した国内ＥＴＦは、
なかなか売買が増えないのだそう）
・また、どんなＥＴＦが上場すれば便利なのか？
についても、意見をお聴きしたい
というものです。
そこで今回、とよぴ〜さん自ら「アンケート」を作成されています。
（このアンケート、とてもよく作られています）
【ＥＴＦについてのアンケート】
上記アンケートサイトで、
現時点の集計結果を見るだけでも興味深いですし、
「自由回答」のところでは、
多くの方が「熱いコメント」を寄せています。
（わたしもさっそく協力させていただきました・・）
■ 関連記事
敗者と勝者のゲーム
「新しいＥＴＦが次々と上場しているが、
なぜ売買高が増えないのか？」
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
皆さん、お忙しいとは思いますが、
たまには夜空を見上げて、
“宇宙”に思いを馳せてみませんか？
わたしは小学生の頃、ひとりで電車に乗って
よくプラネタリウムに行っていました。
（明石天文科学館 というところです・・）
（突然ですが）
宇宙って、いったい何時できたのでしょう？
＜ およそ １６０億年前 と考えられています ＞
猛烈なエネルギーを持った 塊 がはじけて
（ビッグ・バン と呼ばれる）それ以降、
宇宙は膨らみ続けています｡
それも、宇宙の中心から離れた場所ほど、
どんどんすごい勢いで膨らんでいるらしいのです・・。
ということは、
１６０億年前にできた「星」が、
光の速さ で宇宙の中心から遠ざかっているとして、
その「星」は、１６０億光年彼方に存在するわけですか？
（よく分かりません・・）
すると、宇宙の距離は 半径１６０億光年なのですか、
それとも直径１６０億光年なのですか？
（それも、よく分かりません・・）
そもそも宇宙とは、
いったいどんなカタチをしているのでしょう・・？
いずれにせよ、
１６０億年前に宇宙ができたということは、
１６０億年前より「以前」は
なかったということになりますね。
（はい、）
時間 がない、ということは、
当然『空間』も『物質』も存在しないわけで、
（つまり）世界そのものを認識できないわけで・・。
そんな壮大な空想に比べると、
投資信託（ファンド）の歴史など、
言ってしまえば、ないに等しいのです。
しかし、資産運用とは、
人間が営んでいることですから、
人間の気持ちに立てば、
「いいえ、ファンドにも歴史はあるのですよ」
と言いたくなってしまいます。
たとえば、
大和証券にお勤めの方も、
その存在すら知らない方が多いかもしれませんが、
大和投資信託が運用する
「大型株ファンド」という投資信託があります。
このファンド、運用を始めたのは、
ナント1961年（昭和36年）の12月2日です。
（信託報酬が 0.756％ なのですね。
れっきとしたアクティブ・ファンドですよ・・）
あるいはキャピタル・グループが
1934年の1月1日に運用を開始した、
「ジ・インベストメント・カンパニー・オブ・アメリカ」という
ファンドもあります。
上記は、大恐慌という嵐を乗り越え、
アメリカ市場が歴史的な上昇を果たした1933年を経て
設定されたファンドです。
（どちらもバリバリの現役ファンドですよ！）
わたしはいつも、
時間 ほど絶対的で、
普遍性の高い概念はないと思っています。
50年、60年経っても存在し続ける商品、サービスには、
「時間」という澱を通り抜けてきた 風格 があります。
（音楽にしろ、小説にしろ、作者がまだ生存している作品は、
聴かないし、読まないという方もおられるくらいです）
しかし、宇宙を見上げていると、
実は時間も『有限な存在』なのだと気付かされます。
宇宙ができる前は、いったいどんなふうだったのか？
きっと宇宙のことを考えるのが好きでたまらない、
偉い学者さんたちが、
森に囲まれた研究所で日夜研究に励んでいるのだと思います。
もしかしたら、
（本当にもしかしたら、ですが）
宇宙ができる前には、
まったく違った“宇宙”が存在していて、
今、私たちが体験している宇宙は
589番目の“宇宙”であったりするとか・・（笑）
アンドロメダ大銀河までの距離が
２４０万光年 もあるということになると、
きっと誰もそこに到達することはできない・・
と思ってしまいますが、
いつかは、到達するのでしょう。
私たちの前に広がっている
とてつもなく長い時間が、
物事の可能性を押し拡げてくれるからです・・。
【最新ETF情報 2083年】
火星インフラETF
2078年から始まった火星移住計画において、
火星のインフラ整備に従事する、
建設会社、活酸素合成会社、
農業会社、地質調査会社など、
360社の株式を組み入れたETF。
2083年 11月21日に運用開始予定。
（ワールドマーケットへのアクセスコードは X34er@as211）
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
コンサルティングとは、極言すれば、
「ことばのキャッチボール」にすぎません・・。
ただし、コンサルタントの側は、
自分がことばを投げること、
また、相手からことばを受けることに関して、
極めて「意識的」です。
（なぜなら、それが仕事ですから・・笑）
野球のキャッチボールでいうところの、
・相手の胸めがけて投げる
・やまなりのボールではなく、まっすぐな球を投げる
という「原則」は、
コンサルティングの現場にも当てはまりますが、
なにぶん生身の人間が相手ですので、
思わぬ方向に、
キャッチボール自体が移行することがあります。
あるいは、お客様の投げる
ひとつひとつの言葉が、
コンサルタントに、
思わぬ「気づき」を運んでくれることもあります。
（率直に申し上げて）
わたしは開業以来、コンサルティングを通じて
お客様から多くのことを学んできました。
2004年に
「香港BOOM証券の口座開設サポート」を始めたのも、
あるお客様の助言があったからですし、
また、マネーの缶詰めスクール「アドバンスコース」
「ファンド特化コース」を始めたのも、お客様の要望からでした。
あるお客様には（まだ開業して間もない頃）
セミナー参加費、コンサルティングフィーを
きちんと取らないとダメだよ、と諭されました・・。
わたしがどのような形で事業を続けるにしても、
コンサルティングを外せないのは、
それがファイナンシャルプランナーの「根幹」と考えるからです。
ファイナンシャルプランナーとは、
（わたしの定義でいいますと）
生身の人間を相手にする人であり、
お客様との話し合いを通じて、
そこにある「問題」を発見し、
その「解決策」を指南できる人です。
（解決策をアドバイスできるからこそ、そこに付加価値が生じ、
サービス料金を支払っていただけるのだと思います）
また、コンサルティングには、ひとつとして
【同じ形】がありません。
「真っ青な空が広がっているんです」
というお客様のことばも、
その言い方、お客様の置かれている状況によって、
都度その意味合いは異なります。
わたしが「雲がまったくない空ですね」と、
同じことばを返しても、
そこでコンサルタントがどう思考しているか、
あるいはどの方向に発想しようとしているかは、
ケースバイケース なのです。
先日、アフリカに赴任されているお客様に
コンサルティングを行いました。
アフリカは情報が乏しく、
ご友人の方から送ってもらった４冊の本と、
インターネットによる情報
（特に、インデックス投資家の方のブログ）をもとに、
弊所を見つけられたとのこと。
（ありがとうございます・・）
そのお客様から、ふたつのことを教えていただきました。
・ヨーロッパには、損をしない、富を持続させる
深遠なノウハウがある。
・南アフリカ共和国の、
東アフリカにおける影響力は圧倒的である
（勉強になります・・）
また最近、ご夫妻でコンサルティングを受けるお客様が
増えています。
ご夫婦でコンサルティングを受けられるメリットは、
ご一家の投資プランに
「ズレ」が生じにくくなることだと思います。
たいてい、ご主人、奥様のどちらかが、
運用管理の実務を担われますが、
「ご家族のための資産運用」であることに変わりはありません。
コンサルティングにおいて重要なのは、
あまり熱心ではないほうのパートナーの方に、
資産運用という物語に加わっていただく
「動機付け」を行うことだと思います。
もちろん、コンサルティングには
「時間の制約」がありますから、
コンサルタントは、細かい点よりも、
大まかな方向性をお客様に決定していただくことを優先します。
時間の経過を頭の中に刻みながら、
お客様自身が問題点に「気づき」、
「修正」を行い、「方針の決定」という
プロセスを踏んでいただけるよう、
コンサルタントは話の流れを調整しているのです。
つまり、コンサルティングそのものが
「ひとつの物語」なのです・・。
晋陽ＦＰ事務所 【お試しコンサルティング】
■ 関連記事
赤の他人に相談するということ
そちらは 相談屋さん ですか？
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
13日の「日経ヴェリタス」第5号に、
【嵐の中で何を買う】という特集記事がありますが、
その中で、わたしは海外ETF について
「本来価値より割安になっており、追加購入の好機」
とコメントしています。
同記事は、ファイナンシャルプランナー
56名からの回答をもとに、
「投資したい商品、避けたい商品」を順位付けしており、
投資したい商品の順位は、
2位 日本株・大型
3位 日本株インデックス投信・ETF
4位 日本株バリュー型投信
5位 コモディティファンド
（1位は海外ETF です）
となっています。
んー、どうしても「日本株式ありき」になってしまうのは、
自国の資産に偏重してしまう「カントリー・バイアス」
そのものではないかと思います。
個人の資産運用の利点、
・四半期の成績など気にせず、
長期に資金を寝かすことができる
・柔軟に追加投資をすることができる
を考慮しますと、
【世界に広く投資を行うこと】を
運用の基本姿勢にすべきとわたしは思います。
「日経ヴェリタス」の他ページでは、
・今年の7月から原則として国内・海外を問わず、
あらゆる株価指数のETFが上場可能となる。
（バークレイズも上場準備をしているとのこと・・）
・債券やREITなど、株式以外の資産ETFも解禁される見通し。
という旨の記事が載っていました。
なるほど、週１回の発行ということで、
日経新聞とは違う「紙面構成」を目指しているのが分かります。
しかし、どこか、抜けきれていないのです・・。
えっ、何が？
（以前の自分から、です）
そもそも証券業界の業界紙であった
「日経金融新聞」を休刊し、
日経ヴェリタスに模様替えしたのは
情報媒体としての立ち位置を、
銀行、証券などの「業界側」から、
「一般投資家側」へシフトするためだったのではないかと
わたしは解釈しています。
ヴェリタスを「情報紙」と定義するなら、
たとえば「私たちは 青 でいきます」という、
自己主張 があってよいと思うのです。
（あるいは、明確なターゲットがあってよいと思うのです・・）
人口が減少しつつある日本では、
お菓子業界も、鉄道業界も、メディア業界も、
今後、苦戦を強いられることが予想されます。
今、お菓子業界では「男性」を、
鉄道業界は「シニア」を、
新たなコア顧客として育てようとしています。
日経ヴェリタスは、
どんな読者を育てたいのでしょうか？
あるいは、
日経ヴェリタスは、
どんな投資家を育てたいのでしょうか？
わたしは今まで金融、投資に馴染みがうすかった、
若い世代（30代・40代）を
ターゲットにすべきではないかと思います。
（日経新聞との棲み分け、という意味も含めて・・）
冒頭の 特集記事 には、
【嵐の中で何を買う】というキャッチコピーがついていますが、
【10年後の最強リターンを求めて何を買う】
というキャッチになれば、
「おお、ヴェリタスは違うな」
という印象になるのではないでしょうか・・。
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 6 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 5 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
3月26日に、ニューヨーク証券取引所 Arca に上場した
・iShares MSCI Turkey Investable Market Index Fund
（銘柄コード TUR）
というトルコ株式ETF があります。
組み入れ企業数は 64社で、年間経費率 は、0.68％。
しかし、トルコ株式ETF といえば、
イギリス市場などに既に上場している
・iShares MSCI Turkey （銘柄コード ITKY）
があります。
■ こちらのトルコ株式ETF は、
野村證券を通じて購入することが可能です。
組み入れ企業数は 32社で、年間経費率 は、0.74％。
このふたつのETF、どちらも金融関連が
組み入れ資産の 50％程度 を占め、
とてもよく似ているのですが、しかし違うETFなのですね・・。
■ 参考記事
トルコ株式ＥＴＦ （iShares MSCI Turkey）
あるいは、以前このブログでもご紹介しました、
タイ株式ETF があります。
ThaiDEX SET 50 ETF
（当ETF は、日本のユナイテッドワールド証券で
購入することができます）
■ 参考記事
タイ株式ETF が運用開始
それに加え、3月26日、
ニューヨーク証券取引所 Arca に
タイ株式ETF が上場しました。
・MSCI Thailand Investable Market Index Fund
(銘柄コード THD)
組み入れ企業数は 68社で、年間経費率 は、0.68％。
（ThaiDEX SET 50 ETF に比べると、
組み入れ企業数は多めですが、経費率は若干高いです）
さあ、次の新興国株式ETF という期待でいえば、
（やはり）ベトナム株式ETF を待望しますね・・。
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 6 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 8 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
わたしが8年前にFP事務所を開いたのは、
「これから日本で金融サービス業が伸びる」と思ったからです。
ちょうど、金融サービスの需要が【生じ始めた】時期と、
情報通信インフラが【普及し始めた】時期が符合し、
わたしのような個人事業主が、
容易にビジネスをスタートさせることができました。
（おそらくインターネットが存在していなければ、
わたしの仕事は1年と持たなかったでしょう・・）
ところで、物事には長期的なトレンド（方向性）
というものが存在します。
日本で金融サービス産業が伸びる、ということがそうですし、
金融業界で働く人が増える、というのもそうでしょう。
たとえば、ファイナンシャルプランナーとして
年収1000万円以上を稼ぐ
「プロFP」が100人存在するためには、
何千人もの
「職業FP」が存在する必要があると思います。
そして、何十万人もの人が、FPの資格を持ち、
その中の多くの人が、
職業としてのFPに関心を抱いている・・。
そういう状況になってはじめて、
FP（ファイナンシャルプランナー）は
「ひとつの職業」として社会的に認知されるのだと思います。
＜ 裾野の広さがいかに大切か、ということです ＞
（これを書きながら思い出したのですが）
昔つき合っていた女性に、
「ぼくがFPとして食えなくても、
ぼくという人間がFPを目指すということ自体に
意味があるんだ・・」
と語っていた自分がいます。
（今となっては、ちょっと恥ずかしいですが・・）
実は株式市場というところも、
よく似た構図を持っています。
毎年、さまざまな国で、
何十万、何百万社という「会社」が生まれますが、
その多くは５年も持たずに死んでいきます。
すると、存続する会社は少なくなってしまうのでは？
と思いがちですが、
毎年、毎年、「会社」という生き物は、
雨後の筍のように生まれてくるのです。
（そして、また死んでいく「会社」もあるのです）
これを世の中では 新陳代謝 と呼んでいます。
（上場だけが、会社の目指すものではありませんが、）
何百万社のうち、株式市場に上場して
資金調達の機会を得ることができるのは、
選りすぐられた、ほんの一部の会社だけです。
会社経営者にしてみれば、
その会社を「存続させる」こと自体、大きなハードルですが、
株式市場は、はるか雲の上にそびえる絶壁のようであり、
その「ハードル」はとてつもなく高いのです。
皆さん、ちょっとイメージしてみてください。
ひとくちに、
東京証券取引所第一部に上場する1749社といいますが、
その背後には、何万社、何十万社という、
裾野を形成する会社が存在し、
それぞれの会社は創意工夫しながら
日夜事業に取り組んでいるのです。
そして、その中のたったひとつの会社にも、
そこで働く、たとえば
100人の人々の喜怒哀楽が詰まっているのですね。
（何十万社という会社が存在し、
それぞれの会社が切磋琢磨しているからこそ、
東証一部の1749社が存在し得るのです・・）
そう考えてみますと、
株式市場そのものに投資を行う「インデックス運用」とは、
なんと申しますか、
非情な投資のやり方 と言えるかもしれません。
あたかも歴史の著述者のように、
物事の大きな流れだけを、冷めた目線で見つめ、
その「大きな流れ」のエッセンス部分を抽出するような
投資のやり方だからです・・。
そして、「大きな流れ」のエッセンス部分である
株式市場の中でも、
日夜 ドラマ が繰り広げられています。
株式市場に入場する企業があると思えば、
そのとなりで静かに市場から出ていく会社があります。
市場（マーケット）というところは、
その時代時代の（成長力のある）企業 を取り込み、
痩せこけてしまった企業には、容赦なく「退場」を命じるのです。
たとえば、アメリカ【S&P500】に採用されている
500社の変遷を見てみますと、
1957年の「トップ500社」のうち、
1997年まで「トップ500社」に居続けた企業は、
わずか 74社 に過ぎません・・｡
株式市場そのものが
「巨大な生き物」であり、
市場は 時代の鏡 であるべく、
【変化】を志向するのです。
その結果、市場に組み入れられる企業の中身は
どんどん変遷 していくのですね・・。
たとえば、新興国の
インデックス・ファンド、ETFに投資を行うことは、
わたしは 立派に「アクティブ」だと思います。
そのインデックス・ファンドが組み入れる60の会社は、
今から20年後、200社に膨れ上がっているかもしれませんが、
組み入れ企業の中身は、
大きく入れ替わっている可能性が高いからです。
隠れた法則）
企業 いう「一個の運動体」に投資するより、
市場 という「生態系そのもの」に投資する方が効率的・・。
■ 関連記事
わが愛しのETF チャイナ・トラッカーファンド その２）
わが愛しのETF チャイナ・トラッカーファンド その３）
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 6 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 8 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
元来、不動産の価値は何で決まってきたかというと、
（実は）【おこめ】です。
？？
（少しタイムスリップしますよ・・）
あなたは2,000年前の日本にいます。
みんな米作りに励んでいますね。
そこかしこに、
いろいろな田んぼがありますが、
同じ100�屬� 田んぼ でも、
「お米がたくさん取れる場所 と そうではない場所」があります。
水はけがよい・悪い、
陽当たりがよい・悪いなどの条件の違いで、
Ａという田んぼでは 年間 200kgの【おこめ】が取れますが、
Ｂという田んぼでは 年間 100kgの【おこめ】しか取れません。
（どちらも100�屬旅�さですよ）
どちらの土地の方が 価値が高いですか？
（Ａですね・・）
この場合、【おこめ】を【こむぎ】と置き換えても構いません。
昔から、単位面積当たりで
「農作物がたくさん取れる場所」が、
価値のある場所 ＝【土地】とされてきたのです。
これが、不動産の価値の源 です。
その 不動産（土地 or 建物）が、
どれだけの「収益」を生み出すかによって、
その【価値】が決定するのです・・。
（今日では 収益還元法 と呼ばれています）
2,000年前の 農耕社会 では、
建物より「土地」が生み出す 収益 の方が
ずっと大きかったのですね。
ところが、21世紀の今日では、
土地より「建物」が生み出す 収益 の方が圧倒的に大きいです。
（なるほど、そこに土地があるだけでは、
駐車場か、資材置き場としてしか活用できませんね）
不動産の価値は、
【そこに どんなモノが建っているか】
【その建物が どれだけの収益をもたらすのか】
によって決まるのです。
たとえば 一棟のオフィスビル や、
商業施設 でイメージすると分かりやすいですね。
○△ビルは、月に ○○○万円の賃料収入があります。
□□ショッピングセンターは、
月に ○○○万円の賃料収入 と
各店舗の売上げ高 の ○％ の収入があります、
というように・・。
ヒト、モノがたくさん集まり、
より多くの収益を稼ぐことができる不動産が、
より高い価格で取引される不動産なのです。
（それは、ホテルでも、デイケアセンターでも、
パチンコ店でも同じです・・）
「でもカンさん、マイホームとかはどうするの？」
はい、マイホームの場合も、
＜ もし人に貸したら、いくらぐらいの賃料が取れるのか？＞
という観点から、その不動産の価値が決定します。
いや、もっと正確にいいますと、
＜ もし人に貸したら、いくらぐらいの賃料を
取り続けることができるのか？＞ でしょう。
「じゃあ、不動産の値段が上がるって どういうこと？」
はい、不動産の価格 は、
その不動産から得られるであろう「収益」が、
これから伸びるという「期待」をもとに、上昇するのです。
ご注意）
収益が増える期待 から、不動産の価格が上昇するのであって、
不動産の価格が上がったから、収益が増えるわけではありません・・。
さて、今申し上げたことは、
いわば「教科書的な解説」です。
実際のマーケットでは（教科書の枠を超えて）
不動産の価格は大きく上下します。
イギリスの「フィナンシャル・タイムズ」は
最近 動画 の情報を充実させているのですが、
John Authers という記者が、
4月2日付けのビデオで、
「イギリスの住宅バブル」（英語）
について述べています。
※ クリックすると音声が流れる動画となります。
まず、イギリスとスペインについて、
1995年からの住宅価格高騰を示すグラフの中で、
アメリカよりもピークアウトが遅れていることを示唆しています。
次のグラフでは、1984年からの
イギリスの住宅価格の推移が示されており、
その中で、「前回のピーク時には、
住宅価格が年収の約5倍に達していたが、
今回は住宅価格が年収の6倍近くに達してピークアウトした模様だ」
と述べています。
おそらくアメリカと同じように、
イギリスでもこれから不動産価格が下落するでしょう。
経験則からいいますと、
不動産のピークアウトは、株式のそれより
【少し遅れて】表面化します。
株式は、株式市場という「マーケット」を通じて
すぐに現金化できますが、
不動産はそうはいきません。
皆が「売らないと・・」と思い始め、
売却を準備し、実際に売却を行う人が増え始めると、
不動産価格の下落に拍車がかかります。
そして（株式と異なり）
不動産の購入に関しては「借り入れ」が絡んでいますので、
不動産価格の下落は、金融機関に大きな影響を及ぼすのです。
（評価損の発生 → 資本の毀損 ですね）
昔からいいます。
「山高ければ、谷深し」と・・。
不動産価格の下落は、
短期的に見ると、不良債権を増加させ、
金融マーケット全般に大きな影響を与えますが、
長期的にみると、金融マーケットが
【健全な姿】に戻る きっかけ となるのです。
先ほどいいましたね、
不動産の価格 は、
その不動産から得られるであろう「収益」が、
これから伸びるという「期待」をもとに、上昇するのです、と。
膨らみすぎた「期待」が修正され、
金融マーケットが オトナの分別 を取り戻すことは、
長期的には【よいこと】なのです・・。
（私見ですが、マーケットの回復場面においても、
株式の上昇が、不動産のそれに先行する可能性が高いと
わたしは思います）
■ 関連記事
金貸しは 最古の職業のひとつです
農民が 労働者 になった日
世界人口の 1/2 が 青春 を体験できるようになる日
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 6 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 8 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
3月14日に、世界インフレ連動債ETF（除く米国）が、
アメリカン証券取引所に上場しました。
・SPDR DB International Government
Inflation-Protected Bond ETF
（銘柄コード WIP）
（運用会社は、
ステートストリート・グローバル・アドバイザーズです）
当ETFは、アメリカ以外の18ヶ国のインフレ連動債
約120本から構成される、
「DG Global Government ex US
lnflation-Linked Bond Capped Index」
との連動を目指します。
年間経費率は 0.50％ です。
i シェアーズ リーマン TIPS 債券ファンド
（米国物価連動債券ETF 銘柄コード TIP）
と併せて保有すれば、
文字通り、【世界インフレ連動債ETF】になりますね。
上位10ヶ国の組み入れ割合は、
フランス 19.61％
イギリス 18.08％
カナダ 5.79％
ブラジル 5.01％
日本 4.91％
イタリア 4.86％
スウェーデン 4.80％
ドイツ 4.60％
イスラエル 4.50％
メキシコ 4.19％
となっています。
（08年 2月29日 現在）
それにしても、
この債券ETF も 「毎月」分配金を出すそうです。
（なんでだろう・・？）
■ 関連記事
アメリカ債券ETF のオンパレードです
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 6 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 8 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
4月12日（土）東京 にて「お試しコンサルティング」を
実施します（17時 〜 18時30分） 詳細は【こちら】から。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
ETFの中身は「インデックス・ファンド」そのものですが、
ETF は同時に、株式市場に上場する
「ひとつの銘柄」でもありますから、
ETFが上場廃止となり、
「私どもはもう運用を止めます」ということはあり得るわけです。
今年の2月1日、
ユニークなETFの設定・運用で注目を集めている
アメリカの Claymore Securities が、
運用を行っている37のETFのうち、
11のETFを清算すると発表しました。
ロイターの記事（英語）より。
Claymore Securities Announces Changes
記事中では、
アメリカン証券取引所に上場する11のETF を挙げており、
「2月19日が取引の最終日となる」と述べています。
清算されるETFの所有者は、2月20日になる前は、
通常通り証券会社を通じて、ETFの売却ができるとしています。
しかし、2月20日から28日にかけては、
特定の証券会社を通じてしか売却ができず、
しかも必ず売買が成立する保証はないとしています。
そして、2月28日時点で、
当該ETFを保有するオーナーに対しては、
2月28日時点のETF価格をもって償還されると述べています。
（現金の形で資産が戻ってきてしまう、ということ）
日本にいるとわかりにくいのですが、
アメリカ市場では
「基本フレーム」のETFはすでに出尽くした感があり、
現在は雑多なETFがひしめき合い、
供給過剰の状況になっているとわたしは思います。
（他の商品・サービスと同様に）
ニーズがある商品は存在し続けますが、
そうでない商品は、その限りではないということです。
今回清算されたETF は、
いずれも純資産額が 500万ドルクラス
（1ドル100円とすると、5億円程度）であり、
Claymore が運用する
ETF全体の 数パーセント にすぎません。
今後も、純資産額が極めて小さいETFは、
清算される可能性があると思います。
■ 関連記事
梅屋敷商店街のランダム・ウォーカーさんの、
直接取材敢行＠楽天証券（その2）
〜海外ETFを東証・大証が上場したらどうするか？
上場廃止時の取り扱いは？などなど
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 6 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 8 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
4月12日（土）東京にて「お試しコンサルティング」を実施します。
詳細は【こちら】から。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
ポートフォリオというと、何か特別なものと思ってしまいますが、
（そんなことはありません、）
世の中は ポートフォリオ で溢れています。
たとえば、あなたの「へそくり」ですが、
全額 銀行預金？ かもしれませんし、
あるいは、預金のほかに、
個別株式を２、３銘柄持っておられるかもしれません。
（これも立派な「ポートフォリオ」です）
また、あなたの会社は、従業員の退職金支払いに備えて、
積立金を運用していることでしょう。
（そこには必ず「ポートフォリオ」があります）
あるいは、あなたが住む町の自治会にも、
ポートフォリオ はあります。
あなたの息子さんが通っている大学の運営資金も、
ポートフォリオ によって管理されているのです。
分譲マンションにお住まいなら、
管理組合の基金（ポートフォリオ）があるでしょう。
あるいは、ロシアという国の「国家資金」は、
どんな資産構成になっているのでしょうか？
（そこには外交カードにもなり得る、
「ポートフォリオ」が存在するはずです・・）
私たちの資産運用を「ポートフォリオ」で捉えていくと、
「ほかの人は、いったいどんな
ポートフォリオを持っているのだろう？」
と、大いに気になってくるはずです。
（知的好奇心をくすぐられるのです・・）
たとえば、セコムという会社がありますが、
そこには「セコム企業年金基金」という運用主体があります。
以下、ロイターの記事 より。
【セコム企業年金、オルタナティブで資産の2割運用・リスク低減で】
上記記事では、
「八木常務理事は
セコムグループの年金基金約５８０億円を運用している。
同基金の２月末の資産構成は、
国内債券が９％、
国内株式が２７．５％、
外国債券が１９．２％、
外国株式が１０．６％、
オルタナティブが２２．３％で残りは短期資産」（引用終わり）
と、セコム企業年金のポートフォリオが紹介されています。
ちなみに、オルタナティブ投資 とは、
「非伝統的投資」ともいわれ、
伝統的な株式、債券に対する投資とは
違った種類の「運用形態」を指しています。
詳しくは
当ブログ【非伝統的投資スタイルについて その１】
の記事をご覧ください。
上記記事の中で、
セコムの企業年金担当理事は、
「オルタナティブの活用目的は、
収益を取ることより、リスクを抑えること」
と語っています。
（まったく同感です）
以下、再び引用ですが、
「２月末時点のオルタナティブ投資の内訳は
イベントドリブンを含むヘッジファンドが約３割、
新興市場の株と債券が約３割、
クレジット投資が約２割などで、
日本を除く世界のＲＥＩＴや
国内のプライベート・エクイティ（ＰＥ）も
２─３％程度組み込んでいる」（引用終わり）
セコム企業年金では、↑広義に新興市場の株式と債券も、
「非伝統的投資」として定義しているのですね・・。
あるいは、下記はＫＤＤＩ企業年金について、
日経新聞記事からの引用です。
「ＫＤＤＩ企業年金基金はこの４月から、
国内株の配分比率を２９％から、１２．５％に落とす。
代わりにオルタナティブ（代替投資）を
１２％前後から、１６％に高める。
未公開株や私募不動産ファンドのほか、
サブプライム問題で値崩れした
資産担保証券なども投資対象に検討する」
（引用終わり）
また、保守的なポートフォリオを運用する主体として、
キャノン企業年金基金も、別記事で紹介されていました。
記事によりますと、
キャノン企業年金基金のポートフォリオは、
国内債券 ４５％
国内株式 １６％
外国債券 ７％
外国株式 １０％
生保一般勘定 ２２％
となっている模様。
（なお、生保一般勘定とは、
一定の予定利率が確保される
ローリスク・ローリターン型の運用形態を指します・・）
三者とも、ポートフォリオの内容は異なりますが、
【ひとつの資産に突出して投資しない】
という点では、共通していると思います。
ところで、ちょうど２年前にスタートしました、
マネーの缶詰めスクール【アドバンスコース】では、
延べ１７０名以上の方が、
自身のポートフォリオを発表されています。
まさに十人十色、
ポートフォリオに対する「思い入れ」もさまざまなのですが、
この２年間の大まかな傾向として、
■ リスク許容度が高くなっている
（つまり、よりリスクを取ったポートフォリオにシフトしてきている）
■ 外国債券を組み入れるようになっている
（これは、勉強会の中で繰り返しお話しているからだと思います）
■ 株式の中で、新興国へ投資する割合が高くなってきている
（2006年にアドバンスコースをスタートさせた頃とは、
新興国に対するイメージが明らかに違ってきています・・）
という特徴があります。
さあ、皆さん、
どの商品を選ぶのかより、
複数の金融商品を「どのように組み合わせるのか」という
【発想転換】ができれば、
資産運用はより知的で、楽しい作業となりますよ。
（ただし、運用を「ポートフォリオ」で捉えると、
あまりやることがなくなってしまう ＝ 退屈になるので、
この点、くれぐれもご注意くださいませ・・）
■ 関連記事
ポートフォリオを飼い慣らす方法 その1
ポートフォリオを飼い慣らす方法 その２
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 6 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 8 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
4月12日（土）東京にて「お試しコンサルティング」を実施します。
詳細は【こちら】から。
お申込みはお早めに・・）
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン･チュンド です。
4月12日（土）東京 に滞在しますので、
ご希望の方に【個別コンサルティング】を実施します。
↑お申し込みいただき、ありがとうございました。
受付を終了いたしました。
〜 あなたが求めているものは何でしょうか？ 〜〜〜〜
・ETF・インデックス・ファンドの活用法
・ポートフォリオの組み立て方
・現状の金融商品を見直し、
シンプルな資産配分を構築するノウハウについて
あなたの資産運用にまつわる【お悩み】をお伺いし、
悩みの【起点】を解きほぐします。
東京・大井町 でのコンサルティングとなります。
■ コンサルティング「対応可能時間」
4月12日（土）17時00分 〜 18時30分 です。
わたくしカンを、
シンプルで継続しやすい資産運用の
【アドバイザー】としてお役立てください・・。
「お試しコンサルティング」の
詳細・お申し込み は 【こちら】 からどうぞ。
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
本日ご紹介するのは、3月26日に
ニューヨーク証券取引所 Arca に上場を果たした、
イスラエル株式ＥＴＦ です。
・MSCI Israel Capped Investable Market Index Fund
（銘柄コード EIS）
歴史とは、皮肉の連続 です。
イスラエルは、アラブ諸国と戦争を繰り返し、
国際社会の中でも 特異な立場 にいます。
その歴史的経緯から、
軍事と諜報 に多くの資金が費やされ、
その結果として、暗号技術、通信、セキュリティなどの
産業が発展してきました。
当ＥＴＦの年間経費率は 0.74％。
68の企業に投資を行います。
（あまり知られていませんが、アメリカのナスダック市場にも、
多くのイスラエル企業が上場しています。
そしてもちろん、イスラエルにも株式市場は存在します。
【テルアビブ証券取引所】 ← ヘブライ語を見ることができます）
当ETFの組み入れ企業 上位５社は、
Teva Pharmaceutical Industries 24.27％
Israel Chemicals 9.18％
Bank Hapoalim 6.61％
Bank Leumi le-Israel 5.77％
Check Point Software 5.48％
となっています。（07年 12月31日 現在）
組み入れ第１位の、
Teva Pharmaceutical Industries は、
ジェネリック薬で 世界最大手の会社 です。
イスラエルはそう遠くない時期に、
先進国の仲間入りを果たすとわたしは思います。
■ 参照コラム
隠れたハイテク立国イスラエルのWeb2.0スタートアップ事情
Intelイスラエル訪問レポート
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 7 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 8 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
生まれてはじめてインターネットに触れた日のことを、
今でも鮮明に覚えています。
わたしは当時流行っていた「インターネットカフェ」に行き、
ヤフーのホームページの四角い枠に、
検索のことばを入力しました。
「神戸 不動産」
その後は、頭の中に思い浮かぶ「ことば」を、
手当たりしだいに検索して、
さまざまなホームページを探しにいきました。
各ホームページには、リンクというものが貼られていて、
そこから違うホームページに次々と移動することができました。
（目がチカチカして、とても疲れたのを覚えています・・）
そしていよいよ、日本語のホームページから、
英語のホームページへジャンプしようとする時に、
（今となっては恥ずかしい話ですが）
ほんとうに、すぐ画面が現れるかどうか不安になりました。
（もしかしたら、
英語圏のホームページを見るためには、
何かしらの確認や、
認証作業があるかもしれないと思ったのです・・）
砂時計が何度もくるくると回転し、
アメリカの不動産業者の団体である
全米不動産協会のホームページが少しずつ映し出され、
英語の羅列が画面に並んでいるのを見たとき、
わたしは、自分が空間を移動したような気持ちになりました。
あっ、飛んだのだ・・。
インターネットには、距離的な概念がありません。
【あなたは無国籍の地点に立って、
文字通りどこにでも行くことができます】
（一度この感覚を味わってしまうと、
国境で隔てられたリアル空間が、
なんともじれったく感じられてしまいますよね）
実は金融の世界でも、
もはや距離的な概念はほとんど存在しません。
もちろん地理（場所）としての「違い」は存在しますが、
インターネットという利器が、
距離という概念を取り払ってしまったのです。
弊所では、ＦＸを
資産運用の一形態としてお勧めしていませんが、
ＦＸ取引を行っている人は実感されているはずです。
「マーケットが、２４時間動いている」ことを・・。
東京マーケットが開き、そしてロンドンが開き、
ニューヨークが開くというように、
取引される「場所」に違いはありますが、
私たちは「場所」をもはや意識することはありません。
なぜなら、為替取引は世界のどこにいても、
同じように行えるからです。
世界のどこにいようとも、
同じようにマーケットに参加することができる・・。
（これってすごいことですよね）
【あなたは無国籍の地点に立って、
文字通りどこにでも行くことができます】
という「感覚」は、
金融サービスにおいて、
まさに現実になろうとしています。
さて、翻ってＥＴＦです。
ＥＴＦの革新性は、
株式市場に上場しているところにあるとわたしは思います。
ＥＴＦという道具は、
株式市場という「公設いちば」に上場することで、
世界中どこからでもその価格、売り買いの口数
（売買高）が確認できる「透明性」を獲得しました。
そして、ＥＴＦを擁する株式市場自体が、
（世界の中で）互いに意識しあっているのです。
「公設いちば」は、これから
合従連衡の時代に入っていく可能性が高いと思います。
もちろん、各市場間で、
ＥＴＦという道具の「品揃え」も競われることになるでしょう。
そう遠くない将来、世界のあらゆる市場で、
さまざまな種類のＥＴＦが上場し、
どこに住んでいようが、等しく多様なＥＴＦに
アクセスできるようになるとわたしは思います。
（日本の株式市場だけが、その独自の慣習をもって、
大きな流れに抗い続けることは出来ないのです・・）
そして、マーケットそのものが、
【世界金融市場】というべき、
「ひとつのマーケット」に近づいていくのです・・。
２０３８年を生きる人が、この文章を読んだら、
「今さら何を言っているの。当たり前のことを・・」
とあきれるかもしれませんね。
かつて投資とは、資産を持った者だけが
参加できる「優雅なゲーム」でした。
それが今や、多くの生活者が参加する
【日常の行為】になりつつあります。
（これは驚愕すべき事実なのです・・）
■ 関連記事
【投資先 を選択できる自由】
【世界の中心で 投資 を叫ぶ？】
【追記】
当ブログ上で、
きちんとコラムを書いたのは本当に久しぶりです。
執筆中の本「日本人が知らなかった ＥＴＦ投資」の
目処が立ちそうなので、
これからはブログもきちんと更新していきます。
また、弊所のサービスをより充実させるために、
これから半年ほどで、以下の項目について
注力していきたいと思っています。
・弊所ホームページの刷新
・動画情報の充実
・英語による情報の充実
・コンサルティングサービスの一新
三番目の英語による情報ですが、
ホームページ、動画において発信していこうと思っています。
インデックス運用とは、ほんらい国の分け隔てなく、
普遍的に理解されるべき「投資スタイル」であり、
英語での情報発信は必須と考えます。
（今後ともよろしくお願い致します・・）
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【アドバンスコース 大阪】は
残席 7 です。
5月17日の【スタンダードコース 東京】は
残席 10 です。
5月24日の【ファンド特化コース 東京】は
残席 8 です。
5月25日の【アドバンスコース 東京】は
残席 6 です。
6月14日の【スタンダードコース 名古屋】は
残席 8 です。
6月15日の【アドバンスコース 名古屋】は
残席 8 です。
お申込みはお早めに・・）テーマ:ETF - ジャンル:株式・投資・マネー
こんにちは、
インデックス運用アドバイザーの カン・チュンド です。
本日の日経新聞広告で見たのですが、
モルガン・スタンレー・アセット・マネジメント が、
日本を含む先進国株式インデックス・ファンドの運用を始めます。
（4月23日より。なお、募集のほうは、
本日4月1日より、三菱東京ＵＦＪ銀行で開始されます）
モルガン・スタンレー・アセット・マネジメントの
プレスリリース（PDFファイル）は【こちら】
当インデックス・ファンドは、
日本を含む世界の先進国23ヶ国に投資を行います。
（連動を目指す指数は、MSCI World Index ）
ちなみに、3月30日にご紹介した指数は、
MSCI All Country World Index です。
MSCI Barra による区分けでは、
先進国の指数 ⇒ MSCI World Index
先進国＋新興国の指数 ⇒ MSCI All Country World Index
となっていますので、お間違えのないように。
さて、このインデックス・ファンドの申込み手数料は
2.10％、信託報酬は 年0.84％ となっています。
（積立ても可能です・・）
願わくば、販売窓口の複数化を希望します。
（申込み手数料ゼロ であれば尚よし）
それにしても、どうして年４回も分配金を出すのでしょうか？
以下「マネーの缶詰めスクール」からのお知らせです。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
4月20日の【 
