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百年好合 その2)


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

ずいぶん前に、DVDで
マレーネ・ディートリッヒの「上海特急」を観ました。

この映画、アメリカでの公開は1932年で、
映画の舞台は1931年の中国です。
冒頭、ディートリッヒ扮する上海リリーが、
北京発上海行きの列車の切符を買い求めます。

(もちろん、北京から上海は何日もかかり、
映画を見る限り、彼女は一等寝台車に乗っているのですが・・)

さて、果たしていったいいくらだったのでしょう、
1931年の、北京発上海行きの一等寝台付切符の値段は。
答えは、「31ドル」(米ドル)
(映画の中で言っていました)

この映画は、当時内戦状態にあった
中国の状況をモチーフに作られています。

すなわち、国民党政府と、共産党の革命軍が争っている。
もちろんスパイ活動が盛んに行われ、
この上海特急にもその災いが及んでくるというもの。

映画の冒頭では、単線の線路を悠々と走り出す
蒸気機関車と客車が映し出されますが、

線路の両側には掘っ立て小屋のような粗末な家々が並び、
溢れる人の合間を、鶏が横切っていくのが見えます。

中国の内戦は泥沼化していき、
途中で日本の侵略があって、国共合作が行われます。
                 (国民党と共産党の協力)

ようやく日本との戦争が終わると、
また国民党と共産党の戦いが始まりました。

西側世界としては、当時
中国を是が非でも「資本主義国」として
自分たちの側に置きたかったようです。

たとえば、ロックフェラー家は
中国の経済発展を見越して
当時さまざまな投資を画策していたようです。

(結果論ですが、中国が資本主義化するまでには
1945年から数えても、30年以上の月日が必要でした・・)

先ほどお話した1931年に、
わたしの祖父は韓国から
玄界灘を渡って日本にやってきます。

世界の移民がほとんどそうであったように、
祖父は貧しく学もなく、
ただ明日の飯を食べるために
知らない国へやってきたのです。

やがてわたしの父が生まれます。
日本は終戦を迎えました。
1945年当時、日本には
200万人あまりの韓国朝鮮人が住んでいました。

あるものは祖国へ帰り、
あるものは日本に留まりました。

そして孫であるわたしが1968年に生まれ、
そのわたしももう40歳になります。

生活する国が変わり、
平和が戦争に変わり、そしてまた平和に変わり、
流行や、習慣や、仕事や、
生活の道具が次々と移り変わり、

それでもわたしは祖父と同じように
こうして生きています。

この70、80年、
三世代の人間が経験してきた「変化」は、
まさに想像を絶するものですが、

あなたは、では、
これからの70、80年で
これと同じ程度の「変化」が
あなたの周りで起こると思いますか?

わたしは Yes だと思います。

もしかしたら、
あなたとあなたの家族が経験する
今後70、80年の「変化」は、

今までの70、80年の「変化」より、
ずっと大きなものになるかもしれません。

なぜなら、
1931年当時より、
2008年の今のほうが、

世の中の「変化」を促す、知識・ノウハウの蓄積量が、
絶対的に大きいからです。

しかも今は、インターネットの発達によって、
膨大な量の知識が安価にどこにでも運ばれていきます。
■ 実は「変化」とは、
等速度ではなく、加速度運動するものなのです。

もちろん、
わたしもあなたも70年後には生きていません。
でも、あなたのお子さんは生きていますよね。
そして、お孫さんも・・。

数百年前に、子どもや孫の代まで使える
生活道具を求めた「先見」が、
今 骨董品 となり、

三世代を経ても褪せることのない
普遍の美を求めた「先見」が、
多くの 芸術 を生み出しています。

■ 人は昔から、
己の人生時間を超えた「尺度」を持ち、
物事を捉えてきたのです。

最近はあまりにも人生が忙しくなり、
少し近視眼になっているだけです。

わたしは自分を
移民の子孫」と定義しているのですが、

時々、祖父が(もし望んでいたとしたら、ですが)
わたしに残したかった言葉とは、
いったい何なのだろう?と考えることがあります。

それは もしかしたら、

変化を恐れるな

というような言葉かもしれない・・
最近、そう思うようになりました。

(人は何万年も前から
幾度も「環境の激変」を経験し、
そのたびに見事に環境に適応してきたのです..)

あなたは自分のお子さんに、
あるいはお孫さんに、
どんな「ことば」を残したいですか?

あっ、もちろん「ことば」以外にも
残せるものはあります。

次の世代も、またその次の世代も、
自分の子孫がつつがなく生きていくためのインフラ、
・・【資産】ですね。

それは場所を変え、形を変え、
幾世代にもわたって生き続けることが可能です。

時間は、
人ひとりの一生を超えて存続します。
またお金も、
人ひとりの一生を超えて存続し得るのです。

自分の投資を、
三世代のスパンで捉えることができれば、
もっと悠々とした穏やかな歩みができるように
なるのではないでしょうか。

(投資スタイル、金融商品の選択の両面において・・)

「2009年、10年は
世界のマーケットが大きく下落しており、
千載一遇のことではあったが、
資産をたいへん安く購入できた期間であった」
 ~ 2087年版 ワールドストックレビュー ~

70、80年経てば、
2010年のことも大昔になるのです。

追記)

「わたしは独身だから、あるいは子どもがいないから、
三世代の投資は関係ないわ」と思わないでください。

今後、日本で個人信託の制度が充実してくれば、
親族ではない特定団体や個人にあなたの財産を信託し、
長きにわたって資産を活かすことが可能になりますから・・。

■ 参照記事 【百年好合】 
~ あなたのポートフォリオは100年後も生きています ~




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DVD(海外ETFセミナー)のスペシャル特典は30日(日)に終了します


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

拙著「日本人が知らなかったETF投資」が発売されて、
はやくも3ヶ月が経ちました。

その間、たくさんの方からご感想のメールをいただき、
また、アマゾンのカスタマーレビューでも、
10件のレビューをいただいています。
(今朝見ると、12件に増えていました・・。11月30日 現在)

拙著をお買い上げいただいた皆さま、
本当にありがとうございます。

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日経マネー1月号で自身のポートフォリオを公開?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

日経マネー1月号の特集記事
「セカンドライフ資金 3,000万円の作り方」、
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(例の如く、日本株式はほんの少し。
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(あくまで私人カン・チュンドとしての資産配分であり、
アドバイザーの推奨ポートフォリオではございません。
くれぐれもご注意を・・)

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厳密に言うと、ETFは4つの型に分かれます


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

先日の記事「リンク債ETFを考える」の中で、
ETFには2種類あります、

1.【現物銘柄型】と、
2.【リンク債型】です。というお話をしましたが、
細かーくいうと、実は4種類になります。

(あまり難しく考えないでくださいね。
中身はいたってシンプルですから・・)

【現物銘柄型】
1.オープンエンド型ETF
2.ユニット・インベストメント・トラスト型ETF
3.グランタートラスト型ETF

【リンク債型】
4.リンク債ETF

中でも、
1.オープンエンド型 と、
2.ユニット・インベストメント・トラスト型 が、
ETFの「2大潮流」となっています。

さっそく見てまいりましょう。

1.のオープンエンド型ETFは、正確には
オープンエンド・インデックスファンド型と呼ばれます。
(要するに、中身は
「通常のインデックスファンド」と変わりません)

オープンエンド型ETFでは、
組入れている個々の株式から出される「配当金」を、
ファンド内で再投資することが可能です。

「えっ、そんなの当たり前でしょ」
と思われるかもしれませんが、

2.のユニット・インベストメント・トラスト型では、
個々の株式から出される「配当金」は再投資できず、
年に1度とか、4度出すETFの【分配金】原資として、
ファンド内でプールされるのです。

細かいお話になりますが、
「配当金」を再投資できない分だけ、
ユニット・インベストメント・トラスト型は、
オープンエンド型ETFに比べて不利であるといえます。

もうひとつの違いは「銘柄の構成方法」です。

「インデックス運用」では
「市場そのもの」に投資を行いますが、
「市場そのもの」といっても、投資の仕方には
ふたつのパターンがあります。

・連動を目指す「指数」に採用されている
全銘柄を組み入れるパターン
(これは【完全法】と呼ばれます)

・「指数」に採用されている銘柄の中から、
業種や時価総額ベースで銘柄をピックアップし、
「指数」と同様の動きを目指すパターン
(これは【抽出法】と呼ばれます)

ユニット・インベストメント・トラスト型では、
【完全法】による銘柄構成しか認められていませんが、
オープンエンド型のETFでは、【抽出法】
(最適化法とも呼ばれる)も認められています。

実は、1.のオープンエンド型が
いちばんポピュラーなETFなのです。

i Shares のバークレイズ、バンガード、ウィズダムトゥリー、
パワーシェアーズなど、多くの運用会社が
このオープンエンド型を採用しています。

一方、
2.のユニット・インベストメント・トラスト型は、
ステートストリートが運用するスパイダーズ
(SPDR TRUST SERIES 1)、
あるいはパワーシェアーズが運用する
PowerShares QQQ Trust などで採用されています。

さて、
オープンエンド型
ユニット・インベストメント・トラスト型のETFでは、
マーケットメーカーと呼ばれる「指定参加者」が、
いつでも柔軟に【設定】【交換】という作業を通じて、
ETFの口数を増やしたり減らしたりすることが出来ます。

それによって、
ETFの取引価格と
正味価値の間で「裁定」が働きやすくなり、
両者の価値が大きくかい離することを防いでいます。
また、ETFの流動性も確保しやすくなります。

(この点については、後日詳しくお話したいと思います)

あっ、それから、
1.オープンエンド型
2.ユニット・インベストメント・トラスト型では、
商品(コモディチィー)、通貨などへの投資は出来ません。

続いて、
3.グランタートラスト型ETF です。

このタイプのETFはファンド内で
固定化した資産を保有し、
資産間でリ・バランスなどは行いません。

具体的な商品でいいますと、
SPDR ゴールド・シェア
iShares シルバー Trust
Rydex が運用するCurrencyShares(通貨ETF)などが、
グランタートラスト型にあてはまります。

そして、
4番目は「リンク債ETF」でしたね。
これは、現物資産の裏づけがないタイプのETFです。

以前の記事で書きましたが、商品など、
現物で保有するのが難しい資産を除いては、
この「リンク債」タイプのETFは
弊所ではお勧めしていません・・。

さて、最近立て続けに
「ETFの知識」関連の記事を書いてきましたが、
すべて
1月12日 in 東京 ’09新春海外ETF全貌セミナー の
「補強」とするためです。
(コンテンツのアップはおそらく水曜日あたりになります)


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| ETFのお勉強 | 18:22 | comments:0 | trackbacks:0 | TOP↑

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ETFを深く掘り下げる知識・ノウハウ一覧


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

アットランダムですが、以下
今まで当ブログでまとめてきた
ETFを深く掘り下げる【知識・ノウハウ一覧】です。

基礎のきそに帰ってみる(ETFが広まってきた背景)
ETFがもたらしているもの
バンガードETFの隠されたメリット

ファンダメンタルETF とは何ぞや?
配当金を再投資させてください!
リンク債ETFを考える
(ETFの中身をよ~く見ると2種類に分かれます) 
リンク債ETFを考える その2
(ETFの中身をよ~く見ると2種類に分かれます)

そして、上証50ETF事件が発生しました・・
ETF の値段はふたつある?
ETFの値段がふたつあると、
プレミアが付いたり、ディスカウントになったりするのですか?


ETFの作り方
実はもっとも深いETFの【特長】です
(取引価格と理論価格がかい離しない理由・・)
実はもっとも深いETFの【特長】 その2)です
(取引価格と理論価格がかい離しない理由・・)

ETFはお洒落なツール?
ETFが香港市場で活躍した例
ETFのトラッキングエラーって何ですか?
口数分割って? i シェアーズのETF15本が口数を分割します

バランス型のETFは日本人に合う?
・ファンドオブファンズ型のETFも日本人に合っています
アメリカでは教育資金プラン専用のETFも存在します
厳密に言うと、ETFは4つの型に分かれます





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| ETFのお勉強 | 15:43 | comments:0 | trackbacks:0 | TOP↑

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香港BOOM証券口座開設サポートサービスにつきまして


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

数名の方からお問い合わせをいただいているのですが、
弊所が長年実施してまいりました
「香港BOOM証券口座開設サポートサービス」は、
新サイト開設に伴いサービスを終了させていただいております。

上記サービスを開始したのは
2004年のはじめだったのですが、
当時はETFに投資しようにも、
日本国内ではほとんど選択肢がない状況でした。

(ETFを用いてポートフォリオを組もうとすれば、
海外に口座を開くしかなかったのです)

ところが、今は「品揃え」が一変していますね。
(まさに隔世の感があります)

わたしは時々思うのですが、
たとえば新興国に住む人にとっては、
株式 = 自国の株式しか選択肢がない
ということがめずらしくありません。

もちろん、
外国債券や外国株式のファンドを購入する
術も選択肢もない・・。

実は商品を【選べる】というインフラは、
とても有難いものなのです。

以前は、
海外に口座を開き、海外の金融商品を選べば、
日本とはまったく違う環境下で、
リスクを抑えながらより大きなリターンが期待できると
誤解される方が大勢いましたが、
「それは・間違い」です。

・日本から投資を行っても、
・マン島から投資を行っても、

投資対象にしているのは
「地球の人、モノ」です。

海外に出れば、
こことは違う「世界」が広がっているように思いがちですが、
「世界」はすでにひとつになっているのです。
(金融という「世界」ではなおさらですね・・)


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※ 【コンサルティング専科】は
土・日 OPEN 平日夜9時まで対応しています。

お申込みはお早めに・・)



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