第37回「多彩なランナップを誇る、米国のレバレッジ・インバース型ETF」（ETF解体新書）

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

マネックス証券より許可を得て、
コラム【ＥＴＦ解体新書】第37回目を転載いたします。

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こんにちは。晋陽FPオフィス代表のカン・チュンドです。

このコラムの第12回目でご紹介しました
レバレッジ・インバース型のETFが
日本で活況を呈しています。

一例を挙げてみますと、
日経平均レバレッジETF（1570）は、

1日の売買高がコンスタントに
200万～500万口程度あります。

また、日経平均インバースETF（1571）も
1日あたりの売買高は
20万～60万口程度をキープしています。

これまで個別株をトレードしてきた投資家が、
自身の相場観を当てはめやすいツールとして
これらETFを利用しているのです。


現在、日本ではETNを合わせても、
レバレッジ・インバース型の商品は16銘柄程度ですが、

海の向こうアメリカでは
250本以上のレバレッジ・インバース型ETFが上場しています。

具体例を挙げてみましょう。

米国のProSharesという
ETF運用会社のページをご覧いただくと、
Geared（125）というカテゴリーがあります。

Gearedとはまさに
レバレッジ・インバースを指しており、

同社だけで125本の
レバレッジ・インバース型ETFが運用されています。

その内訳はレバレッジ型が53本、
インバース型が72本となっています。
（意外とインバース型のほうが多いのですね）

また、日本ではレバレッジは×2倍型のみ、
インバースは－1倍のみですが、

米国では×3倍型のレバレッジ、また、
－2倍、－3倍型のインバースETFも存在します。


たとえば、Ultra Dow30（DDM）は、
ダウ平均株価の1日あたりの変動率の
2倍の値動きを目指すレバレッジ型ETFです。

その他、先進国株式（米国除く）、新興国株式、
中国、日本、メキシコ株式などの
レバレッジ型ETFがラインナップされています。

あるいは、米国小型株、中型株、業種別の株式、
金、銀、石油ガスなどのレバレッジ型ETFも存在します。

それだけではありません。
米国国債20年物、あるいはオーストラリアドル
（通貨ETF）のレバレッジ型もあります。

それぞれ、Ultra 20+ Year Treasury（UBT）、
Ultra Australian Dollar（GDAY）という名称です。

また、×3倍型としては
UltraPro S&P500（UPRO）があります。

当該ETFは、S&P500指数の
1日あたりの変動率の3倍の値動きを目指します。


続いてインバース型ETFを見てみましょう。

Short Dow30（DOG）は、ダウ平均株価の
1日あたりの変動率の－1倍の値動きを目指すETFです。

UltraShort Dow30 （DXD）は－2倍型、また
UltraPro Short Dow30（SDOW）は
－3倍型のダウ平均インバースETFです。

その他、欧州株式では－2倍型の
UltraShort Europe（EPV）があります。

あるいは、米国国債3-7年物、
米国国債7-10年物のインバース型ETFもあります。


通貨ETFでは
UltraShort Yen（YCS）が注目されるでしょう。
（－2倍型です）。

当該ETFは、日本円の価値がＵＳドルに対して
下落したときにその価値が上昇しますので、

換言すると、円安ドル高にベットする
金融ツールであるといえます。

このような一見マニアックなETFでも、
純資産額は約4.9億ドル、

直近3ヶ月の1日あたりの売買高は
440,000口程度あります。

米国ではさまざまな国・地域、
さまざまな資産でレバレッジ・インバース型が
ラインナップされており、
ETFマーケットの奥深さを感じさせてくれます。