ブルームバーグで国内、海外ＥＴＦの『かい離率』をチェックできます

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

ＥＴＦとは、市場平均を捉える金融ツールです。
そのパフォーマンスを評価する際に、

「プラスだからいい成績！」
「マイナスなので、ダメな成績！」
と判断するのは、ちょっと思慮が足りません・・。

なぜなら、ＥＴＦは
ベンチマークとなる『市場平均』と
どれだけ同じ値動きをしているかで
評価される道具であるためです。

ベンチマークの成績が－24.5％
ＥＴＦの成績が－24.4％ならば、
評価としては「良し！」なのです・・。

より正確に言いますと、
ＥＴＦの理論的な価格「基準価額」と、
ベンチマークとしている指数の【かい離】が
小さければ小さいほど良いのです。

このふたつの指標の「かい離」を
【トラッキングエラー】といいます・・。


また、ＥＴＦの実際の「取引価格」と
ＥＴＦの本来的な価値『理論価格』（基準価額）との
差も、ＥＴＦにおける問題のひとつです。

ＥＴＦは証券市場に上場する「銘柄」ですので、
本来価値よりも高く買ってしまうリスク、
また、安く売ってしまうリスクが存在するのです。

この、取引価格と理論価格の差を
【かい離率】といいます・・。

先日、
『国内ＥＴＦのこれって地味で大切な情報源！「適時開示情報閲覧サービス」』という記事を書かせていただきましたが、

その記事のコメント欄に、
Banさんが貴重な情報を寄せてくださいました。

海外ETFのかい離率（日次）データについてはBloombergで確認できますよ。
例えば、TOKのデータアドレスは以下の通りです。
http://www.bloomberg.co.jp/apps/quote?T=jp09/quote.wm&ticker=TOK:US

ブルームバーグですか・・。
さっそく調べてみました。

ブルームバーグのサイト「分析ツール」から
「銘柄検索」のページに行くことができます。
（強化モード On にしてみてください・・）

該当ページには次のように記されています。

「銘柄コード検索」機能で、全世界20万を超える株式、投資信託、
指数などの各銘柄を、データベースから検索いただけます。
銘柄コードがご不明の場合、および、銘柄、指数の
キーワードの一部から検索をされる場合は、ぜひご利用ください。

銘柄名が全て分からない時は、名前の始めの一字を入力し、
上場されている国名または指数を選択し、[GO]をクリックすると、
その文字が含まれる銘柄名のリストがご覧頂けます。

いくつかのＥＴＦの銘柄コードを入れてみると、
海外ＥＴＦだけでなく、
国内ＥＴＦでも『カイ離率』のチェックができるようです。

（※ ただし国内上場ＥＴＦのうち、ＪＤＲのＥＴＦ、
外国籍のＥＴＦについてはN.Aの表記となり、
数字は確認できませんでした・・）

また、海外ＥＴＦでは、米国上場のＥＴＦ、
香港上場のＥＴＦで『カイ離率』が確認できます。

今後も必要に応じて、
このブルームバーグの「銘柄検索」ページは
使っていこうと思います。


ところで、
冒頭の【トラッキングエラー】の話に戻りますが、

たとえば、
米国上場の「i シェアーズのＥＴＦ」では
そのサイト上で『トラッキングエラー』が確認できます。

一例ですが、
「i シェアーズＭＳＣＩコクサイＥＴＦ」（TOK）を挙げます。

上記ページの
Total Returnsの、『TOK』『Index』のところで、
それぞれのリターンが数字で出ています。
（この場合の『TOK』は取引価格のリターンのことでしょう・・）

実はこのTOKは、国内に上場する1581、
「i シェアーズ先進国株ETF」と同一のＥＴＦです。

続いて「スパイダーのＥＴＦ」を見てみましょう。
例として「スパイダー S&P 500® ETF」（SPY）を挙げますが、
こちらのページでは、

「理論価格」と「取引価格」と「指数」の、
それぞれの時系列のリターンが
比較しやすいように掲載されています。

では、バンガードはどうでしょう？
例として
「バンガードFTSE Emerging Markets ETF」(VWO)
を挙げます。

こちらもページをスクロールしていくと、
「理論価格」と「取引価格」と「指数」の、
それぞれの時系列のリターンが掲載されています。

ここでひとつ思うこと。

国内ＥＴＦの運用会社さんに要望したいのは、
・すべてのＥＴＦについて
「運用レポート」を定期的に発行していただきたい。

・そして「運用レポート」の中で、
ベンチマーク（指数）、ＥＴＦの取引価格、
そして理論価格のリターンの
時系列の数字を公表していただきたい、

ということです。

これらの情報は、ＥＴＦのインフラと云うべき
【大切な前提情報】だと思います。
どうぞよろしくお願い致します・・。