毎月分配金をもらうことと、定期的にファンドを解約することはまったく同じ理屈なのです

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

セカンドライフを迎える人にとって、
『定期的な収入』は日々の生活を支える大切な要素です。

おそらく多くの人が、
「一塊の資産」（ストック）をいかに
『定期的な収入』（インカム）に変換させればよいかで
頭を悩ませているのではないでしょうか・・。

そういう潜在ニーズにつけ込んだのが、
「毎月分配型ファンド」です・・。

わたしは日々の相談業務を通じて、
「毎月分配型ファンド」を買っている人がいかに多いかは
十分承知しているつもりですが、

最近ちょっと哲学的に？考えてしまうことがあります。

人は、
Ａ 与えられるモノに価値を見出し、
Ｂ 自ら判断して得るモノを過小評価する。
ということです・・。


「投資信託」という商品の中で起こる、
毎日、毎月のよしなしごとは
私たちの日常とさして変わるものではありません。

要するに、良いこと（価格が上がる）が起これば、
悪いこと（価格が下がる）も起こるわけです・・。

あなたがファンドから『分配金』をもらうことと、
あなたがファンドを解約して『現金』を受け取ることは、

【ファンド内から自分の資金を引き出す】という意味で、
まったく同じ行為です。

（ここのご理解、とっても重要です。）


では、何が違うかというと、

Ａ 商品提供側に
「毎月のおカネ」を作ってもらうのか、

Ｂ あなた自身が「毎月のおカネ」を作るのかの
【違い】だけなのです。

Ａは「毎月分配型のファンド」と呼ばれ、
Ｂは「あなたがファンドを毎月解約する」と言われますが、

どちらも同じ「毎月のおカネ」
＝ インカム です・・。

※ どちらも、良いとき（価格が上がる）も
悪いとき（価格が下がる）も、
【ファンド内から自分の資金を引き出していますね。】


公募の投資信託は基本的に、
『いつでも購入、いつでも解約』することができます。

したがって、ファンド側は解約に備えて
いつでも一定の『キャッシュ』を保有しています。

Ｂの、
あなた自身が「毎月のおカネ」を作るために
自分のファンドを「解約」することは、

言ってみれば
ファンドにとっては日常業務の範囲内であり、
プラスアルファの『仕事』が発生するわけではありません。

一方、Ａの、
商品提供側に「毎月のおカネ」を作ってもらうことを、
まあ、「毎月分配金が出る」と形容するわけですが、

これは、
ファンドが『解約』に備えるのとは別に、
「分配金の準備」のため、ファンド内に
『プラスアルファのキャッシュ部分』を持つことです。

これって運用効率が落ちることだと思いませんか？

さらに、Ａの場合、あなたはファンド側に
プラスアルファの『仕事』をさせることになります。

⇒ 運用するという仕事に加え、
毎月「分配金」を準備する・払い出すという仕事を
「させている」わけですから・・。

その結果、ファンドに支払う継続コスト（信託報酬）が
高くなるわけですね・・。（あなたは嬉しいですか？）


もう一度、
冒頭の文章に帰ってみましょう。

セカンドライフを迎える人にとって、
『定期的な収入』は毎日の生活を支える大切な要素です。

おそらく多くの人が、
「一塊の資産」（ストック）をいかに
『定期的な収入』（インカム）に変換させればよいかで
頭を悩ませているのではないでしょうか・・。

あなたのセカンドライフは、
あなた自身が形作るものです。

つまり、今現在、保有するご資産から、
毎月「いくらぐらいのお金」が必要かは、
あなたが・自分で・決めることです。


Ｂの、あなた自身が
「定期的に自分のおカネ」を作るケースだと、

毎月７万円を解約する、
半年に一回、５０万円を解約する、
１年に一度、１２０万円を解約する、

あるいは、
2015年は大いに儲かったので、
年１５０万円解約しようとか、

2016年は成績が悪かったので、
８０万円だけの解約に留めておこうとか、

どのように、
どれだけ『インカム』をもらうかは、
１００％あなたの【自由】なのです・・。

まさに、あなたが
あなたのお金の「手綱」を握っている状態です。


Ａ 与えられるモノに価値を見出す
Ｂ 自ら判断してモノを得る

上記のどちらを選ぶかは、
（ちょっと大袈裟にはなりますが）、

セカンドライフにおける
あなたの・お金に対する
【価値観】そのものを示すものだとわたしは思います。

○ 運用効率から云っても、
○ コストの低さから云っても、
○ 日々のお金の管理のしやすさから云っても、

（低コストの）ファンドを長期で持ちながら、
定期的に『解約』（引き出し）を行っていったほうが
すこぶる合理的だと思いませんか・・？


ただ、テクニカルな面でいうと、
金額ベースで「解約」（資金の引き出し）の
管理を行うよりも、

毎年「％ パーセント」で
資産からの『引き出し』（解約）を行い、
長生きするリスクに対処することが重要と考えます。

一例ですが、たとえば、
毎年資産の『４％』を引き出しながら、
長期的に『４％』の結果リターンを得られれば、

名目上、ポートフォリオの価値は変わりません・・。
（※ ここでは税金は考慮していません）

当オフィスと10年以上お付き合いがあるお客様で、
毎年３％の【引き出し】（解約）を続けながら、
ご資産額そのものは
当初より増しているお客様が複数おられます。

（このようなお客様は
インデックスファンド、ＥＴＦのみで
ポートフォリオを組まれているのです）

『インカム』のもらい方は、
毎月分配型ファンドだけではないのですよ・・。

【参照記事】
吊られた男さん
【分配金は部分解約と同じです - NISAも始まったし基本に立ち返る】