祝！『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』10周年

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』は
2007年 3月15日に設定され、今月、
めでたく運用丸10年を迎えました。

「おめでとうございます！！」

10年という月日は、
投資信託という道具を評価するうえで、
大きな節目となる物差しでしょう。

（なにせ「辛いことも嬉しいことも、
複数回乗り越えてきた」という証左ですから。）


しかも、普通の大手運用会社が
大きな『販売窓口』に支えられて
10年やってきたのとは、
ワケが違います。

まったくの新興勢力であり、
しかも、
メーカー（運用会社）が
【直接】ファンドを販売するのです。


まさに草の根で、
１本、１本花を売っていくように
ファンド保有者を増やしてきました。

投信業界に風穴を開けたという意味では、
明らかに「さわかみファンド」の系譜を
引き継いでおり、

その功績は（今でもすごいのですが、）
あと5年、10年くらいあとに、
もっと【正当に】評価されることになるでしょう。

（米国の運用会社「バンガード社」が、
当該ファンドを通じて紹介されたことも大きいです）


また、
当該ファンドが分かりやすいのは、

〇 分配金を一度も出していないため、
〇 ファンドの価格が（すなわち）
　 ファンドのリターンを表している、

という点でしょう。



（画像元 セゾン投信サイト）


上記、青い折れ線グラフが
当該ファンドの『価格の推移』です。

セゾン投信のサイトを見ると、
当該ファンドの3月28日現在の基準価額は
13,163円と記されています。

投資信託はその価格が
『10,000円』からスタートしますから、

「おお、10年間で＋31.63％の成績なんだな」
ということが直観的に分かります。

あれ？ ちょっとスミマセン。

今のわたしの言い方だと、
ちょっと舌足らずかもしれませんね。


＋31.63％の成績になるのは、
当ファンドが運用を始めたときに
一度に買って、ずっと持ち続けている人、です。

（つまり『一括投資』のパターン）

『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』を
買っている人の7割近くは、

（一括ではなく）『つみたて』で
当ファンドを購入しています。


このブログを読んでいるあなたは
ご存じだと思いますが、

まったく同じ投資信託でも、

それを「一度に買ったか」
あるいは「積み立てで買っているか」で
見える景色はぜんぜん違ってきます。

★ 投資とは、
【何を買うか】と【どのように買うのか】の
『合作』ですから・・。


試しに、
『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』の
こちらのページを見てみましょう。

初回（2007年5月）から
毎月『つみたて投資』をした人の成績を
確認することが可能です。

＜定期積立プランで購入した場合の平均取得単価と損益＞
のところ・・。

損益は・・、
＋42.01％ となっています。

ちなみに平均取得単価は9,342円
（いずれも2月28日現在）

ん？？

『一括投資』のパターンより、
よい成績ですね。





「これって一体なぜなのでしょう？」

答えはカンタンです。

当該ファンドが歩んできた『10年という歳月』は、
ファンド価格が低迷し、
砂を噛むような苦しい時期の連続だったためです。



（画像元 セゾン投信サイト）


青い折れ線（基準価額・推移）を
見ていただくと、

ざっくり言って2012年までは、
『良いことなんてひとつもなかったわ・・』
というセリフが似合いそうです。

2009年の1月には、
『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』の
価格は 6,300円を切っています。

また、ファンド価格の
安定的な上昇を経験するのは、
（ようやく）2013年に入ってから・・。


ここで『基本』に帰ってみましょう。

運用期間が丸10年を迎えた、
ということは、
【10年間の記録を振り返ることができる】ということ。

どうして ↑ これが重要なのか？

当該ファンドが経験してきた10年は、

運用会社の質、そして
ファンド保有者の質（クオリティー）を
決定づける、
大切な10年であったとわたしは考えます。


株式50％、債券50％という、
『ミドルリスク・ミドルリターン』を目指す
バランス型が当該ファンドの売りであるのに、

運用を始めて2年も経たないうちに、
基準価額が 6,300円を切っているのです。

これは運用スタート時から見て、
マイナス３７％以上の成績を経験した。
ということ・・。


いくらメーカー（運用会社）が
『長期投資』『つみたて投資』を訴えても、

多くのファンド保有者が離れてしまえば、
当該ファンドの『純資産額』は減っていったはず・・。

運用会社（セゾン投信）

⇒ これはタイヘンなことになったぞ。
ここでお客様に踏み止まってもらうためには、
本当に真摯に、
長期投資の意味をお伝えしていかなければ。

ファンド保有者

⇒ これはタイヘンなことになったぞ。
いつまで下がり続けるんだ（ホントどうしよう！）

でも、積み立ては下がったときに
たくさん口数を買えるって言ってたな。
長期投資って多分、
ここで我慢することなのかな？

積み立てを止めるとか、
ファンドを解約してしまうとか
やっぱしないほうがいいんだろうな・・。





誤解を恐れずに言えば、
リーマンショックをきっかけとして
ファンドの暴落を余儀なくされた
運用会社とファンド保有者の皆さんは、

長期投資の実践を、
【試されること】になったのです・・。


もし、
『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』が
初めから右肩上がりの成績だったとしたら、

途中で解約する人がそこそこ出現して、
純資産額の推移は、
今とは違ったカタチになっていた可能性があります。

（ファンド保有者の質は、
ここまで高くなっていなかったかも？）


わたしは
2008年のグローバル金融危機が、

運用会社（セゾン投信）
そしてファンド保有者の、

【質を高める】上で
重要な役割を果たしたと考えます。

（なんと言いますか、
期せずして、鍛えられたのです）

このような辛さを乗り越えて、
当ファンドの保有者は
長期投資というセオリーを
実践に昇華させていったのです。

（もしかすると、
『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』の
最大の資産は、ファンド保有者そのものなのかもしれません）


そして、
このようなホルダーの質の高さを嗅ぎ付けて？

新たにファンド保有者となる、
若い人たちも増え続けています。

（当該ファンドが運用を始めた当初、
年齢構成でいうと、
40代以下の人がおよそ70％を占めていました。

そして、10年経った今も、年齢構成が
「40代以下の人がおよそ70％」で
ほぼ変わっていないのです！）





といっても、
まだ『10年しか』経っていません・・。

投資信託という商品は、
経営陣の寿命を超えて生き続けるものです。
（詳しくはこちらの記事を）

当ファンドを運用するセゾン投信の最大の課題は、
『次期社長の育成』でしょう。

中野社長が引退しても、
当該ファンドが育ててきたブランドを、
社が一丸となって引き継いでいく必要があります。

（いっそ、『社長候補生』を
公募されてみてはいかがでしょうか？）

若い世代のファンド保有者が
引き続き流入しているわけですから、
社員の皆さまも若返っていく必要があると思います。


最後に、2008年12月の
『セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド』の
第２期 運用報告書の中から、
中野社長のコメントを一部引用させていただきます。

（※ 決算日 2008年12月10日
当該ファンドの基準価額は6,742円でした・・）

それでも相場が下落する度、
多くの皆様が頑張って資金投入を続けてくださり、

この環境下でも安定した資金流入が
年間を通じて続く稀有なファンドとして、

弊社が標榜する
本格的長期保有型ファンドの面目躍如と
改めて皆様に感謝申し上げる次第です。

長期投資家仲間の
良いお金に恵まれた当ファンドは、
やがて訪れる回復相場で
大いにその真価が発揮されるはずです。

わたしはつくづく思います。

★ 投資とは、
【何を買うか】、
【どのように買うか】、
そして【誰と買うか】の『合作』なのです。

3月16日の「ひと言」

Change（変化）は間違いなく

Chance（チャンス）です。

たった１文字しか違わないのですから。

３つの『おかず』を組み合わせると・・通常つみたて、iDeCo、積立NISA

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

ハイ、前回の続きです・・。

実際のところ、
『毎月の収支からのみ』投資を行う人は
少数派だと思います。

投資の【エンジン】として、

１．『毎月の収支から』
２．『まとまったお金から』

という「ふたつの原資」になっているのが
普通なのでは・・。

たとえば、佐久間仁太さん（38歳）は、
『まとまったお金』が500万円ほどあり、
そのうち250万円くらいは
投資に回してもよいと考えています。

一方『毎月の収支』では
だいたい5万円くらいお金が残るので、
そのうち4万円くらいは
つみたて投資に回そうと考えています。

ハイ、これが佐久間さんの
【投資の全体像】ですね・・。


当オフィスでは、佐久間さんの
まとまったお金 250万円についても、
『つみたて方式』で投資されるのを
お勧めします。

たとえば、

10万円 × 25ヶ月のように、

わざと【自動つみたて】の仕組みに
入れてしまうのです・・。

そうすれば、
『いつ、』『どのくらいの金額ベースで』
投資信託を買っていけばいいだろうという
「悩み」から解放されます。

また（自動つみたてでは）
自分で買い注文を出す必要がないので、
特別な労力なしに、
自然と250万円分の投資実行ができます。


佐久間さんの場合、
こんなイメージになります。

〇 10万円 × 25ヶ月・・・
〇 4万円/月・・・・・・・・・・・・・・・

これを整理しますと、

14万円のつみたてを25ヶ月続け、
26ヶ月目から 通常の4万円のつみたてに
戻すことに他なりません。


しかし、佐久間さんが
「iDeCo」「積立NISA」を使っていくと、
少しだけ投資が複雑になるかもしれません。
（※「積立NISA」は2018年1月から開始予定）

佐久間さんの「iDeCo」での
拠出限度額を 2.3万円/月 としましょう。
「積立NISA」は 33,333円/月 が限度額です。


前回お話しした通り、
優先順位を
「iDeCo」「積立NISA」の順にすると、
2.3万円/月 ＋ 1.7万円/月 で、
２つの窓口で計4万円のつみたてとなります。

ただし、
10万円 × 25ヶ月の部分は、
「通常のつみたて」＝ 特定口座で
やっていかないといけません。

そうです、
結局のところ、

３つのおかず、
「通常のつみたて投資」
「iDeCo」「積立NISA」の組み合わせに
なるわけです(^^)





以下、ひとつの例ですが、
たとえば佐久間さんが
『楽天証券』を窓口に選んだとしましょう。

窓口を
ひとつの金融機関にすることは出来ても、

「通常のつみたて投資」
「iDeCo」「積立NISA」は、
それぞれ『別のシステム』で動いているので、

たとえ同じ
【先進国株式ファンド】を買っても、

【特定口座】
【個人型確定拠出年金】
【積立NISA】

という３つの項目ごとに、
それぞれファンド名、保有口数、基準価格、損益が
出てくると思われます。

これって、
同じ地下鉄なのに
「東京メトロ」と「都営地下鉄」の通路が
別々になっている感覚に近いのでは。


⇒ よく教科書的に、

「iDeCo」「積立NISA」で買う投資信託は、
【投資の全体像（ポートフォリオ）】の
一部と捉えて、

長期、かつ制約付きで行う
メリットを生かすために、
「株式ファンド」を優先して組み入れましょう、

と言われます。

これ、もちろん間違いではないですし、
できなくはないです。


佐久間仁太さんの例でいうと、

「iDeCo」　　2.3万円/月
「積立NISA」1.7万円/月
そして、
「通常つみたて」10万円×25ヶ月 で、

当初の25ヶ月は
「月14万円のつみたて」となるわけです。


仮にここでは
３つの窓口で合わせて
1つの『ポートフォリオ』、

日本債券　　 25％
先進国債券　25％
日本株式　 　25％
先進国株式　25％

を作るとしましょう。
（月14万円ですよ！）

すると、

日本債券　　 3.5万円
先進国債券　3.5万円
日本株式　　 3.5万円
先進国株式　3.5万円

となります。

仮に、
「積立NISA」1.7万円/月 は、
先進国株式

「iDeCo」2.3万円/月のうち、
1.8万円は　先進国株式
0.5万円は　日本株式

とし、

「通常つみたて」 10万円/月のうち、
3万円　　日本株式
3.5万円　日本債券
3.5万円　先進国債券　とすると、

これでどんどん「つみたて」を続けていくわけです。

ところで、
『リ・バランス』はどうしますか？


「積立NISA」部分は
（解約に制約があるため）
基本持ち続けますから、
先進国株式のところは触らない。

株式の割合が増えた場合の
『リ・バランス』では、

「iDeCo」内で
株式を売るとその分
iDeCo内で「債券ファンド」を
買わないといけないので、

結局「iDeCo」で、
株式ファンド ＋ 債券ファンドを
保有することになってしまいます。

それでは管理が煩雑になりますので、

逆説的ですが、

「通常つみたて」、
すなわち『特定口座』の中で、
『リ・バランス』を行うのが
いちばん行いやすいでしょう・・。




たとえば、
投資全体（ポートフォリオ）の中で、

株式の割合が全体的に下がり、
たとえば、
日本株式、先進国株式を
買い増す必要が出てきた場合、

債券を売って、
株式を買うことになりますから、
特定口座内で、
『リ・バランス』を行うことになります。

ということは、結局のところ、
『特定口座』でも、

日本株式
日本債券
先進国債券に加え、
先進国株式を保有することに・・。

（※ 「iDeCo」「積立NISA」とも、毎月の拠出額以外で、
任意に外から口座内にお金を入れることができない）


おまけに、
佐久間さんの場合、

10万円 × 25ヶ月の、
「250万円分の投資実行」が終わったあと、
5年、10年と投資を続けると、

【投資全体】に占める、
「iDeCo」「積立NISA」という窓口の割合が、
どんどん増していくのです。



３つの窓口の中で、
個々の投資対象を足し算しながら、

併せて定期的に『リ・バランス』が
出来る人はよいと思いますが、

（エクセルを組んで管理をするのが
好きというような人!）

そうでない人は、

「通常つみたて」
「iDeCo」
「積立NISA」という３つのおかずを、

継続的に、
同じ『リスク量』で維持していくのは、
（思っている以上に）難しいのではないでしょうか。


★ わたしが提案する解決策はこうです。

発想の転換をして、
３つのおかずとも、
資産配分固定型の
『バランスファンド』にするのです。
（もちろん低コストの。）

そうすれば、
【投資全体（ポートフォリオ）】の
管理、とくに『株式の割合の管理』が
かえってしやすくなります・・。

上記は、最近の相談業務を通じ、
お客様の「生の声」をお聞きする中で、
ひしひしと実感していることのひとつなのです。

◆ 参照記事
【確定拠出年金で「株式ファンド」のみを保有するとかえって難しくなる？】

どの『おかず』がいいの？ 通常つみたて、iDeCo、積立NISA

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

自分でタイトルを書いておいて、
否定するのもなんですが、

どの『おかず』がいいの？
というのは、
（実は）正しい設問ではありません。

人によって、
適切なおかずの『組み合わせ』は異なる。

これが、今回のお話の本質です。
（唯一無二の『正解』が
あるわけではないのです・・）

わたしはこの半年ほど、
コンサルティング業務を通じて、
以下『３つのおかず』について、

頻繁に質問を受けています。

〇 「通常のつみたて投資」
〇 「iDeCo ＝ 個人型確定拠出年金」
〇 「積立NISA」

もちろん、
３つには『共通点』があります。

それは、
【長期で】かつ【つみたて】であるということ。
（注：「積立NISA」は
2018年1月からスタートの予定）

ただ、この『３つのおかず』、
どれもご存じで
どれにも関心があるお客様は、

どこか「喜び」と「戸惑い」が
入り混じったような表情を
浮かべられることがあります。

【で、どうすればいいの・・？】
という表情です。


今回はさまざまな側面から、
この『３つのおかず』について
比較をしてみたいと思います。

（※ なお、利用する道具は
【投資信託】を想定しています）

★ 【強制】か【自由】か！

「iDeCo」は、60歳になるまで、
お金を引き出すことができません。

これはもう、『超長期の運用』を
強いられるということ。
もちろん、流動性は極端に低いです。

（※ ただし、途中で投資信託を
売ったり、別のファンドを買ったりという
「スイッチング」をするのは自由なので、
（おまけに非課税!）

【頻繁に売り買いをしないよう】、
自制するマインドが必要です。）


一方の「積立NISA」です。

こちらは
保有する投資信託を途中で売ってしまうと、

その非課税枠（たとえば2018年で買った
40万円分の20年間の枠）は
使ったものと見なされるので、

一度買った投資信託をそのまま
【持ち続ける】イメージです。
（「リ・バランス」などにも向かない）

まあ、最初から
「非課税期間は20年」と設定されていますから、
「長く運用しよう」という気持ちにはなるはず。

（もし、望めば、の話ですが）
「積立NISA」ではファンドを解約して
お金を引き出すことは出来ます。

★ 【商品ラインナップ】！

「通常のつみたて投資」では、
普通にたくさんの商品の中から選べますが、

「iDeCo」「積立NISA」とも、
商品の選択肢に限りがあります。

「積立NISA」は今のところ、
〇 信託期間が無期限、ないし20年以上
〇 毎月分配型ファンドはNG
などが決まっていますが、

さらに、商品の選択肢が
絞り込まれる可能性があります。

一方、「iDeCo」のほうも、
商品の数は絞り込まれていますね。

「iDeCo」「積立NISA」とも、
商品の選択肢に限りがある上、

金融機関によって、
【商品ラインナップの中身】も
変わってくるのです。


⇒「iDeCo」「積立NISA」って、
いろいろ【制約】があるよね、
というのは 事実 でしょう。



それに対し、
「通常のつみたて投資」は
【自由】です。

〇 何を買っても自由
〇 運用期間も自由
〇 つみたて金額を上げ下げするのも自由
〇 ファンドを乗り換えるのも自由

（まあ、売ると普通に税金は取られますが。）

ただ、ココからが大事なのですが、
【自由】であることが、
必ずしも【資産形成】に有利とは限りません。


相談業務を通じて日々実感するのですが、
【自由】があり過ぎると、
「寄り道」をしたり、
「つまみ食い」をしたり、

余計なことをしてしまう
リスクが増すのも事実です。

結果、『悩みのタネ』ばかりが育ち、
首尾一貫しない投資になってしまう
危険性があります。


たとえば、

〇 ワタシはほんの投資初心者です。
〇 投資の原資は
「毎月の収支の中から」のみです。

〇 正直、難しいことは分かりません。
〇 ただ老後のために投資もやっておこう、
と思っているだけです。

〇 頻繁に値段をチェックしたりとか、
新しいこと勉強したりとか、
うまくタイミングを見計らってとか、
そういうのは出来ないです。

みたいな人であれば、
「通常のつみたて投資」は脇に置いて、

「iDeCo」「積立NISA」で、
粛々とつみたて投資をすればよいと思います。

⇒ この場合、
【制約】があることを、
一貫した投資が続けやすい
『メリット』として捉えているわけです。

（ここ、伝わっていますか？）


順番としては、
まず「iDeCo」の枠を使い、
毎月のつみたて原資が余っていれば、
次に「積立NISA」を使えばよいのです。

「iDeCo」の最大の魅力は「節税」です。
具体的には、毎月の拠出額が
「所得控除」の対象となるため、

（毎年支払う所得税・住民税に対して）
節税のメリットが
【ほぼ時間差なしで】【継続的】に
享受できます。

これに対して「積立NISA」は、
商品の解約時に利益が出ていれば、
非課税のメリットを受けられますが、

そのメリットを享受するには、
かなりの【時間差】を要するのです。
（非課税期間は20年という枠なので・・）

この点を比較すれば、
一般に「積立NISA」より
「iDeCo」のメリットのほうが大きいと云えるでしょう。





また、
資産管理の『見取り図』を大きめに取り、
「iDeCo」「積立NISA」という制度を
俯瞰すれば、

ふつうに【貯蓄】する（つみたて貯蓄する）
スペースを、確保しておくことが重要だと分かります。
（なぜなら、
「iDeCo」「積立NISA」には制約があるためです）


ここまで、だいたい
原則的なお話をしましたが、
レアなケースではありますが【注意点】もあります。

たとえば「iDeCo」について。

「iDeCo」のメリットは大きいのですが、
もし、あなたが転職する可能性が高ければ、
少し注意が必要かもしれません。

あなたは「iDeCo」（個人型確定拠出年金）に
入っています。

仮に転職先の「B社」が、
『企業型確定拠出年金』を設けていて、

〇 マッチング拠出を行っている
あるいは、

〇 会社の規約に
『個人型確定拠出年金』に加入できる定めがない
場合、

確定拠出年金の資産を、
【個人型】⇒【企業型】に持ち運ぶ必要があります。


その際、
「iDeCo」で保有する投資信託はいったん売却し
【現金化】して、

それから
『企業型DC』に現金を入れる形となります。

『企業型DC』は、
その会社によって
『商品ラインナップ』が異なるので、

「iDeCo」で選んだ投資信託が
ラインナップされているとは限りません。

（「B社」で採用されている商品の中から、
新たにファンドを選ぶ必要があるのです）


その会社が
どのような「年金制度」なのかで、
会社を選ぶわけではありませんから、
【転職】を何度か経験することになりそうな人は、
要注意でしょう。

（ひとつの考えとして、
優先順位を『積立NISA』、そして『iDeCo』
とするのもアリだと思います・・）

まあ、このように書き出してみると、
NISAしかり、確定拠出年金しかり、
【しくみ】として（まだまだ）
発展途上であるなあ・・と実感しますね。

続く）

FPと建築士とフィー・オンリー（Fee Only）について

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

昔から思っているのですが、
「建築（住宅）」と
「金融商品を買うこと」は、
よく似ています。

住宅も、
投資信託や保険商品のような
金融商品も、

それを買ったら、
「ハイ、効用が確認できたよ。
よい買い物だった！」と、
すぐに分かる類のものではないからです。


すぐに分かる類の買い物ではないからこそ、
私たち消費者には、
ある種の「慎重さ」が求められます。

たとえば、
「一戸建ての住宅」を建てるとき、

建築会社さんと
工事施工の「契約」を結び、

それとは別に、
建築士の人と、

「設計してもらう」
「工事を監理してもらう」契約を
結ぶ人って・・、
あまり多くはないですよね？


それはそうでしょう。

大手の住宅メーカーさん、
たとえば、住友林業さんと
【契約】すれば、

「設計してもらう」ことも、
「工事を監理してもらう」ことも、
もう代金も込み込みで、
みんな・含まれているわけですから・・。

（そちらのほうが、
消費者としてもラクですし。）


では、
工事の「請負契約」の中に
「設計」「監理」が含まれる場合と、

工事の「請負契約」とは別に、
建築士と「設計」「監理」の契約を結ぶことの
【違い】は何なのか？

それはズバリ、
【客観性の確保】です。


あなた ⇔ 建築会社 という「関係」から、

あなた ・ 建築士 ・ 建築会社　
という関係にシフトするわけです。

いや、もっとはっきり描くと、

（あなた ⇔ 建築士） ⇔ 建築会社　
となります・・。

＜このニュアンス、↑ 分かりますか？＞


この場合、
建築士があなたの代わりに、
複数の建築会社に見積りを出させ、

建築会社の施工技術などをチェックし、
実際の施工会社を選定、
「設計」「監理」も行います。

つまり、

あなた（顧客）
　　↓
　建築士
　　↓
　施工会社

となり、

建築士は文字通り、
顧客の利益を代弁し、
それを追求する存在となります。


「なんかキレイごと言ってるけど、
それってほんとなの？」
と思われるかもしれません。

このキレイごとを
ホントにするためには、
次の【２つの条件】が必須と考えます。

１．建築士があなたから報酬をもらう
２．建築士が施工会社（建築会社）から
報酬をもらわない

とってもシンプルですね。




続いて金融商品のお話です。

あなたがもし、
みずほ銀行の窓口で、

「自分は顧客なのだから、
金融機関が無料で
親身に相談に乗ってくれるのは当然だろう」
とか、

「最終的に決断するのは自分だから、
無料ならちょっと相談してもいいではないか」
とか、
軽く考えてしまうと、
おそらく向こう側の思うツボです(-_-;)

無料のサービスというものはありますが、
無償のビジネスというものは存在しません。

「わたしはファイナンシャルプランナーの
資格を持っており、
証券外務員の資格もありますので・・」
と言っているみずほ銀行の行員の人に、

「すべてを任せて」
金融商品の「購入契約」をしてしまうと、
それはもう、
すべての代金が込み込み、なのです。

（みんな・含まれているわけですから・・）


あなたは、この、
「わたしはFPの資格を持っており、
証券外務員の資格もある人」に、

直接「報酬」を支払うことはないですが、

みずほ銀行で
たとえば投資信託を買うときに、

【購入時手数料】や、
【運用管理費用】の一部を通じて、
間接的に・報酬を支払っているのです。




さあ、ここからですよ！

あなたが
すぐに効き目が現れない『商品』を買う際に、

客観性、中立性を得るために、
ちょっと『第三者』に話を聞いてみようかな、
と考える【発想そのもの】が、

ある程度豊かな社会でないと
なかなか出てきません・・。

（賢明な消費者であることが
求められるのです）

わたしは、このような
高度な視点を持つ消費者が、
これから増えていくであろうという予測のもと、
2000年にこの仕事を始めました。


でも、厄介なことがひとつあります。

あなたの【相手方】が
「みずほ銀行」や「岡三証券」なら
分かりやすいのですが、

ファイナンシャルプランナーや、
資産設計アドバイザーなどと
呼ばれる人たちはどうなのでしょう？

（※ わたしもファイナンシャルプランナーの
ひとりですが・・）


先ほどの、

あなた（顧客）
　　↓
　建築士
　　↓
　施工会社

に戻ってみましょう。

建築士は文字通り、
顧客の利益を代弁し、
それを追求する存在。

この、キレイごとを
貫徹するためには、

１．建築士があなたから報酬をもらう
２．建築士が施工会社（建築会社）から
報酬をもらわない

と申し上げました。


金融商品に関しても、
まったく同じことが云えます。

あなた（顧客）
　　↓
ファイナンシャルプランナー
　　↓
　金融機関

という関係において、

FP（ファイナンシャルプランナー）が
顧客の利益を代弁し、
それを追求する存在。
であるためには、

以下の【ふたつの条件】が
必須ではないでしょうか。

１．FPがあなたから報酬をもらう
２．FPが金融機関・事業会社から
報酬をもらわない

このように、
自身の顧客からのみ
「報酬」を得るサービス体制のことを、
フィー・オンリー（Fee Only）と呼びます。

わたしのアドバイザーとしての
最大のこだわりは
この「Fee Only」にあります・・。

（アメリカ、イギリス、オランダ、
オーストラリアなど、
世界的に見て、この「Fee Only」の形が
主流になりつつあります。

あっ、日本でも、
頑張っている ↓ FPの方達がいますよ。）

◆ 参照記事
（日経新聞田村正之さんの良記事）
【金融機関から手数料もらわず　顧客本位の「中立」ＦＰ】

3月6日「ひと言」

23世紀、火星通貨「マーズ」が
地球通貨「アース」に対して買われ最高値に!

火星進出企業ファンドの純資産額は10兆マーズを突破。
さあ、地球に里帰りする宇宙船を予約しておかなきゃ。