インデックス投資家は、５人目が集まったところ？

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

まずは、
こちらのYou Tube『動画』をご覧ください。




この動画には、
デレク・シヴァーズ「社会運動はどうやって起こすか」
というタイトルが付いています。

『ムーブメント（運動）というものは、
こんなふうに起こるんだよ』という、
マーケティングの概念に出てきそうなお話です。


動画を見ていただければお分かりの通り、
ここでは、

リーダーと同じようにふるまう２人目、
つまり『最初のフォロワー』が
重要な役割を担っています。

この、「最初のフォロワー」に触発されて、
３人目の彼が、参加しているわけです。

そして、あと２人が続いて・・。
そのあと（さらに）別の３人が・・。
（計８人に！）

ここまでくれば、
たとえ規模は小さくても、
立派な『ムーブメント』（公の運動）になります。


このあと、
この『集まり』が、
20人、50人、80人になるためには、
それなりの紆余曲折があるでしょうが、

端的に言って、
８人が８０人になるよりも、
最初の１、２人が、
８人になるまでのほうがタイヘンなのです。


わたしはこの動画から、
インデックス投資という『集まり？』が、
今どの地点にあるかを考えてみました。

（おそらく、インデックス投資家は、
今、５人目が加わろうとしている段階くらいでは？）





もちろん、
インデックス投資で動画を作ったら、
上記のように踊り出す運動ではなく、

最初はちょこっとお辞儀をして、

そのあとは、丘の上から
街の景色を眺め続けるような
『運動』になるのでしょうね。
（基本的に放ったらかし、ですから・・(^^)

◆ 参照記事
【どうして投資の話がふつうに出来ないの？『１６％の壁』について】

4月24日の「ひと言」

長期投資においては、

直感こそが 敵 であり

理性こそが 友 である。

　ジョン・Ｃ・ボーグル

やっぱり残念な『フィデリティ・USリート・ファンドB』

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

5,000本以上ある投資信託の中で、

「コレが純資産額 堂々第一位！
あなたの周りの〇〇さんも買っているかも！？」
と言われたら、

「ちょっと買ってみる？」
という気持ちになるかもしれません。

でもちょっと待って！

たしかに、
『フィデリティ・USリート・ファンドB』は、
今日本でもっとも純資産残高が大きな投資信託です。
（2017年4月21日現在）

そして、
分配金が毎月７０円も出ています！




（でも、ちょっと待って！）

分配金って、
ただ金額が多ければそれでOKなのでしょうか？
（ちょっと違うのでは・・）

【分配金】を見る際は、

そのファンドがどの程度成長しながら、
【分配金】を出してくれているかを
見極める必要があるのでは・・。

⇒ 今、この瞬間を見るのではなく、
過去からの【傾向】を時系列的に見る・・
という意味ですよ。


たとえば仮に、
ABCファンドという
「毎月分配型ファンド」があるとしましょう。

ABCファンドは毎年10％成長しながら、
【分配金】を毎年9％出してくれています！

これならスゴイですね。

ABCファンドの成長の範囲内で、
【分配金】を出してくれているのが分かります。

この場合、
ABCファンドの価格（基準価格）も上昇します。

では次のケースはどうでしょう・・。

ABCファンドは毎年4％成長しながら、
【分配金】を毎年9％出してくれています！

えっ？

この場合はどうですか。

【自分の成長以上に、
お金を分配してしまうため、
ファンドの基準価格は下がっていく一方】です。


『フィデリティ・USリート・ファンドB』も
（実は）同じです。

【自分の成長以上に、
お金を分配し続けてきたため、
ファンドの基準価格が下がっている】のです。

⇒ 基準価格 4,312円 （2017年4月21日現在）

さあ、次は
【月次運用レポート】（3月31日現在）を見てみましょう。


「まあ、これって
とっても親切なレポートではないか！」
と、わたしなど思ってしまいます。

投資信託は毎月ベースで見て、
成長する月（プラスのリターン）もあれば、
衰退する月（マイナスのリターン）もありますが、

当該ファンドは、
運用レポート『２ページ目』のところで、

今月は、『何が』原因で、
基準価格がプラスになったのか、
『何が』原因で、
基準価格がマイナスになったのか、

なんとも丁寧に（かつ分かりやすく）
図表で示してくれているのです。


たまたま3月度は、
『フィデリティ・USリート・ファンドB』が
保有する、

アメリカのREITの価格（USドル建て）が
下がってしまったため、

それが直接的な
基準価格の下落要因だったのですが、

その他にも、
こんなふうに【図表】にしてくれていますよ。

〇 配当金・利息等（現地通貨ベース）
　 →　　プラス２６円

〇 分配金
　 ←　マイナス７０円

なんと分かりやすいのでしょう！

〇 配当金・利息等（現地通貨ベース）
　 →　　プラス２６円

〇 分配金
　 ←　マイナス７０円

要するに、

REITの配当金などの
【入ってきたお金】以上に、
【分配金】を出しているから、

ファンドはなかなか成長せず、
基準価格が下がる要因となっているわけです。





（ところで、）
もうすぐGWですから、
ちょっと多めに現金を持っていたいですよね。

あなたは「ATM」に行って、
自分のお金を引き出します。

その際、

〇 利息
　 →　　プラス２６円

の状態で、

〇 引き出し金額
　 ←　マイナス７０円

にすると、

あなたのお金は、
４４円減ってしまいますよね？


『フィデリティ・USリート・ファンドB』は、
それと同じことをやっているわけです。

しかも、
『分配金』をいくらもらうのかという
決定権は、あなたの側にはありません。


あっ、でもでも、

【ファンドの成長以上に、
お金を分配し続けているのは分かっているよ。】

という人も多いかもしれませんね。

その場合は、
当該ファンドでも、よい。

いいえ、良くないと思います。





そもそも私たちは、
自分のお金を増やしたいために、
【投資信託】を利用しているわけです。

『フィデリティ・USリート・ファンドB』の
運用レポート「１ページ目」、

累積リターン（2017年3月31日現在）の
【数字】に注目してみましょう。

客観的に見た当該ファンドの【成績】が
手に取るように分かりますよ。


当ファンドは、
アメリカのたくさんのREITに
投資を行う投資信託です。

「今年はまあまあ良かったな。」
「うわぁー、今年は良くなかったな。」
というふうに、

ファンドの【成績】を
客観的に評価するためには、

何か【評価の物差し】となるような
指標があったほうがいいと思いませんか？

たとえば、
アメリカのREITの【平均値】を示す物差しとか・・。


えっ、そんなのあるの？

はい、もちろんあります(^^)

アメリカのREIT全体の【平均値】を示す、
『FTSE NAREIT Equity REITs インデックス』
というものがあり、

これが
当該ファンドが運用する際の、
指標（ベンチマーク）となっているのです。


フィデリティ投信の『サイト』を見ると、

なんとも丁寧に、
当該ファンドが一貫して、
アメリカREIT市場の『平均値』（ベンチマーク）よりも、
成績が劣っていることを
グラフで示してくれています。

（「累積投資額」と「ベンチマーク」の差に注目！）




画像：フィデリティ投信より
https://www.fidelity.co.jp/fij/fund/focus/usr_operation.html


先ほどの、
運用レポート「１ページ目」、

累積リターン（2017年3月31日現在）の表を
見ると、

当該ファンドのリターンが、
アメリカREIT市場の『平均値』（ベンチマーク）を
2003年の運用開始から一貫して、
下回っていることが【数字】で分かります・・。


⇒ ある意味、
ここの運用会社（フィデリティ投信）は、
とても親切な情報開示を行ってくれているわけです。

〇 私たちは、ファンドの成長以上に、
お金を分配し続けていますよ。

〇 フィデリティ・USリート・ファンドBの成績は、
米国REITの平均値である
FTSE NAREIT Equity REITs インデックスに
劣っていますよ、と。


わたしなら、
（もし、わたしが「USリート」という
投資対象を求めるなら、）

【iシェアーズ　米国リート・不動産株ETF】や、
【ｅＭＡＸＩＳ 米国リートインデックス】のような、

よりコストが安く、
市場の平均値程度のリターンは
期待できる商品を選ぶでしょう・・。

もしも、インデックス投資のCMを作ったら・・

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。


木製のベッド。
原始的な目覚まし時計。
「ジリジリ・・」と目覚ましが鳴る。

朝はコーヒーと食パン。
自転車に乗って最寄り駅まで走る。
電車の中では本を読む。
「ライ麦畑でつかまえて」

仕事の風景。

半円形の、ちょうど卵の中を
空洞にしたようなチェアに腰かけて、
ひとり熟考する・・。

仕分け作業。
お客さまとのやり取りなど。


ランチ・・。店の前に着く。
手製の看板には、
「オーガニック野菜の店」と書いてある。

再び、仕事。
喜に怒に哀に楽に・・・。



（大きな鉄橋を電車が駆け抜けていく。）

夜、自宅の食卓。
パートナーと晩ごはん。
（キノコがたっぷり入ったクリームシチュー）
なごやかに談笑するふたり・・。


就寝前にベランダに出て、
カモミールティーを飲みながら、夜の街の音を聞く。

スマホがブルブルと震え出す。

メールで、
「本日、○○インデックス・ファンドを
2万円分買付けました。」

というメッセージが。


あなたはパートナーに言う。
「ねえ、来週の日曜、高尾山に登らない？」

　タイトル
「人生をシンプルにするための道具。」　
○○インデックス・ファンド

インデックス投資って、戦略の結果生まれたタマゴみたいなもの？

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

さわかみ投信の創業者、澤上篤人さんは
日本の社会に『長期投資』という言葉を広めました。

ちょうき・とうし。

そう、
長い時間スパンで投資に取り組む
姿勢そのもののことです。

逆の視点から見ると、
（澤上さんが登場するまでは）

『長期』と『投資』という言葉を
結び付けて率直に語る人が、
（少なくとも金融業界側では）
皆無だったということです。


投資という物語において、
『長期投資』を主人公にすると、
その脇役として思い当たる『道具』とは・・？

個別株、債券、不動産、
コイン、金・貴金属、FX（通貨）でも
長期投資は可能です。

もちろん、
アクティブファンドから、
絵画・骨董、ブリキのおもちゃに至るまで
長いスパンで投資は出来ます。

☆ あっ、もちろん、
インデックスファンドでも、よいわけです。


また、投資という物語において、
『つみたて投資』を主人公にすればどうでしょう。

脇役として、
さまざまな『道具』が思い浮かびます。

（一部証券会社では）個別株もOKです。
アクティブファンドも積み立ては出来ますし、
金・貴金属でも『つみたて』は可能です。

（最近、田中貴金属が
「みんなでコツコツ」というテレビCMしていますね）

☆ あっ、もちろん、
インデックスファンドでも、OKですよ。




では、仮に
投資という物語において、
『国際分散投資』を主人公にすればどうでしょう。

その『道具』としては・・？

もし、あなたがすごくお金持ちなら、
「個別株」も不可能ではありません。

また、『国際分散投資』を謳う
アクティブファンドはたくさんあります。

☆ あっ、もちろん、
インデックスファンドでも、OKなのですよ。

「あのー、カンさん。何が言いたいの！？」

すみません・・。

【長期投資】
【つみたて投資】
【国際分散投資】は、

別に、インデックスファンドの
『専売特許』ではないのです。

（実はこの記事は、
NightWalkerさんの
以下記事に触発されて書いています。
【インデックス投資っぽい話の中で良く聞く言葉】）

「あのさ、○○さんは、
どんなふうに投資をしたいの？」

と、
味噌ラーメンを食べているおじさんに
もし聞かれたら、
あなたは、どう答えますか？

〇 ぼく、グローバルに分散する！
〇 つみたてで投資をやり続ける！
〇 ワタシ、長期で投資をするの！

投資のスタイル選択において、
【何をいちばん重視するか】は、
人によって異なるでしょう。

（※「優先順位」が違うわけです）


そして間違いなく、

【長期投資】
【つみたて投資】
【国際分散投資】は、

自分の投資を
どんなふうに行っていくのかという
『戦略』部分の話になるでしょう。


（もちろん、投資の『戦略』は、
たったひとつだけで
成立しているわけではありません。

たとえば、
【つみたて投資】を重視する田中さんは
自ずと【長期投資】になるでしょうし。

「なんか資産とか、地域とか分けたほうがいいかな」
と思ったら、【国際分散投資】にもなるでしょう・・）


ところで、
コンサルティングの仕事をしていますと、

「カンさん、わたしインデックス投資をしたいんです！」

というお声をよくいただきます。

あっ、はい、了解です。

でも、ちょっと、深呼吸してみませんか？





インデックス投資って、

【長期投資】
【つみたて投資】
【国際分散投資】とは、

「別物」なのでしょうか？


インデックス投資とは、
（狭い意味では）
特定の資産市場の「平均値」との連動を目指す
投資スタイルのことを指します。

あるいは、特定の資産価格との連動を
目指す投資スタイルのことでもあります。
（キーワードは『連動を目指す』・・）

しかし、これでは↑残念ながら、

インデックス投資の実体の
【一部】しか表現していないと思います。


たとえば、
たった「一ヶ国の市場」の平均値との
連動を目指す投資は、

果たして
『インデックス投資』と云えるのでしょうか？
YES or NO ？

わたしはNOだと思います。

あっ、
この部分は、

吊ら男さんが書かれた記事
【インデックス投資とはどのような投資方法か】に
触発されて書いていますよ。


吊ら男さんはキーワードとして、
「広く分散」という言葉を使われています。

（以下、引用です）

TOPIX(日本株)+MSCI Kokusai (先進国22カ国の株式)
くらいになれば，
「広く分散」と言えるのはないでしょうか。

更に分散を進めて，
ここにMSCI Emerging (新興国株式)を
含めてもいいですし，株式だけではなく，

債券やREITなど
他アセットのインデックスファンドへ
分散投資してもよいでしょう。

そうです、

厳密な意味でいう
『インデックス投資』とは、

【広い分散を伴いながら】、
かつ「広範な市場の平均値」との
連動を目指すものであるべきでしょう。

この、
【広い分散を伴いながら】は、

〇 国・地域の分散
〇 資産の分散
両方を指すと考えます・・。

さらに言えば、
〇 一定の『資産配分』を維持させることも。

つまりは・・、
【国際分散投資】のことです(^^)





【国際分散投資】をしっかり行って、
かつ、
【広範な市場の平均値】との連動を目指せば、

結果として、
『インデックス投資』になるだけなのです。

先ほど、

国際分散投資も、長期投資も、
つみたて投資も、
インデックスファンドの『専売特許』ではない、
と言いました。

わたしは、

【長期投資】
【つみたて投資】
【国際分散投資】こそが『戦略』であって、

【インデックス投資】は
『戦略』の熟慮の結果、
タマゴのように生まれてくる
『戦術』であると考えます・・。

筋向いの斎藤さんは、
あなたと同じ『戦略』を有しながら、
【アクティブ投資】を
『戦術』として採用しているかもしれません。

なぜなら、
アクティブファンドを用いて、

【長期投資】
【つみたて投資】
【国際分散投資】を行うことは可能だからです。


「えっ、カンさんがそんなこと言うなんて
意外―――！」
とあなたは思われるかもしれません。

わたしが『インデックス投資』に
こだわる理由は、
この『戦術』が
シンプルであり、かつ低コストであるためです。

竹を割ったようにシンプルで
理解がしやすく（従って続けやすく）、

低コストであるがゆえに、
『潜在のマイナスリターン』が小さくなる・・

これらの【メリット】が、
わたしを捉えて離さないのです・・(^^;)

iDeCoナビを使い倒そう！

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

金融村界隈は、
ちょっとした個人型確定拠出年金（iDeCo）ブームです。

最近では、テレビの情報番組や
ファッション系の雑誌でも、
「iDeCo」が取り上げられたりしています。

貯金しかしたことがない
潜在ユーザーにとっては、

「iDeCo」とは
【節税になる、お得な年金制度】
というイメージでしょうか・・。

もちろん、お得はお得なのですが、
どこの金融機関を選ぶのかは重要ですし、
（もちろん、商品選びも重要!）

加入を決める前に、
基本的な知識をしっかり入れておいたほうが
よいと思います。


さて、ここでちょっと難問。。

分かりやすくて、
アップデートされた情報が豊富で、
かつ、中立的な『サイト』というのが、
なかなかないのです・・。

わたしはずばり、
「iDeCoナビ」をお勧めします。




（実際、コンサルティングの中で、
こちらのサイトをしばしば使わせてもらっています）


まずは以下、
大江加代さんの
分かりやすい【動画解説】（たったの1分38秒！）を
観てみましょう。




（大江さんは、
確定拠出年金教育協会の理事兼主任研究員で
いらっしゃいます）


この動画を観ると、
「iDeCoナビ」が提供しているコンテンツが
さあーっと見渡せますよ!（1分38秒で）


「iDeCoナビ」で特筆すべき点は３つ。

ひとつ目！

ひとつひとつの金融機関が
具体的に
どんな【商品ラインナップ】を持っているのか、
隅々まで分かります。

（※ アップデートも随時行っているので
とっても有り難い!）

たとえば「りそな銀行」を見てみると、

〇 運営管理機関（窓口となる金融機関のこと）からの
おすすめポイントがまず載っています。

グループ600ヶ店の店頭窓口でご相談いただけます！

その下に、ひとつひとつの
具体的な商品ラインナップが
継続コスト（信託報酬等）とともに載っているのです。





ふたつ目！

上記ひとつ目と関連しますが、
【手数料（口座管理料）を調べる】では、

運用期間中にかかる費用（毎月）を
安い順に表示できたりします。

試しに、
運用期間中かかる費用（毎月）
（積立を行う場合）で、
【手数料】が安い順に列挙してみると・・。

スルガ銀行(資産50万円未満） 167円
スルガ銀行(資産50万円以上）167円 　
ＳＢＩ証券(資産50万円以上）167円

損保ｼﾞｬﾊﾟﾝ日本興亜ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ
（資産200万円以上） 　　　167円

第一生命保険（資産150万円以上）167円
大和証券（資産50万円以上） 167円
楽天証券（資産10万円以上）167円

というふうに記されています。


「この、167円/月っていったい何？？」

はい、こちらは、
国民年金基金連合会と
事務委託先金融機関に支払う
【口座管理料】で、
どこを窓口にしても、必ずかかってくるものです。

逆の言い方をしますと、
運用期間中にかかる費用が
167円と記されているところは、

窓口となる金融機関への
口座管理料は「ゼロ円」になるということ。
（ただし、資産残高が〇〇万円以上と、
制限を設けているところが多い・・）


みっつ目！

【税控除を確認してみよう！】では
長い目で見て
どれくらい税負担が軽減されるかが分かります。

言わずもなが、ですが、
iDeCoの最大のメリットは
『所得控除』であり、

税の負担が減る分を、
そのまま「プラスの収益」と見なすことが可能です。


個人的には、
商品ラインナップのところで、

（第一世代のバランスファンドではなく）
第二世代のバランスファンドを
もっと充実させて欲しいと思いますが・・。

ともかく、一度『iDeCoナビ』に
触れられてみることをお勧めします！

【追記。2017.04.26】

イメージキャラクターも決定！

【イデコちゃん】
　年齢不詳のシロイルカ。
　口癖は「～デコ」。

◆ 参照記事
【これ、『第一世代』ですか？ バランス型ファンドの進化について】
【あっ、それが『第二世代』ってこと？ バランス型ファンドの進化について】