『FTSE 世界国債インデックス』って何のこと？

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

どうも「債券」を勘違いしている人が多いようです。

かなり絞り込んでいる・・
よりリスクを負っている・・

そういう自覚があまりないまま、
『ひとつの銘柄』として、

なんとなく南アフリカ共和国の国債を
買ってしまったりしています(-_-;)

南アフリカだけではありません。
たとえば、一銘柄として
7 年満期の「オーストラリアドル建て債券」を買うことは、

（株式でいうところの）
個別銘柄を買うのと同じです。


具体的なファンドを例に挙げてみましょう。

「eMAXIS Slim 先進国債券インデックス」という
投資信託があります。

これって正確にいうと、
【先進国債券】ではなく、
【世界主要国の債券（国債）】です。

なぜなら、
eMAXIS Slim 先進国債券インデックスが連動を目指す、
『FTSE 世界国債インデックス（除く日本）』には、
↑フッチィーと読みます。

新興国の国債も
組み入れられているためです。

今現在、日本も含んだ場合の
『FTSE 世界国債インデックス』の
国・地域別の組入れ比率は？

アメリカ 38.38％
西ヨーロッパ 30.69％
イギリス 5.22％
日本 19.29％
その他 6.43％

となっています。

その他には、オーストラリア、カナダ、
マレーシア、メキシコ、ポーランド、シンガポール、
南アフリカなどが含まれます。

そう、マレーシア、メキシコ、ポーランド、
南アフリカといった「新興国の国債」も
組み入れられているのです。

ちなみに、
『FTSE 世界国債インデックス』の格付けですが、

AAA が 11.4％、
AA が 55.2％、
A は 26.04％、BBB が 7.36％となっています。

（もちろん、すべて投資適格債券です）

ただし、
昨今は世界的な低金利が続いており、
投資対象としての債券の魅力は減るばかりです。

なので、組み入れない？

・・たとえば株式の場合、
高値圏にあるからといって
購入をやめてしまうのでしょうか？

債券を何割持つ、
株式を何割持つという
ポートフォリオは
あなた自身の骨太方針であり、

仮に債券価格が下がっていき、
債券の比率が下がれば、
定期のリバランスでもとの割合に戻すだけです。

株式がこれから先、
どのような軌跡を描くか分からないように、
債券（長期金利）の動き方も所詮分かりません。


もうひとつ実例を。

「外国債券インデックスファンド」という、
同じ「FTSE 世界国債インデックス」との連動を
目指す投資信託があります。

こちらは 2001 年の設定。
すでに 18 年以上の運用履歴を誇ります。

（運用会社は
三井住友トラスト・アセットマネジメント）

この外国債券インデックスファンドの、
18 年間の騰落率は？
106.71％！
年率リターンでいえば「4％」程度になります。

債券のリターンでいうと、
少し「出来過ぎ」ですね。


ただし、当ファンドはただ漫然と
運用を続けてきたわけではありません。

「FTSE 世界国債インデックス」という物差しが、
【組入れ銘柄（国債）】だけでなく
【組入れ国】も変遷させてきたため、
そこそこ激動の「18 年間」だったのです・・。

たとえば、
ギリシャ、ポルトガルは姿を消し、
マレーシア、ポーランド、南アフリカなどが
組み入れられるようになりました。

ひとつひとつの国ごとの国債を取ってみると、
『金利の上下』のしかたはまちまちであり、
また『為替レートの動き』も
相対的でかつ不規則でありました。

たとえば
円という通貨ベースから見ると、

2006～2007 年と、
2013 年以降の円安トレンド、
また、2011～12 年の超円高トレンドという
両極端を、何度も経験しています。


債券という資産は、
金利の変動、
そして、為替の変動に
その『収益』が大きく左右されるだけに、

一個の銘柄のみを買うのではなく、
広く銘柄を分散させ、
国も地域も、そして通貨も
分けて持つのが鉄則なのです。

最後に、
「FTSE 世界国債インデックス」（日本含む）の
ファクトシートはこちら。※英語になります。