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『FTSE 世界国債インデックス』って何のこと?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

どうも「債券」を勘違いしている人が多いようです。

かなり絞り込んでいる・・
よりリスクを負っている・・

そういう自覚があまりないまま、
『ひとつの銘柄』として、

なんとなく南アフリカ共和国の国債を
買ってしまったりしています(-_-;)

南アフリカだけではありません。
たとえば、一銘柄として
7 年満期の「オーストラリアドル建て債券」を買うことは、

(株式でいうところの)
個別銘柄を買うのと同じです。


具体的なファンドを例に挙げてみましょう。

「eMAXIS Slim 先進国債券インデックス」という
投資信託があります。

これって正確にいうと、
【先進国債券】ではなく、
【世界主要国の債券(国債)】です。

なぜなら、
eMAXIS Slim 先進国債券インデックスが連動を目指す、
『FTSE 世界国債インデックス(除く日本)』には、
↑フッチィーと読みます。

新興国の国債も
組み入れられているためです。


今現在、日本も含んだ場合の
『FTSE 世界国債インデックス』の
国・地域別の組入れ比率は?

アメリカ 38.38%
西ヨーロッパ 30.69%
イギリス 5.22%
日本 19.29%
その他 6.43%

となっています。



hand-towards-rising-sun.jpg


その他には、オーストラリア、カナダ、
マレーシア、メキシコ、ポーランド、シンガポール、
南アフリカなどが含まれます。

そう、マレーシア、メキシコ、ポーランド、
南アフリカといった「新興国の国債」も
組み入れられているのです。


ちなみに、
『FTSE 世界国債インデックス』の格付けですが、

AAA が 11.4%、
AA が 55.2%、
A は 26.04%、BBB が 7.36%となっています。

(もちろん、すべて投資適格債券です)



ただし、
昨今は世界的な低金利が続いており、
投資対象としての債券の魅力は減るばかりです。

なので、組み入れない?

・・たとえば株式の場合、
高値圏にあるからといって
購入をやめてしまうのでしょうか?



債券を何割持つ、
株式を何割持つという
ポートフォリオは
あなた自身の骨太方針であり、

仮に債券価格が下がっていき、
債券の比率が下がれば、
定期のリバランスでもとの割合に戻すだけです。

株式がこれから先、
どのような軌跡を描くか分からないように、
債券(長期金利)の動き方も所詮分かりません。


もうひとつ実例を。

「外国債券インデックスファンド」という、
同じ「FTSE 世界国債インデックス」との連動を
目指す投資信託があります。

こちらは 2001 年の設定。
すでに 18 年以上の運用履歴を誇ります。

(運用会社は
三井住友トラスト・アセットマネジメント)



この外国債券インデックスファンドの、
18 年間の騰落率は?
106.71%!
年率リターンでいえば「4%」程度になります。

債券のリターンでいうと、
少し「出来過ぎ」ですね。


ただし、当ファンドはただ漫然と
運用を続けてきたわけではありません。

「FTSE 世界国債インデックス」という物差しが、
【組入れ銘柄(国債)】だけでなく
【組入れ国】も変遷させてきたため、
そこそこ激動の「18 年間」だったのです・・。


橋 日比谷


たとえば、
ギリシャ、ポルトガルは姿を消し、
マレーシア、ポーランド、南アフリカなどが
組み入れられるようになりました。

ひとつひとつの国ごとの国債を取ってみると、
『金利の上下』のしかたはまちまちであり、
また『為替レートの動き』も
相対的でかつ不規則でありました。



たとえば
円という通貨ベースから見ると、

2006~2007 年と、
2013 年以降の円安トレンド、
また、2011~12 年の超円高トレンドという
両極端を、何度も経験しています。


債券という資産は、
金利の変動、
そして、為替の変動に
その『収益』が大きく左右されるだけに、

一個の銘柄のみを買うのではなく、
広く銘柄を分散させ、
国も地域も、そして通貨も
分けて持つのが鉄則なのです。

最後に、
「FTSE 世界国債インデックス」(日本含む)の
ファクトシートはこちら。※英語になります。

あ



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