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なぜ、i シェアーズは「現地通貨建て・新興国債券ETF」の運用を始めようとしているのか?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

(正確に言いますと)ETFは金融商品の名前ではありません。
ETFとは、あらゆる資産を包み込む【器】そのもののことです。

新たなETFが登場するとき、
大なり小なり、世の中の「時流」というものに影響を受けます。

いや、より正確に言いますと、
「これからこの資産が注目を浴びるのではないか・・」
という予感を、
新たなETFが具現化することがあるのです。

たとえば、2004年に
スパイダーゴールドシェア(金ETF)が登場したとき、
金価格の上昇という事象を先取りしている感がありました。

また、2003年に登場した
MSCIエマージングマーケット・インデックスファンド
(EEM: 新興国株式ETF)は、
新興国株式の隆盛を予見していた感があります。

実は、この新興国株式から遅れて4年後、
同じく i シェアーズが、
JPMorgan USD エマージングマーケット債券ファンド
(銘柄コードEMB)の運用を始めました。

(世にいう「新興国債券ETF」ですね..)
年間の経費率は0.6%。

上位6位の国別組入れは、

ブラジル  8.12%
トルコ   7.38%
メキシコ  6.97%
フィリピン 6.75%
ロシア   6.42%
コロンビア 5.37%

となっています。

ただし、このETFは
USドル建ての新興国債券を組み入れており、
通貨の分散は成されていません。

(当該ETFは日本の一部ネット証券会社で
購入することが可能です)

いわゆる【現地通貨建て・新興国債券ETF】では、
ウィズダム・トゥリーが運用する
エマージングマーケットLOCAL DEBT FUND(銘柄コードELD)や、
 
ヴァンエックが運用する
エマージングマーケットLocal Currency Bond ETF
(銘柄コード EMLC)が先行しています。

ちなみに、ヴァンエックが運用する新興国債券ETFの
上位6位の国別組入れは、

ブラジル  10.21%
インドネシア 7.15%
ハンガリー  5.99%
コロンビア  3.81%
チリ     3.01%
エジプト   2.98%

となっています。

実は i シェアーズはすでに
【現地通貨建て・新興国債券ETF】を上場申請しています。
◆ 参照記事 IndexUniverse
iShares EM Bond ETF To Cost 0.60%

では、なぜ i シェアーズは今、
【現地通貨建て新興国債券ETF】の運用を始めるのでしょう。

2007年に運用を開始した
JPMorgan USD エマージングマーケット債券ファンドは、
純資産額30億ドル、
平均売買高が40万口(1日あたり)ほどあり、
新興国債券ETFの代表格に成長しています。

(果たしてふたつも新興国債券ETFが必要?)

おそらく i シェアーズは、
「現地通貨建ての新興国債券」のマーケットが
今後大きく伸びると予測しているのでしょう。

元来、Quality of debt(債務の質)という点では、
先進国が新興国を凌駕していました。

ところがリーマンショック以降、
先進国の公的債務は肥大化し、
その伸び率はとどまることを知りません。

一方、新興国の公的債務の伸びは
(先進国に比べると)まだ低水準です。

たしかに格付け会社の格付けから言いますと、
まだまだ先進国の国債の信用度は高いですが、
今後、新興国各国の
(いわゆる)ポジティブな資金ニーズ
増え続けることが予想されます。

債券市場においても(株式と同じように)
少しずつ新興国のウェイトが増していくことでしょう。

なお、i シェアーズが新たに運用を始める
【現地通貨建て・新興国債券ETF】の
銘柄コードは LEMB で
年間の経費率は0.6%となる見込みです..。

追記)
i シェアーズの現地通貨建て・新興国債券ETF
Emerging Markets Local Currency Bond Fundは、
10月18日運用を開始しました。

バークレイズキャピタル・エマージングマーケット
Broad Local Currency Bond 指数との連動を目指します。
最新の組入れ「全銘柄」はこちらです。




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