無リスク資産とリスク資産の比率について

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

わたしはこう見えても慎重派で、
物事を始めるときに、
けっこう『悪いこと』を考えます。

『おーい。
こんなに悪いことが起こっても、きみ大丈夫？』

みたいに・・。


資産運用においては、
悪いことの起こり方は、
（残念ながら）コントロールできませんね。

それに、
もし悪いことが（実際）起こると、
人は普段の３倍くらい慌ててしまうもの・・(-_-;)。


こう、
なんと云いますか、

あなたが内包する【感情リスク】が
火山のように爆発しないよう、

（悪いことに対しては）
なにがしかの『工夫』をしておく必要があります。


そのひとつが、
『無リスク資産』と『リスク資産』の
比率を決めておくことだと思います。

より正確にいうと、

「投資に回すお金」と
「投資に回さないお金」の
【割合決定作業】ですね。




まずは【ひとつ目】の
例をご覧ください。

○ 生活防衛資金
○ それ以外はすべて投資に回す

んー、
もちろん、アリだとは思いますよ。


上記については、

「カンさん。
ワタシは毎月の支出の２年分を
生活防衛資金に充てているから、

投資に回す部分
（＝ポートフォリオ）には、

別に無リスク資産（安全資産）は
入れなくてもいいですよね？」

と聞かれることがあります。

（あなたはどう思いますか？）


わたしは、

ポートフォリオにも、
無リスク資産（安全資産）を
入れておくべきだと思います。

なぜなら、

ポートフォリオの
無リスク資産（安全資産）とは、
リ・バランスの、原資でもあるからです。

（つまり、売ったり買ったり、
使う用事がある。）


一方、生活防衛資金とは、
トータル資産の中でも
『特殊な存在』であり、

普段はないもの。
まったく意識していないもの。として、
認識すべきでしょう。


【ふたつ目】の例

○ 生活防衛資金（支出1年分）

○ 無リスク資産（500万円）
○ それ以外はすべてポートフォリオ

（生活防衛資金については、
前述した通りですね）

上記の「無リスク資産」とは、
文字通り、
投資に回さない安全資産です。


あっ、また、
さっきと同じ【質問】が・・。

「カンさん。ワタシは
投資に回さないお金５００万円が
あるから、

投資に回す部分
（＝ポートフォリオ）には、

別に無リスク資産（安全資産）は
入れなくてもいいですよね？」





んー、もちろん、
ひとつの考え方として
（これは）アリだと思います。


しかし、
真の問題は、

投資に回さないお金５００万円の増え方と、
ポートフォリオそのものの
増え方の『違い』でしょう。

？？


私たちは投資を行う際、
『ふたつのポケット』を持っています。

○ 毎月の収支からの投資
○ まとまったお金からの投資

仮に、
毎月6万円のお金が残っている山田さんが、

毎月の収支からの投資は
まったく行わないとすると、

上記の例で云えば、

投資に回さないお金５００万円は
どんどん増えていくわけです・・。


その増え方に比べて、
投資に回すお金（ポートフォリオ）の
増え方が小さければ、

（トータルで見て、）

無リスク資産の割合が
（リスク資産と比して）
少しずつ高くなっていくわけですね。

※ ここでは、
ポートフォリオに
無リスク資産（安全資産）を入れていない、
という前提です。


逆に、
毎月6万円のお金が残っている山田さんが、
毎月6万円すべてを投資に回していると、

投資に回さないお金５００万円は
変わらず、

ポートフォリオの部分のみが増えていって、
その結果、

無リスク資産の割合が
（リスク資産と比して）
少しずつ小さくなっていきます。

上記はまさしく、
あなたが背中に背負うリスク量が違ってくる、
ということです。





つまり、
無リスク資産があるよ。

で、ポートフォリオは
リスク資産のみでいいのかな？

の【答え】は、
毎月ベースのお金をどうするかに
かかっている、と云えるのです。


わたしはコンサルティングの中で、
基本的に、

１．無リスク資産、
すなわち、
投資に回さないお金を持つ。

さらに、
２．投資に回すお金（ポートフォリオ）の中でも
無リスク資産（安全資産）を持つ。

という【アドバイス】を行っています。

　★ なぜなら私たちは、
『いくら儲けた、いくら損した』
という感覚を、

投資を行っている資金の中で
持つ傾向があるためです。

仮に、
安全資産を30％組み入れている
ポートフォリオで、

2018年、暴落が起こってしまい、
その資産価値が37％減ってしまったとしましょう・・。

しかし、
あなたには、

投資に回していない『無リスク資産』があり、
また、『生活防衛資金』があります。


この【存在感】って、

暴落が起こったあとに、
まるで普段は忘れかけている、
目立たないクラスメートのことを想い出すように、
ひしひしと蘇ってくるものなのです。

「ああ、そうだ。このお金もあったんだ・・。」
みたいに。


お金の管理の『基本形』としては、

○ 生活防衛資金
○ 無リスク資産

○ それ以外はすべてポートフォリオ
　（ただし、無リスク資産も組み入れる）

をお勧めします。





上記の、
○ 無リスク資産 と
○ ポートフォリオの【割合】が、

たとえば、
４０：６０　とすると、

毎月の収支の中で、

○ 貯蓄する（無リスク資産）
○ 投資する（ポートフォリオ）

の【割合】も、
４０：６０　とするべきでしょう。

（ココ、重要！）


そうすることではじめて、
中長期的に、

トータル資産の中で、

○ 無リスク資産 と
○ ポートフォリオ の【割合】が、
４０：６０ に保たれるわけですから・・。


また、
投資という長丁場のマラソンの中で、

あなたがより重めの
リスクを背負う気持ちになれば、

その時は、
毎月の収支の中で、

○ 貯蓄する（無リスク資産）
○ 投資する（ポートフォリオ）
の【割合】を、

たとえば
３０：７０　とし、

まとまった資産の中でも、

○ 無リスク資産
○ ポートフォリオの【割合】を、
３０：７０　としていけばよいのです・・。