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投資信託の『運用レポート』も少しずつ進化している?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

(昨日体重計に乗ったら、
嗚呼、太っていました・・)← 正月太り?

ところで、
近頃の「体重計」は、
もはや体重を計るだけではありません。

その台の上に乗るだけで、

○ 体脂肪率や、
○ 皮下脂肪率や、
○ 体水分率まで計れるものもあるらしい・・。


仕事柄、お客様から

「カンさん、
投資信託をよく知るためには、
どんな 情報 を見ればよいのですか?」


と質問を受けます。

まず、
目論見書』は見る必要はありません。

(あれは「決意表明書」のようなもので、
基本的に良いことしか書いてありませんから。)

パンフレット』も、
別に熟読する必要はなく、

モーニングスターや
投信まとなびのような、

投資信託の
ポータルサイト』も、
まあ、見るのはいいですが、


それよりも、
その投資信託を作っている、
【運用会社のホームページ】を
訪ねてみればよいのです。



そこに行けば、
99.99%の確率で
必ずファンドの
【運用レポート】を載せてくれています。


★ 【運用レポート】とは、
運用会社さんが定期的に出している、
その投資信託の、 近況・活動レポート』です。

この【運用レポート】は、
投資信託に関する情報の中で、

間違えなく重要度、
【第1位】でしょう!!



ThankYou_02.jpg


投資信託というサービス商品では、
たとえば、『月次レポート』、
月報』という名で、

その1ヶ月間、
○ その投資信託がどんな活動をして、
○ 成績はどうで、

たとえば、
○ プラスになったリターンの要因は
どんなものだったのか?

そんなところまで、
【きちんと説明してくれています。】

(あっ、見る料金はゼロ円ですよ!)


『運用レポートを見ずして、
       投資信託を語ることなかれ。』


と言ってもいいくらいなのです。


ちょっと『具体例』を挙げてみましょう。

「マネックス資産設計ファンド<育成型>」
運用レポート(11月30日現在)、

「7ページ」を見てみましょう。

(【追記】
2018年3月30日現在の
レポートはこちら

直近の1ヶ月間で、
ファンドの基準価格が
どのくらい上がったか、下がったか、

また、どの【投資対象】がどれだけ
そのアップダウンに貢献したのかが、
つぶさに分かります。

numbers_gif-446492.jpg


「7ページ」を開いていただくと、
当月の基準価額の騰落要因】と
載っていますね。

<育成型>は、
合計 72円となっています。
(プラスになっています)

そのうち、

日本株式の寄与は 43円
外国株式は 30円
外国リートは -1円などと分かります。


よく考えてみますと、
たとえば、
【外国株式】や【外国債券】って、

1ヶ月間で
<このくらいの成績でしたよ。>

って、
【数字】だけ見せられても、


それって、
○ 株価、債券の価格そのものの
アップダウンなの?

それとも、
○ 為替の利益、または損失が
トータルの成績に
けっこう大きく影響しているの?

このあたりが
ちゃんと分かりませんよね。


もう一度、
マネックス資産設計ファンド<育成型>
運用レポート(11月30日現在)
「7ページ」よーく見てみてください。

こんなふうに載っていますね。

外国株式(外国株式パッシブ・ファンド・マザーファンド)
30 円
内為替要因
18 円

外国債券(外国債券パッシブ・ファンド・マザーファンド)
-1 円
内為替要因                           
-3 円


たとえば、
外国株式はプラス30円となっていますが、
この30円分の上昇のうち、

【為替の要因】は、
ほら、18円 と
(ちゃんと)書いてくれています。



逆に外国債券はどうでしょうか?

マイナス1円となっていて、
【内為替要因】は、
マイナス3円となっています。

??

つまり、
外国債券そのものは価格が上昇し、
プラス2円になっていたけれど、

為替が円高に振れ、
為替の損失が『3円分』発生したために、

外国債券パッシブ・ファンドとしては、
リターンが
マイナス1円だった、ということ。

(伝わっていますね?)

fees_-_costs1.jpg


もうひとつ【具体例】を。

信託報酬(運用管理費用)も、
時系列で見てみると、

その【コストの重さ】が分かりやすい、
という側面があります。

「ピクテ・マルチアセット・アロケーション・ファンド」の
運用レポート(月報)を見てみましょう。

(【追記】
2018年3月30日現在の
レポートはこちら


おっ、いきなり1ページ目に、
男前のファンドマネージャーの
写真が載っていますね。

無題
エリック・ロセさん

(この方の英語の発音は
 フランス語訛りのような気がします・・)


ロセさんの写真のすぐ下に、
[ご参考] 基準価額変動の内訳 とありますね。

ココを見ると、
ファンドの価格変動に対して、

各組み入れ資産が
どのように【寄与】しているかが
分かります。

あなたに注目して欲しいのは、
信託報酬等】のところです。


たとえば、
当該ファンドは
2013年の12月に運用を始めていますが、

11月30日現在、
このファンドの価格が

10,509円 となっているのは、
13年12月以来、

【トータルで
234円分の信託報酬等を支払ってきたため】、
ということが分かります。


つまり、
ファンドの『実績リターン』と、

これまで
マイナス要因として支払ってきた

【けいぞくコスト
(信託報酬等)の重さ】が、
実感として伝わってくるのです・・。


02d928c.jpg


★ このような【情報の開示】は、
他の「運用レポート」でも
ぜひ進めてもらいたいものです。

単に、
このファンドの
運用管理費用(信託報酬)が
年率2.0%! と言われるより、

時系列的で、
分かりやすいと思いませんか?

(あっ、もちろん、
ロセさんには悪いですが、

わたしは上記のような
コストが高すぎるファンドは
お勧めしません!)

似顔絵



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