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LOSA長期保有型国際分散インデックスファンドってご存じですか?


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

えー、タイトルの↑通りです・・。

あなたは、
お聞きになったことがありますか?

(実は)
「LOSA長期保有型国際分散インデックスファンド」って、
インデックス型の【バランスファンド】なのです。

昨年運用を開始したのですが、
販売会社が『楽天証券』のみ、
ということもあって、
あまり知られていません・・。

『LOSA長期保有型国際分散インデックスファンド』
(愛称:LOSA 投資の王道)の
詳細情報が載っているページはこちらです。

(運用会社は、
アストマックス投信投資顧問です)


まず、
【ポートフォリオ】の中身から見てみましょう。


長期投資の王道

(10月31日現在「月次レポート」より)


フム。とってもオーソドックスです。

当該ファンド、構造的には、
ファンド・オブ・ファンズ形式』となっています。

実は、
バンガードの
インデックスファンド、ETFを組み入れているのです。


(新興国債券、米国REITと
世界REIT・不動産(除く米国)はETFです。
残りはインデックスファンドになります・・)


続いて【資産配分】ですが、

株式        56.8%
債券        33.3%
REIT・不動産関連 9.6%
現金・その他    0.2% (10月31日現在)


となっています。

Challenge-1024x584.jpg

『投資信託説明書』には、
<資産配分の目安> として、

株式     55%
債券     35%
REIT     10%


と記載されています。

これってよーく見てみると、
今までのバランスファンドにはない
独自の『資産配分』になっています。

(たとえば、
「世界経済インデックスファンド」は
株50%、債券50%、

「SBI資産設計オープン」は
株40%、債券40%、REIT20% ですし、
eMAXISバランス(8資産均等型)は
株37.5%、債券37.5%、REIT25% ですから)

当該ファンドのウリは、
【バランスの取れた独自の配分割合】
そのものと云えるでしょう・・。


いくつか『特徴』があるので
拾っていきましょう。

〇 まず、
日本の債券は組み入れていません。

(債券は、米国、欧州、
新興国のみです)

株式内の国・地域別配分は
わりとオーソドックスですが、

〇 債券(外国債券)では、
アメリカ債券がおよそ6割を占め、
また、REITも、
アメリカが約64%を占めます。

(トータルで見ると、
ややアメリカの資産が多めという印象。)


〇 一方、新興国への投資は、
新興国株式と新興国債券であり、

新興国株式はその比率が7.5%、
新興国債券は比率が3.1%となっています。

これは、
「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」
との比較が、
分かりやすいかもしれません。

セゾン・バンガードでは
債券には新興国はなく、
一方、新興国株式は
5.6%の組入れなので (10月31日現在)、

セゾンバンガードより、
少しだけアグレッシブ、という印象です


(株式を55%程度持っている、
 という点においても云えますね・・)


続いて「コスト」です。

バンガードのインデックスファンド、
ETFの継続コストが
0.15%程度に抑えられているため、

当該ファンドの実質継続コスト、
運用管理費用は
年0.6738%程度(税込)となっています。

※ おそらくこの数字も、
セゾン・バンガードの運用管理費用を
意識して設定したものと推察されます。

CreativeDestruction4.png

当該ファンドは、
よく云えば、
均整の取れたバランスファンドです。

しかし悪く言えば、
「これだ!」というインパクトに欠けます。
(継続コストも、もはや微妙な水準ですし・・)

課題としては、
まず『販売会社』を複数化することでしょう。

(また、個人型確定拠出年金用の
ツールとしては適していると思います)

分かりやすいコンセプトを立て、
「どんな人に買ってもらいたいのか」
積極的にアピールすることが必要と考えます・・。

◆ 参照記事
これ、『第一世代』ですか? バランス型ファンドの進化について
バランス型インデックス・ファンドはどれくらいアクティブなの?

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