LOSA長期保有型国際分散インデックスファンドってご存じですか？

こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

えー、タイトルの↑通りです・・。

あなたは、
お聞きになったことがありますか？

（実は）
「LOSA長期保有型国際分散インデックスファンド」って、
インデックス型の【バランスファンド】なのです。

昨年運用を開始したのですが、
販売会社が『楽天証券』のみ、
ということもあって、
あまり知られていません・・。

『LOSA長期保有型国際分散インデックスファンド』
（愛称：LOSA 投資の王道）の
詳細情報が載っているページはこちらです。

（運用会社は、
アストマックス投信投資顧問です）


まず、
【ポートフォリオ】の中身から見てみましょう。




（10月31日現在「月次レポート」より）


フム。とってもオーソドックスです。

当該ファンド、構造的には、
『ファンド・オブ・ファンズ形式』となっています。

実は、
〇 バンガードの
インデックスファンド、ＥＴＦを組み入れているのです。

（新興国債券、米国ＲＥＩＴと
世界ＲＥＩＴ・不動産（除く米国）はＥＴＦです。
残りはインデックスファンドになります・・）


続いて【資産配分】ですが、

株式　　　　　　　　56.8％
債券　　　　　　　　33.3％
REIT・不動産関連 9.6％
現金・その他　　 　0.2％　（10月31日現在）

となっています。



『投資信託説明書』には、
＜資産配分の目安＞ として、

株式　　　　　55％
債券　　　　　35％
REIT　　　　　10％

と記載されています。

これってよーく見てみると、
今までのバランスファンドにはない
独自の『資産配分』になっています。

（たとえば、
「世界経済インデックスファンド」は
株50％、債券50％、

「SBI資産設計オープン」は
株40％、債券40％、REIT20％ ですし、
eMAXISバランス（8資産均等型）は
株37.5％、債券37.5％、REIT25％ ですから）

当該ファンドのウリは、
【バランスの取れた独自の配分割合】
そのものと云えるでしょう・・。


いくつか『特徴』があるので
拾っていきましょう。

〇 まず、
日本の債券は組み入れていません。

（債券は、米国、欧州、
新興国のみです）

株式内の国・地域別配分は
わりとオーソドックスですが、

〇 債券（外国債券）では、
アメリカ債券がおよそ６割を占め、
また、ＲＥＩＴも、
アメリカが約64％を占めます。

（トータルで見ると、
ややアメリカの資産が多めという印象。）


〇 一方、新興国への投資は、
新興国株式と新興国債券であり、

新興国株式はその比率が7.5％、
新興国債券は比率が3.1％となっています。

これは、
「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」
との比較が、分かりやすいかもしれません。

セゾン・バンガードでは
債券には新興国はなく、
一方、新興国株式は
5.6％の組入れなので （10月31日現在）、

セゾンバンガードより、
少しだけアグレッシブ、という印象です。

（株式を55％程度持っている、
　という点においても云えますね・・）


続いて「コスト」です。

バンガードのインデックスファンド、
ＥＴＦの継続コストが
0.15％程度に抑えられているため、

当該ファンドの実質継続コスト、
運用管理費用は
年0.6738％程度（税込）となっています。

※ おそらくこの数字も、
セゾン・バンガードの運用管理費用を
意識して設定したものと推察されます。



当該ファンドは、
よく云えば、
均整の取れたバランスファンドです。

しかし悪く言えば、
「これだ！」というインパクトに欠けます。
（継続コストも、もはや微妙な水準ですし・・）

課題としては、
まず『販売会社』を複数化することでしょう。

（また、個人型確定拠出年金用の
ツールとしては適していると思います）

分かりやすいコンセプトを立て、
「どんな人に買ってもらいたいのか」
積極的にアピールすることが必要と考えます・・。

◆ 参照記事
「これ、『第一世代』ですか？ バランス型ファンドの進化について」
「バランス型インデックス・ファンドはどれくらいアクティブなの？」




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