FC2ブログ

PREV | PAGE-SELECT | NEXT

≫ EDIT

ハンバーガーチェーンから『市場ポートフォリオ』と『自作ポートフォリオ』を読み解く


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

あなたは、
「マクドナルド」
「モスバーガー」
「フレッシュネスバーガー」の選択肢があったら、

どこのハンバーガーを食べたいですか?


lgi01a201409080000.jpg


仮に、
ほんとうに『仮に』の話ですが、

上記3社のハンバーガーチェーンの
売上高比率】が17年末現在、

「マック」     60%
「モス」      30%
「フレッシュネス」10%


になっていたら、
※ あくまでフィクションですよ!

この【比率】って、
固定なのでしょうか?


・・NO、ですね。

この比率は時間とともに、
変わって】いきますね。

なぜなら、
市場は常に変動していますから・・。

これが、
市場ポートフォリオ』の考え方です。


★「世界株式」を例に挙げてみますと、

各国の株式を対象に、
その時価総額【市場の大きさ】の
比率に合わせて
『世界市場ポートフォリオ』が構成される。

具体的な金融商品でいうと、
「バンガード・トータル・ワールド・ストックETF」
(VT)が挙げられますし、

それを包み込んだ
インデックス・ファンドである
「楽天・全世界株式インデックス・ファンド」も
当てはまりますね。


たとえば、VTの
12月末現在の、
国・地域別の構成比率】は
以下のようになっています。


無題


あっ、
この【比率】も
(もちろん)固定ではありません。
時間とともに【変わって】いきます。


アメリカもイギリスも日本も、
オランダも中国もブラジルも、
それぞれの国の株式市場は、
違った動きをしますから、

長い目で見れば【構成比率】が
変わっていくのは当然でしょう・・。


(実は)インデックス投資を行う際、
どんな資産配分(ポートフォリオ)
保有するかは、

大きく【2つ】に分かれるのです。

1.「市場ポートフォリオ」のみを
持つ。

2.「市場ポートフォリオ」を材料に、
自作ポートフォリオ」を作る。


1.の場合、
中身の構成比率は変わります。

2.の場合、
自分で資産割合を決定するということ。


さっきの
ハンバーガーの例でいえば、

「マック」 を  50%
「モス」  を  20%
「フレッシュネス」を30% 持つよと、


自分で決めるわけです。

※ この場合、
『市場ポートフォリオ』そのものと比して、
「フレッシュネス」の伸びしろに期待し、

それを自分の資産配分で
表現することになります。



bijutsu_sketch_2017080912241996d.png


投資でいうと、
自作ポートフォリオ」とは、

日本株式、
先進国株式、
新興国株式の【保有比率】を、
自らの考えで決定し、
それを維持していくことに他なりません。

ただし、
一点『注意』を・・。

たとえ、

日本株式   30%
先進国株式 40%
新興国株式 30%


という『自作ポートフォリオ』を
作ったとしても、

その大元である、

日本株式
先進国株式
新興国株式そのものは
『市場ポートフォリオ』である、
という点です・・。


ココ、伝わっていますね?)

(日本株はTOPIXに連動する
インデックスファンドを保有した場合)


つまり、
たとえ2.であっても、

各「市場ポートフォリオ」を、
自身の考えで組み合わせて
いるわけですから、


よほどいびつなカタチでない限り、
『世界市場ポートフォリオ』と比して、

リスク・リターンの特性が
大きく変わるわけではありません。


ただ、
(具体例で言いますが、)

たとえば、
「楽天・全世界株式インデックス・ファンド」
プラス
「新興国株式インデックスファンド」


という組み合わせ方は、
あまり良くないのではないでしょうか。


なぜなら、
『市場ポートフォリオ』そのものに、
『自作』を一部加味してしまうためです。

今の例では、結局のところ、
「新興国株式」の割合が、
自分でコントロール出来ません・・。


006.png


1.「世界市場ポートフォリオ」のみを
持つ は、

いかにも味気ない感じがしますが、
半面、とても合理的であり、
世界市場の【変貌プロセス】を、
過不足なく取り込めると云えます。

一方、
2.「自作ポートフォリオ」を作る は、
退屈なインデックス投資の中では、
ひそかに胸躍る部分?であり、

 「カンさん。
ココを自分で決められるので、
なんとか投資を続けられるんです」


と言われるお客様もおられるのです。


あなたは、
「市場ポートフォリオ」
「自作ポートフォリオ」どちら派ですか?

似顔絵

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
┏┛ ̄ ̄┗┓  あなたの【学び心】にをつけます!
┣┳┳┏┻┃    マネ缶スクール・特別編
┃┃┃┗┳┛    「iDeCo」「つみたてNISA」は
 …… ┃┃        こう使おう!
┗┻┻┫┃  3月31日(投資の【三重奏】を学ぶセミナー

     ┗┛




関連記事

| ポートフォリオ運用 | 18:18 | comments(-) | trackbacks(-) | TOP↑

PREV | PAGE-SELECT | NEXT