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インド株式ETFのうんちく


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

香港からインドを見たほうが、
日本からインドを見るより近くに感じます。

しかし、アメリカからインドを見れば、
それは(日本からブラジルを見るように)
地球の反対側にある遠い国というイメージになるでしょう。

インドにはずいぶん前から株式市場がありました。
しかし、それは植民地時代(イギリス)の遺産であり、
インドは(ついこの間まで)国が産業をコントロールする
典型的な国家統制経済だったのです。

市場主義経済はこの10年余りで急速に浸透してきた
「新しい現象」です。
(ジーンズやウィンドウズとともにやってきました)

インド政府にとっては
国家を安定させることが最優先課題であり、

市場主義経済という「劇薬」は、
一滴一滴時間をかけて体に「染み込ませる」ように
注意深く広めていく必要があるのです。

たとえば、未だインド株式市場には、
個人の外国人投資家は参加することができません。
(「インド現地で証券口座を開いた」という人はまだいませんね)

インド政府から認められた
一定の資本力を持つ海外投資家(法人)だけが、
インド株式市場で、株式の売買を許されているのです。

したがって、海外投資家のために
インド株式ETFを組成する際に、
すべての資産を「現物株のみ」で構成することが
そもそも難しいのです。

たとえば、
バークレイズが運用しているインド株ETFは、
いずれもリンク債ETFです。

・iシェアーズ MSCI インディア
・i シェアーズ BSE SENSEX インディア・インデックスETF

iシェアーズ MSCI インディア
(シンガポール市場上場)の【運用レポート】を見ると、

―当ファンドは外国機関投資家(「FII」)の関係会社が発行する
インド・アクセス商品(「IAP」)を原証券として保有しています。―
という記述があります。

また、保有上位10 銘柄のところには、
「IAP がリンクしているインド株の銘柄」という
但し書きがあります。

実は、11月26日(木)に
東京証券取引所に上場予定のインド株ETF
「NEXT FUNDS インド株式指数・S&P CNX Nifty連動型上場投信」もリンク債ETFです。

(東証のニュースリリースは「こちら」)

◆ リンク債ETFの説明記事はこちらです。
 【リンク債ETFを考える
 【リンク債ETFを考える その2

モンチさんのブログ
インド株ETFが東証に上場予定」によりますと、EDINET
有価証券(インド株ETF)の開示情報がわかるようです。

以下、引用です)

このインド株ETFのファンドは、インドルピーベースのS&P CNX Nifty指数※を対象株価指数(「対象株価指数」といいます。)として、日本円換算した対象株価指数に連動する投資成果を目的として発行された有価証券に投資を行ない、
日本円換算した対象株価指数に連動する(基準価額の変動率が対象株価指数の変動率に一致することをいいます。以下同じ。)投資成果を目指す追加型株式投資信託です。

引用、終わり)

インド株式という投資対象に
ETFを用いて投資を行う場合、
リンク債を発行する会社の倒産リスクを、
常に頭の隅に置いておかなければいけません。

しかし、
国内に上場するETFの場合、
それ以前に気をつけないといけないのは、
【売買高】です。

(売り買いの量が少ないと、流動性が確保されず、
適切な価格形成が成されない恐れが生じます)

こちらもモンチさんが以下の
貴重な記事を書いておられます。
ETFS貴金属バスケットETFが大変なことに
(恐ろしいことです・・)

業務連絡)

昨日、スタンダードコース in 名古屋に
ご参加いただいた皆さん、たいへんお疲れさまでした。
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必ず開催いたします!

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